การใช้ Leverage และ Debt to Juice กลยุทธ์การลงทุนของคุณ
Faith Evans feat. Stevie J – "A Minute" [Official Music Video]
สารบัญ:
- มีประโยชน์ที่ชัดเจนในการเป็นเจ้าของสิ่งที่ตรงไปตรงมา ตัวอย่างเช่นการถือครองหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นที่เป็นหุ้นที่แท้จริงของ บริษัท สิทธิในการลงคะแนนเสียงบางส่วน (ขึ้นอยู่กับหุ้น) และหากมีการจ่ายเงินปันผล
- เพื่อให้เข้าใจได้ดีขึ้นว่าการยกระดับผลตอบแทนจะพิจารณาจากรูปแบบการใช้ประโยชน์โดยทั่วไป: จำนอง
- สมมุติว่าคุณมีเงินลงทุน 10,000 เหรียญและคุณใช้เงินซื้อหุ้น 500 หุ้นในสต๊อก 20 เหรียญ หากราคาของหุ้นเพิ่มขึ้นถึง 25 เหรียญใน 12 เดือนคุณจะได้รับเงิน 2,500 เหรียญและมีผลตอบแทน + 25% นี่เป็นผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่ได้ใช้ของคุณ
- ตัวเลือกคือสัญญาที่ให้สิทธิเจ้าของ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ระบุในหรือก่อนวันที่กำหนด <
- แต่เช่นเดียวกับตัวเลือกเมื่อคุณซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ไม่ซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีมูลค่าจากการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
- [Leverage เป็นกลยุทธ์ที่ใช้บ่อยๆในการซื้อขายสกุลเงิน (Forex) ) หากพอร์ตโฟลิโอของคุณต้องการผลประโยชน์ด้านการกระจายผลตอบแทนที่มีอยู่ใน Forex ให้คลิกที่นี่เพื่ออ่านข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ Forex การค้า]
เมื่อพูดถึงพลังแห่งการยกระดับนักคณิตศาสตร์ชาวกรีกโบราณ Archimedes ใส่ความคิดที่ดีที่สุด: "ให้ฉันคันเร่งยาวพอสมควรและเป็นศูนย์กลางในการวางมันและฉันจะย้ายโลกไป"
Leverage ซึ่งเป็นเพียงคำแฟนซีสำหรับ "debt" เท่านั้นที่สามารถเคลื่อนย้ายโลกของเงินได้ถ้าใช้ อย่างถูกต้อง ในบทแนะนำนี้ผมจะอธิบายวิธีการที่ใช้กันทั่วไปในการใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนของนักลงทุนก่อนที่จะดำเนินการต่อไปโปรดอย่าลืมว่าการลงทุนไม่ได้ใช้สำหรับนักลงทุนที่มีความคิดอนุรักษ์นิยมผู้ที่อ่อนแอของหัวใจหรือนัก neophytes ที่ไม่เต็มรูปแบบ เข้าใจสิ่งที่พวกเขากำลังทำอยู่ เช่นเดียวกับการใช้ประโยชน์สามารถคูณกำไรของคุณในระยะเวลาสั้น ๆ ก็สามารถทำเช่นเดียวกันในสิ่งที่ตรงกันข้ามและดักคุณในเกลียวลงหดหู่ของการสูญเสีย
Leverage การลงทุนมาในหลายรูปแบบ แต่หนี้ตัวเลือกขอบ, และฟิวเจอร์สเป็นอาการที่พบบ่อยที่สุด เราจะใช้กลยุทธ์ในการลงทุนตั้งแต่การใช้ประโยชน์สูงสุดไปจนถึงการยกระดับสูงสุดด้วยการตรวจสอบข้อดีและข้อเสียของแต่ละกลยุทธ์
อนุญาตให้ บริษัท ทำเงินกู้ให้กับคุณ
มีประโยชน์ที่ชัดเจนในการเป็นเจ้าของสิ่งที่ตรงไปตรงมา ตัวอย่างเช่นการถือครองหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นที่เป็นหุ้นที่แท้จริงของ บริษัท สิทธิในการลงคะแนนเสียงบางส่วน (ขึ้นอยู่กับหุ้น) และหากมีการจ่ายเงินปันผล
ในทางกลับกันการใช้ประโยชน์จากแหล่งเงินทุนเพียงอย่างเดียวคือ การเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์และรายได้ที่เกิดจากสินทรัพย์
Leverage สามารถใช้ในระดับบุคคล (เราจะพูดถึงเรื่องนี้ในภายหลัง) แต่วิธีที่ดีในการใช้อำนาจของหนี้โดยไม่ต้องเข้าสู่ตัวคุณเองคือการซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ใช้ประโยชน์จาก ระดับองค์กร การยกระดับองค์กรเป็นแรงผลักดันที่มีประสิทธิภาพเนื่องจากเป็นการเพิ่มรายได้ให้กับ บริษัท โดยตรงซึ่งจะผลักดันราคาหุ้น
เมื่อ บริษัท ใช้หนี้สินมากขึ้นรายได้จากการเติบโตของรายได้ส่วนใหญ่จะเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนกำไรขั้นต้น และเมื่อคุณสลายหุ้นที่ลงทุนในสาระสำคัญมูลค่าหุ้นของ บริษัท จะขึ้นอยู่กับมูลค่าปัจจุบันของรายได้ในอนาคตที่ บริษัท จะสร้างขึ้น
วิธีที่ดีในการแสดงแนวคิดคือการตรวจสอบความแตกต่างระหว่างการเป็นเจ้าของ ทองและเป็นเจ้าของเหมืองแร่ทองคำ
นักลงทุนที่ซื้อทองคำเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่มีความผันผวน หากคุณซื้อออนซ์ทองที่ราคา 1,000 เหรียญและราคาขึ้นไปที่ 1,100 เหรียญคุณเพิ่งจะได้รับผลตอบแทน + 10% ก็ไม่เลวนะ. และโอกาสที่ดีราคาของสินทรัพย์ของคุณจะไม่ตกไปถึงศูนย์ดังนั้นส่วนต่างที่ จำกัด ที่คุณต้องเผชิญก็มีความสมดุลออกไปด้วยความเสี่ยงที่มีข้อ จำกัด ด้านการลงทุน ตำแหน่งที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์เป็นค่านิยมที่อนุรักษ์นิยม
แต่ถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้นทองคำและราคาทองขึ้นไปแนวคิด "การดำเนินงานที่มีผลบังคับใช้" มีผลบังคับใช้ การพุ่งขึ้นของราคาทองคำอาจส่งผลให้รายรับจากผู้ผลิตรายใหญ่ของทองเพิ่มขึ้นอย่างมาก และเนื่องจากผู้ผลิตไม่จำเป็นต้องใส่แรงงานหรือทุนเพิ่มเติมจำนวนมากเพื่อขุดทองที่มีคุณค่ามากขึ้น EPS ของ บริษัท ควรเพิ่มขึ้นและใช้ราคาหุ้นของหุ้นด้วย ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้น + 10% น่าจะนำไปสู่การเคลื่อนไหวราคาในราคาหุ้นเหมืองแร่ทองคำมากขึ้นเนื่องจากชาวเหมืองทองมีหนี้สินในงบดุล
Nathan Slaughter หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของที่ปรึกษาตลาด StreetAuthority เขียนต่อไปนี้เป็นบทความที่ดีเกี่ยวกับคนงานเหมืองทองคำ:
ของผู้ผลิตทองคำเช่น Goldcorp มักจะทำตัวเหมือน bullion บน steroids "
แน่นอนว่าเหตุผลที่มีเหตุผลเพียงอย่างเดียวในการลงทุนในหุ้นทองคำก็คือถ้าคุณได้พิจารณาแล้วว่าราคาทองคำที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้น หากคุณคิดว่าราคาทองคำจะลดลงอย่าลงทุนในหุ้นทองคำเพราะการทำเช่นนั้นจะเท่ากับการเดิมพันทองคำที่สูงขึ้น
การใช้เงินกู้และวงเงินเครดิต
รูปแบบการลงทุนที่ง่ายที่สุดและง่ายที่สุดคือการกู้ยืมหรือวงเงินเครดิต
เพื่อให้เข้าใจได้ดีขึ้นว่าการยกระดับผลตอบแทนจะพิจารณาจากรูปแบบการใช้ประโยชน์โดยทั่วไป: จำนอง
นี่คือการคำนวณผลตอบแทนสมมุติ: คุณตัดสินใจที่จะซื้อบ้าน 100,000 เหรียญที่มีการชำระเงินดาวน์ 10,000 ดอลลาร์และจำนอง 90,000 ดอลลาร์ 10,000 ดอลลาร์เป็นเงินลงทุนของคุณในบ้านและส่วนที่เหลือของราคาซื้อจะครอบคลุมโดย 90,000 เหรียญของธนาคาร
หากมูลค่าบ้านเพิ่มขึ้นเป็น 110,000 เหรียญคุณสามารถจ่ายคืนเงินกู้ธนาคารได้มูลค่า 90,000 เหรียญสหรัฐและเก็บเงินที่เหลืออยู่ $ 20,000 คุณได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน 10,000 บาทของคุณ + 100%
ถ้าคุณซื้อบ้านด้วยเงินสด 100% คุณจะได้รับเงิน 10,000 ดอลลาร์จากการลงทุน 100,000 ดอลลาร์ของคุณซึ่งมีผลตอบแทนเพียง 10% เท่านั้น [อัตราการคำนวณผลตอบแทนคือ (110,000 - 100,000 เหรียญ) / (100,000 ดอลล่าร์) = 10%]
การกลับไปลงทุนสมมติว่าคุณมีเคล็ดลับร้อนๆในหุ้นที่คุณเชื่อว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในระยะเวลาอันสั้น ของเวลา คุณสามารถยืมเงินเพื่อซื้อหุ้นขายหุ้นก่อนที่เงินกู้จะครบกำหนดและกระเป๋าผลกำไร (สมมติว่าสต็อกได้ไปขึ้น)
ตามกฎนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์บังคับใช้นโยบาย "no credit card" สำหรับการซื้อ หุ้นเพื่อป้องกันนักลงทุนทั่วไปจากการเข้าสู่หัวของพวกเขา แต่จะใช้กับการซื้อบัตรโดยตรงเท่านั้น ไม่มีอะไรที่จะทำให้คุณไม่สามารถใช้เครดิตหรือการเบิกถอนเงินสดจากบัตรเครดิตของคุณเพื่อซื้อหุ้น คุณต้องให้แน่ใจว่าผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณสูงกว่าดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นจากการยืมเงิน
ข้อดีของการใช้ "พลาสติก" เป็นเงินลงทุน: หนี้บัตรเครดิตไม่มีหลักประกันและไม่มีอันตราย กับเนื้อหาของคุณ ข้อเสียเปรียบ … ดีพวกเขาเห็นได้ชัด คุณอาจจะผิดมากเกี่ยวกับลางสังหรณ์ของคุณและติดค้างอยู่กับการลงทุนหมัดรวมทั้งการเรียกเก็บเงินด้วยบัตรเครดิตที่มีขนาดใหญ่
ส่วนตัวผมไม่แนะนำให้ใช้กลยุทธ์นี้ แต่นักลงทุนที่มีพรสวรรค์ด้านความแข็งแรงของลำไส้บางครั้งอาจใช้มันเพื่อขยาย ผลกำไร ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง
การซื้อหลักประกัน
โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จะช่วยให้คุณสามารถตั้งค่าบัญชีส่วนต่าง (margin) ซึ่งช่วยให้คุณยืมเงินจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ โดยทั่วไปนักลงทุนสามารถกู้ยืมเงินได้ถึง 50% ของต้นทุนในการซื้อหุ้น
สมมุติว่าคุณมีเงินลงทุน 10,000 เหรียญและคุณใช้เงินซื้อหุ้น 500 หุ้นในสต๊อก 20 เหรียญ หากราคาของหุ้นเพิ่มขึ้นถึง 25 เหรียญใน 12 เดือนคุณจะได้รับเงิน 2,500 เหรียญและมีผลตอบแทน + 25% นี่เป็นผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่ได้ใช้ของคุณ
ตอนนี้ขอใช้ประโยชน์บ้างแล้วดูว่าเกิดอะไรขึ้น
สมมติว่าคุณยังมีเงินลงทุน 10,000 เหรียญ แต่โบรกเกอร์อนุญาตให้คุณยืมได้ถึง 50% ของการซื้อหุ้นใด ๆ อัตรา 10%
ตอนนี้คุณสามารถซื้อหุ้น 1,000 หุ้นในราคา 20 เหรียญต่อหุ้นสำหรับการลงทุนรวม 20,000 เหรียญ (10,000 เหรียญยืมและ 10,000 เหรียญ) สต็อกจะเพิ่มขึ้นถึง 25 เหรียญต่อหุ้นและคุณจะจ่ายเงินจำนวน 25,000 เหรียญสหรัฐ คุณจ่ายเงินคืน 10,000 บาทแก่นายหน้าและบวกดอกเบี้ย 1,000 บาท ผลกำไร $ 4,000 จากการลงทุน 10,000 เหรียญของคุณเป็นผลตอบแทน + 40% มหันต์
อีกครั้งฉันมักห้ามปรามนักลงทุนโดยเฉลี่ยจากการปรับใช้กลยุทธ์นี้ หากหุ้นของ บริษัท ที่มีสุขภาพดีโดยธรรมชาติไหลเข้าสู่แพทช์หยาบหนี้ที่อาจทำให้เกิดความเสี่ยงสามารถเปลี่ยนการลงทุนของคุณให้กลายเป็นภัยพิบัติได้อย่างรวดเร็วดังนั้นลองดูตัวอย่างจากฝั่งพลิก
หนึ่งในสิ่งเลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นได้ นักลงทุนได้รับสายการซื้อขายหลักทรัพย์จากผู้ให้บริการนายหน้าของตน การเรียกมาร์จินคือความต้องการของ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลูกค้าวางเงินมัดจำเข้าสู่บัญชีเพื่อให้ยอดเงินคงเหลืออยู่ในระดับต่ำสุดได้
นักลงทุนต้องวางเงินขั้นต่ำขั้นต่ำ 50% ซึ่งเป็นกฎที่บังคับใช้โดยรัฐบาลกลาง สำรอง นอกจากนี้ต้องมีการบำรุงรักษา "อัตราการบำรุงรักษา" ไว้อย่างน้อย 25% อัตราการบำรุงรักษาจะช่วยปกป้องนายหน้าหากมูลค่าการลงทุนของคุณลดลง
หาก "ตราสารทุน" ของคุณมีมูลค่าลดลงต่ำกว่าอัตราการบำรุงรักษาที่ 25% โบรกเกอร์ของคุณจะแจ้งให้คุณทราบถึง "การเรียกมาร์จิน" - ซึ่งกำหนดให้คุณต้องเลิกกิจการหรือจ่ายเงินสดเพิ่มในบัญชีของคุณ
คุณสามารถคำนวณราคาที่ต้องการลดลงก่อนที่จะได้รับการเรียกเงินกำไรโดยใช้สูตรต่อไปนี้:
((จำนวนหุ้น * ราคา) - จำนวนที่ยืม) / (# หุ้น * ราคา) = ความต้องการเงินประกันการบำรุงรักษา
ถ้าเรามีอัตราการบำรุงรักษา 25% เราจะได้รับ Margin Call เมื่อราคาหุ้นลดลง:
1,000P - 10,000 / 1,000P =.25
1,000P - 10,000 = 250P
750P = 10,000
P = $ 13.33
หากคุณไม่มีเงินทุนเพียงพอสำหรับการเบิกเงินประกันผลประโยชน์อาจเป็นเรื่องที่ไม่พึงประสงค์ หากคุณไม่สามารถระดมเงินได้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีสิทธิที่จะขายหลักทรัพย์ของคุณเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งในบัญชีของคุณ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดของข้อตกลงด้าน margin ซึ่งสามารถทำได้โดยไม่ได้รับอนุญาตจากคุณ ตรวจสอบข้อตกลงการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณเสมอ
การซื้อ margin ในช่วงปี ค.ศ. 1920 ช่วยกระตุ้นการพังทลายของปีพ. ศ. 2472 เนื่องจากนักลงทุนนับพันรายไม่สามารถทำกำไรได้ และนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นขนาดใหญ่ที่มีเงินลงทุนที่มีขนาดเล็กมาก
เมื่อตลาดหุ้นเริ่มเกลียวของความตายในปีพ. ศ. 2472 จำนวนนักลงทุนที่ได้รับ พวกเขาถูกบังคับให้ส่งเงินเพิ่มให้กับโบรกเกอร์ของพวกเขาหรือหุ้นของพวกเขาจะถูกขาย เนื่องจากบุคคลส่วนใหญ่ใช้ประโยชน์จากด้ามจับพวกเขาไม่ได้มีเงินเพื่อปกปิดตำแหน่งที่ใช้ประโยชน์ซึ่งบังคับให้โบรกเกอร์ขายหุ้น การขายชะลอการลดลงของตลาดต่อไปและมีการเรียกมาร์จินมากขึ้น … และอื่น ๆ
โปรดทราบว่าการใช้ประโยชน์สามารถทำให้ระยะเวลาสั้นลงและเป็นเช่นนี้ไม่ได้ทำให้คุณต้องย้อนเวลากลับไปในระยะยาว ถึงแม้ว่าหุ้นที่ตกต่ำของคุณจะไปถึงเป้าหมาย $ 25 ของคุณตลาดและการเรียกมาร์จินอาจทำให้คุณหมดสิ้นลงก่อนที่การวิเคราะห์ของคุณจะได้รับการยืนยันในที่สุด
การเป็นเจ้าของตัวเลือก
ก่อนที่คุณจะอ่านต่อให้ทำถ้วย กาแฟ. สำหรับการค้าขายที่ไม่ได้ฝึกหัดการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีความซับซ้อน
ตัวเลือกคือสัญญาที่ให้สิทธิเจ้าของ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ระบุในหรือก่อนวันที่กำหนด <
นี่เป็นเคล็ดลับในการทำความเข้าใจตัวเลือก: เป็นเพียงการรักษาความปลอดภัยอื่นเช่นเดียวกับหุ้นหรือพันธบัตร ตัวเลือกมีราคาและเทรดในการซื้อขายเช่นเดียวกับหุ้นหรือพันธบัตร
นั่นหมายถึงตัวเลือกคือสัญญาผูกมัดกับสินทรัพย์อ้างอิง (เช่นหุ้นหรือดัชนีตลาดหุ้น) ดังนั้นพวกเขาจึงถูกจัดประเภทเป็น "อนุพันธ์" เนื่องจากตัวเลือกได้รับค่าจากสิ่งอื่น
ตัวเลือกมีสองรส:
สาย
และ ทำให้ การประท้วง ราคา (บางครั้งเรียกว่า "ราคาการใช้สิทธิ") ระบุเป็นส่วนหนึ่งของสัญญาสิทธิ ราคาประท้วงคือราคาที่สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงได้ สำหรับการโทรนี่เป็นราคาที่สินทรัพย์ต้องสูงกว่าเพื่อหารายได้ สำหรับการโทรเป็นราคาที่ต้องตกด้านล่าง เหตุการณ์เหล่านี้ต้องเกิดขึ้นก่อนวันหมดอายุ หากคุณคิดว่าราคาของสินทรัพย์บางอย่างจะเพิ่มขึ้นอย่างมากก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุคุณควรซื้อตัวเลือกการโทร หากคุณคิดว่าหุ้นจะลดลงอย่างมากคุณควรซื้อวาง ดังนั้นจึงมีอยู่สี่ประเภทของผู้เล่นในตลาดตัวเลือก: ผู้ซื้อสาย; ผู้ขายสาย; ผู้ซื้อวาง; ผู้ขายวาง
ตัวเลือกใช้ประโยชน์จากการยกระดับเพราะช่วยให้คุณสามารถควบคุมจำนวนหุ้นที่มีเงินค่อนข้างน้อย - เป็นตัวอย่างที่ดีของคันโยก Archimedes
สมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทร 1 รายการ ตัวเลือกนี้ควบคุม 100 หุ้นของหุ้น ตัวเลือกมีราคาการประท้วง 9 เหรียญต่อหุ้น หากราคาตลาดในปัจจุบันอยู่ที่ 10 เหรียญมูลค่าตลาดรวมของหุ้นคือ 1,000 เหรียญ ($ 10 * 100 = $ 1,000) แต่คุณสามารถซื้อหุ้นได้ 900 เหรียญ ($ 9 * 100 = $ 900) มูลค่าตัวเลือกของคุณคือ 100 เหรียญ
หากราคาตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 11 เหรียญต่อหุ้นมูลค่าตลาดของหุ้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 1,100 เหรียญ เนื่องจากราคาการออกกำลังกายของคุณยังคงเหมือนเดิม ($ 900) มูลค่าของตัวเลือกของคุณคือ $ 200 และการกระโดดข้าม 100% จะเพิ่มขึ้นเพียง + 10% ในราคาหุ้นอ้างอิง
จุดสำคัญคือ: มีการใช้ประโยชน์อย่างมากในการเป็นเจ้าของตัวเลือก เดิมพันขนาดเล็กหรือเจียมเนื้อเจียมตัวสามารถจ่ายออกด้วยการชนะใหญ่ - ถ้าคุณพูดถูก ถ้าคุณไม่ถูกต้องตัวเลือกของคุณจะหมดอายุไร้ค่าและสูญเสียการลงทุนไป 100%
นอกเหนือจากความซับซ้อนของข้อเสนอแล้วยังมีข้อแม้อีกประการหนึ่งคือเวลาไม่ใช่เพื่อนของคุณ หากตัวเลือกของคุณหมดอายุภายในสามเดือนคุณจะไม่เพียง แต่ต้องถูกต้องเกี่ยวกับลางสังหรณ์ของคุณ แต่คุณต้องมีสิทธิ์ในเร็ว ๆ นี้ ภายในระยะเวลาอันสั้นนี้เงื่อนไขสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากทำให้คุณต้องพึ่งพาความผันผวนของตลาด
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกการซื้อขายคลิกที่นี่เพื่อดูบทแนะนำของเราในเรื่องการทำกำไรจากตัวเลือก
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าซื้อและขายล่วงหน้า
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาซื้อขายหรือซื้อหุ้นพันธบัตรเครื่องมือทางการเงินสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์ในราคาที่ระบุในเวลาที่กำหนดในอนาคต คุณสามารถซื้อหรือขายสัญญาได้ตลอดเวลา แต่แตกต่างจากตัวเลือกสัญญาฟิวเจอร์สไม่สามารถใช้สิทธิได้ก่อนวันหมดอายุ
แต่เช่นเดียวกับตัวเลือกเมื่อคุณซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ไม่ซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีมูลค่าจากการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าซื้อขายใน "โถงการซื้อขาย" แบบเสรีในตลาดหุ้นทั่วโลก มันอยู่ในสภาพแวดล้อมที่บ้าบิ่นเหล่านี้ที่พ่อค้ากำหนดราคาสินค้าล่วงหน้าที่เปลี่ยนแปลงไปในแต่ละช่วงเวลา
สำหรับภาพรวมของทุนนิยมที่ดิบมากที่สุดไปที่คณะกรรมการการค้าชิคาโก (CBOT) 1848 CBOT เป็นฟิวเจอร์สเก่าแก่ที่สุดในโลกและ แลกเปลี่ยนตัวเลือก สมาชิก CBOT มากกว่า 3,600 รายทำการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ต่างกันกว่า 50 สัญญา (ทั้งหมดนำมาซึ่งความคิดภาพยนตร์เรื่อง "Trading Places" ปี 1983 ที่นำแสดงโดย Eddie Murphy และ Dan Aykroyd ถ้าคุณต้องการคำแนะนำเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สองตำแหน่ง:
ยาว
และ
สั้น หากคุณนานคุณตกลงที่จะซื้อสินทรัพย์เมื่อสัญญาหมดลง ถ้าคุณสั้นคุณตกลงที่จะขายสินทรัพย์เมื่อสัญญาสิ้นสุดลง ดังนั้นถ้าคุณเชื่อมั่นว่าราคาหุ้นของคุณจะสูงกว่าในปัจจุบันเป็นเวลาสามเดือนกว่านี้คุณใช้เวลานาน ตำแหน่ง. ถ้าคุณคิดว่าราคาหุ้นจะลดลงในช่วงสามเดือนคุณเลือกที่จะไปสั้น ๆ การแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ต้องการให้ผู้ค้าทำกำไรเพียง 5% ซึ่งหมายถึงการทำการค้าผู้ประกอบการค้าต้องมีส่วนแบ่งเพียง 5% ของมูลค่าสัญญา ด้วยจำนวนเงินที่ค่อนข้างเล็กคุณสามารถควบคุมปริมาณสินทรัพย์อ้างอิงได้เป็นจำนวนมาก นั่นเป็นสัดส่วนการถือหุ้นเล็ก ๆ เพราะอย่างที่เราทุกคนทราบกันว่าราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เร็วกว่า 5% แม้ในเวลาของวัน เพื่อให้เกิดความสับสนมากขึ้นคำว่า "margin" ไม่ได้หมายความว่า "borrowing" "ในตลาดฟิวเจอร์ส ดังที่เราจะพูดถึงด้านล่างนี้จะมีการตัดสินการซื้อขายล่วงหน้าอย่างน้อยวันละครั้งเพื่อให้ผู้ประกอบการค้ารายย่อยไม่สามารถสร้างความสูญเสียมากขึ้นโดยไม่ต้องมีเงินคืน ในโลกฟิวเจอร์ส, การทำกำไรทำหน้าที่เหมือนเงินเอาจริงเอาจังมากขึ้น ขอบข่ายที่โพสต์โดยผู้ค้าเป็นสัญญาณที่แสดงด้วยความสุจริตและจะปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญาเมื่อถึงวันหมดอายุ
เช่นเดียวกับตัวเลือกสัญญาฟิวเจอร์สใช้ประโยชน์ซึ่งสามารถเปลี่ยนการเดิมพันขนาดเล็กเป็น ชนะมากหรือสูญเสียมาก ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ค้าผิดนัดเดิมพันที่ไม่ดีแต่ละตำแหน่งจะได้รับการตัดสินในตอนท้ายของวันและหากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งต่ำกว่าขอบบำรุงรักษาลูกค้าจะได้รับการเรียกส่วนต่างของมาร์จิน
ตลาดฟิวเจอร์สอาจสร้างความสับสน ดังนั้นนี่คือตัวอย่างง่ายๆเพื่อเป็นตัวอย่าง:
วันนี้ 1 มกราคมงานวิจัยของคุณบอกว่าราคาน้ำมันจะลดลงเหลือ 60 เหรียญต่อบาร์เรลภายใน 6 เดือนข้างหน้า ตลาดฟิวเจอร์สเป็นราคาน้ำมันที่ส่งมอบในวันที่ 1 กรกฎาคมที่ 80 เหรียญต่อบาร์เรลดังนั้นคุณจึงขายสัญญาในวันที่ 1 มกราคมโดยสัญญาจะส่งมอบน้ำมัน 1,000 บาร์เรลในวันที่ 1 กรกฎาคมที่ราคาฟิวเจอร์สปัจจุบันที่ 80 เหรียญต่อบาร์เรล คุณกำลัง "กำลังจะสั้น ๆ "
ในการทำสัญญาคุณต้องฝากเงิน 5% ของมูลค่านี้กับสำนักหักบัญชี สำนักหักบัญชีเป็นบุคคลที่สามที่ทำหน้าที่เป็นพ่อค้าคนกลางเพื่อให้แน่ใจว่าพ่อค้าไม่ได้ผิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สำนักหักบัญชีมีอยู่เพื่อให้แน่ใจว่าตลาดฟิวเจอร์สทำงานได้อย่างราบรื่น
สัญญาน้ำมันดิบเดือนกรกฎาคมของคุณมีมูลค่า 80,000 เหรียญในวันที่ 1 มกราคมดังนั้นคุณจึงต้องวางเงินมัดจำล่วงหน้าเป็นระยะเวลา 5% หรือ 4,000 เหรียญสหรัฐฯกับสำนักหักบัญชี ผู้ซื้อสัญญาของคุณซึ่งมีฐานะยาวไม่เหมือนกัน
สมมติว่าราคาน้ำมันสำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคมไม่เคลื่อนไหวตลอดทั้งเดือน แต่เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ข่าวลือเรื่องการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทำให้น้ำมันในเดือนกรกฏาคมทะยานขึ้นสู่ 82 เหรียญ
คุณต้องขายน้ำมัน ที่ 80 เหรียญต่อบาร์เรลดังนั้นตำแหน่งสั้นของคุณจึงหายไปเพียง 2,000 เหรียญ ส่วนต่างของมาร์จินของคุณอยู่ที่ 2,000 เหรียญต่อปีและคุณได้รับผลกระทบจากการสูญเสีย -50%
แต่เรามาดูกันตั้งแต่สิ้น ตำแหน่งยาวของผู้ซื้อเพิ่มขึ้นเพียง 2,000 เหรียญ ความสมดุลด้านเงินของเขาตอนนี้อยู่ที่ 6,000 เหรียญสำหรับกำไรเรียบร้อย + 50% ในหนึ่งเดือน
สมมติอีกครั้งว่าราคาน้ำมันสำหรับการจัดส่งในเดือนกรกฎาคมไม่ย้ายไปตลอดทั้งเดือน แต่ในวันที่ 1 มีนาคมนักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าเรากำลัง ป้อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยดับเบิล ราคาน้ำมันส่งมอบเดือนก. ค. พุ่งขึ้นมาอยู่ที่ 70 เหรียญฯ / บาร์เรล
ขณะนี้เรามีตลาดอยู่ในราคา 82 เหรียญฯ / บาร์เรลแล้วราคาขายปลีกของคุณเพิ่มขึ้นเพียง 82,000 - 70,000 เหรียญ = 12,000 เหรียญ คุณได้ฝากเงินจำนวนรวม 4,000 เหรียญกับสำนักหักบัญชีแล้วดังนั้นยอดรวมของคุณจะกลับคืนมาคือ $ 12,000 ถึง $ 4,000 / $ 4,000 = +200%
แต่ตำแหน่งยาวหายไป - 12,000 เหรียญ ผู้ซื้อ 6,000 เหรียญถูกพาออกไปและเขาอยู่ในขณะนี้ - 6,000 เหรียญในหลุม นอกจากนี้เขาจะได้รับการเรียกเลขหมายเพื่อให้กำไรของเขากลับมาอยู่ที่เดิม 4,000 เหรียญซึ่งหมายความว่าเขาจะต้องจ่ายเงินเพิ่มอีก 10,000 เหรียญหากต้องการจะทำสัญญาต่อ การกลับมาของเขาจะเป็น ($ 4,000 - $ 14,000) / $ 14,000 = -71%
โปรดทราบว่าจำนวนเงินที่ได้รับและสูญหายเป็นเท่ากันสำหรับทั้งสองด้านโดยมีสัญญาณตรงกันข้าม ตำแหน่งสั้นลงทุน $ 4,000 และได้รับ $ 8,000 ตำแหน่งยาวลงทุน $ 14,000 (เพราะเขาได้รับการเรียกเงินกำไร) และสูญเสีย $ 8,000 เมื่อตำแหน่งยาวชนะสั้นหายไปในปริมาณเดียวกันและในทางกลับกัน สำนักหักบัญชีบังคับให้มีการตั้งถิ่นฐานรายวัน (และบางครั้งมากกว่าหนึ่งครั้งต่อวัน) เพื่อป้องกันไม่ให้ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสร้างความสูญเสียมากขึ้นซึ่งไม่สามารถเรียกเก็บได้
ดังนั้นเราจึงกลับคืนสู่ประเด็นสำคัญที่หมีทำซ้ำ: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเพียงแค่สิ่งนั้นเท่านั้น, สัญญา. ในตัวอย่างข้างต้นคุณไม่เคยซื้อน้ำมันหรือหุ้นที่แท้จริงใด ๆ เลย คุณซื้อและขายสัญญาที่ช่วยให้คุณสามารถควบคุมสินทรัพย์อ้างอิงได้ แต่เงินสดเป็นสิ่งเดียวที่มีการแลกเปลี่ยนระหว่างคู่กรณีเสมอไป
บทสรุป
บทแนะนำนี้เป็นเพียงการแนะนำวิธีต่างๆในการใช้งานเท่านั้น การลงทุน หากโอกาสของการ parlaying จำนวนเล็กน้อยเป็นเงินชนะใหญ่ได้ whetted ความอยากอาหารของคุณมากขึ้นปรึกษานายหน้าหรือที่ปรึกษาทางการเงินของคุณสำหรับข้อมูลเพิ่มเติม
ในทางตรงกันข้ามถ้าทุกแนวคิดเหล่านี้ทำให้หัวของคุณว่ายน้ำต่อไปนี้เป็นบางส่วน คำแนะนำทั่วไป: ถ้าคุณต้องการซื้อสินทรัพย์ด้วยเหตุผลทางตรรกะที่เชื่อมโยงกับปัจจัยพื้นฐานเพียงแค่ซื้อมันโดยตรงและรอจนกว่าจะถึงที่สุดคุณ