สต็อกอาหารแห่งนี้จัดอยู่ในเกณฑ์ดีเพื่อให้ได้ 30% |

ในฐานะผู้เล่นที่โด่งดังใน Brooklyn Dodgers Eddie Stanky ได้รับรางวัลเป็นเบสบอล ยิ่งใหญ่ ผู้จัดการของเขาลีโอ Durocher สรุปเขาด้วยวิธีนี้: "เขาไม่สามารถตีเขาไม่สามารถเรียกใช้เขาไม่สามารถฟิลด์ เขาไม่ใช่คนดี … ทุกคนที่น้อยสามารถทำได้คือชนะ "

หุ้นอาจเป็นเช่นนั้นได้ พวกเขาสามารถอยู่ในภาคที่น่าเบื่อ พวกเขาสามารถมี headwinds สาหัส แต่ บริษัท ยังคงดำเนินต่อไปทุกปี

ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG) ฉันถือครองหุ้นนี้ผ่านปีในพอร์ตการลงทุนและถึงเวลาแล้วที่จะต้องทบทวนอีกครั้ง ด้านนอกของการปรับตัวที่ดีขึ้นในปี 2556 หุ้นมีการปรับตัวลงอย่างมาก อย่างไรก็ตามขึ้นอยู่กับ ConAgra โดยเฉลี่ยของตัวชี้วัดห้าปีนักลงทุนมีโอกาสที่จะซื้อชื่อที่มีคุณภาพในราคาที่สมเหตุสมผลมาก

พวกเขามีขนาดใหญ่โตหรือไม่? ไม่ได้ แต่เมื่อพิจารณาจากอัตรากำไรสุทธิของ ConAgra ที่เฉลี่ย 5 ปีน้อยกว่า 5% รายได้เติบโตอย่างสม่ำเสมอ 8% และการจ่ายเงินปันผลที่ดีขึ้นหุ้นนี้น่าสนใจมาก

ความแข็งแรง ConAgra นำมาสู่ตารางคือพลังของแบรนด์ของแบรนด์

ในฐานะที่เป็นหนึ่งใน บริษัท อาหารที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ ConAgra เป็นที่รู้จักกันดีที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์ที่โดดเด่นเช่น Orville Redenbacher Popcorn, เนยกระเทียมพริกไทยปีเตอร์, Healthy Choice, Slim Jim, Chef Boyardee, Hunt's คุณตั้งชื่อมัน เปิดครัวและมันอาจเต็มไปด้วยฝีมือของพวกเขาไม่ว่าคุณจะซื้อแบรนด์ร้านหรือสิ่งที่เรียกว่าป้ายชื่อส่วนตัวก็ตาม ป้ายกำกับส่วนตัวเป็นผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายโดยผู้ค้าปลีก แต่ผลิตโดย บริษัท อื่น

ในปี 2013 ConAgra ได้ซื้อกิจการ Ralcorp (NYSE: RAH) แล้ว ธุรกิจอาหารหลักของ Ralcorp มีการผลิตฉลากเอกชน ก่อนที่จะมีการครอบงำธุรกิจฉลากส่วนตัวของ ConAgra เป็นเพียง 7% ของรายได้ประจำปีเท่านั้น นับตั้งแต่ซื้อ Ralcorp ConAgra กลายเป็นผู้ผลิตฉลากส่วนตัวรายใหญ่ที่สุดของประเทศซึ่งขณะนี้คิดเป็น 24% ของยอดขายรายปี ทำไมฉลากส่วนตัวถึงมีความสำคัญ ผู้ขายสินค้าฉลากส่วนตัวรายใหญ่ที่สุดของโลกคือ Wal-Mart (NYSE: WMT) คิดเป็นประมาณ 17% ของยอดขายรวมของ ConAgra เนื่องจากขาดการตลาดและบรรจุภัณฑ์ที่จำเป็นสำหรับผลิตภัณฑ์ฉลากส่วนตัว บริษัท จึงมีอัตรากำไรที่สูงขึ้นในเกือบหนึ่งในสี่ของธุรกิจ นี่เป็นสิ่งที่มีความสำคัญอย่างยิ่งยวดในโลกขอบบาง ๆ ที่มีดโกน

แม้ว่า ConAgra สามารถสร้างความเติบโตให้กับธุรกิจที่แออัดได้อย่างต่อเนื่องและเข้าซื้อกิจการที่ชาญฉลาดงบดุลก็น้อยมาก นี่เป็นสาเหตุหลักจากการรวมกิจการของ Ralcorp บริษัท มีอัตราส่วนเงินกู้ระยะยาวที่เกิดจากการเพิ่มทุนอย่างเหมาะสมจาก 38% ในปี 2555 เป็นกว่า 60% ในปัจจุบัน ผู้บริหารมีความอ่อนไหวต่อเรื่องนี้ ปีที่ผ่านมา บริษัท ได้ใช้เงินคืนหุ้น 245 ล้านเหรียญ นับจากนี้ ConAgra จะมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งเป็นรายปีเกือบ 1 พันล้านเหรียญเพื่อลดภาระหนี้

ความเสี่ยงที่ต้องคำนึงถึง:

ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของ บริษัท ในการถือครองหุ้นของ ConAgra คือความสามารถของ บริษัท ในการดำเนินการให้มีความต่อเนื่อง อัตราการเติบโตที่คาดการณ์ได้ การเข้าซื้อกิจการของ Ralcorp ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าของธุรกิจฉลากส่วนตัวจะช่วยรักษาความสอดคล้องดังกล่าว ความกังวลอีกประการหนึ่งก็คือผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อของต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากอัตรากำไรที่ไม่ได้มีดโกน อีกครั้งธุรกิจฉลากส่วนตัวมาถึงการช่วยเหลือด้วยอัตรากำไรที่ดีกว่าธุรกิจที่มีตราสินค้า การดำเนินการ ->

ขณะนี้ ConAgra มีการซื้อขายหุ้นในอัตราใกล้เคียงกับ 32 เหรียญที่มีอัตราการเติบโตสูงขึ้น 14 และ 3.1% อัตราเงินปันผลตอบแทน เมื่อเทียบกับ บริษัท อื่นเช่น Mondalez (NASDAQ: MDLZ) ซึ่งซื้อขายในรูปของ Forward PE ที่ 21.4 และอัตราเงินปันผลตอบแทน 1.6% ConAgra ดูน่าสนใจ บริษัท ต้องมีอัตรากำไรเพิ่มขึ้นรักษารายได้และรายได้ให้เติบโตและใช้กระแสเงินสดเพื่อชำระหนี้ คำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้ในการพิจารณาการกำหนดเป้าหมายราคา 12 ถึง 18 เดือนจะเป็นไปได้ 41 เหรียญ การพิจารณาการจ่ายเงินปันผลจะส่งผลให้ผลตอบแทนรวมมากกว่า 30%