Tennessee Valley Authority (TVA) ความหมายและตัวอย่าง |
History Brief: The Tennessee Valley Authority (TVA)
สารบัญ:
- คืออะไร:
- วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง): TVA
- พันธบัตร TVA ไม่ได้รับการสนับสนุนด้วยความเชื่อและเครดิตอย่างเต็มที่จากรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร TVA โดยปกติจะสูงกว่าพันธบัตร แต่ต่ำกว่าหุ้นกู้ เช่นเดียวกับพันธบัตรหน่วยงานใด ๆ ระดับที่หน่วยงานอิสระจากรัฐบาลมีผลต่อความเสี่ยงในการผิดนัดเกิดขึ้นกับหลักทรัพย์ของ บริษัท ดังนั้นแม้ว่าหลักทรัพย์ TVA จะไม่ได้รับการรับประกันโดยรัฐบาลสหรัฐฯ TVA เป็นของรัฐบาลและหลักทรัพย์ของ บริษัท จึงถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าของ Fannie Mae หรือ Freddie Mac ที่มีความคล้ายคลึงกัน
คืออะไร:
Tennessee Valley Authority (TVA) เป็น บริษัท พลังงานสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา และการจัดการทรัพยากรธรรมชาติให้แก่ผู้คนนับล้านในเทนเนสซีและบางส่วนของ Mississippi, Kentucky, Alabama, Georgia, North Carolina และ Virginia
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง): TVA
เป็น บริษัท ที่เป็นของรัฐบาลกลางและไม่ได้รับอนุญาตให้เผยแพร่หุ้น นอกจากนี้ TVA ยังไม่ได้รับเงินทุนจากรัฐบาลกลาง การขายพันธบัตรของ TVA และการขายพลังงาน เป้าหมายโดยรวมของ บริษัท คือการรักษาระดับการผลิตให้อยู่ในระดับที่ไม่เป็นธรรมและให้พลังงานที่ไม่แพงแก่พื้นที่ซึ่งจะดึงดูดอุตสาหกรรมและงานในภูมิภาค. ต้นทุนด้านพลังงานต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสำหรับลูกค้า TVA ช่วยกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจในท้องถิ่นด้วยการทำให้รายได้ที่ต้องเสียจากประชาชนออกจากคลังพลังงานไปยังพื้นที่อื่น ๆ ของระบบเศรษฐกิจ ลักษณะดังกล่าวทำให้ TVA แตกต่างจากองค์กรอื่นที่ได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐเช่น Fannie Mae หรือ Freddie Mac ซึ่งมีผู้ถือหุ้นและดำเนินงานเพื่อหากำไร TVA ดำเนินธุรกิจอย่างไร
TVA ผลิตกระแสไฟฟ้าจากถ่านหิน - การเผาไหม้พืช แต่ก็ยังดำเนินการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์, เขื่อนไฟฟ้าพลังน้ำ, โรงเก็บและระบบทรัพยากรหมุนเวียน ส่วนใหญ่ของการผลิตไฟฟ้าของ TVA ถูกใช้เมื่อมีการผลิตหมายความว่าจะเพิ่มการผลิตเมื่อความต้องการสูงและลดการผลิตเมื่อความต้องการต่ำกว่า
TVA มีคณะกรรมการซึ่งทั้งหมดเก้าได้รับการแต่งตั้งและยืนยันโดยประธาน ของประเทศสหรัฐอเมริกา
พันธบัตร TVA
TVA ขายหุ้นกู้ 4 ประเภท ได้แก่ หลักทรัพย์ Parables (Parallel) TVA ElectroNotes; หมายเหตุส่วนลด; และตราสารแห่งหนี้อื่น ๆ ของ TVA ซึ่งออกในประเทศและต่างประเทศและมีระยะเวลาครบกำหนดระยะเวลาผลตอบแทนและสกุลเงินที่หลากหลายครบถ้วน
ตามข้อบังคับของรัฐสภา TVA ไม่สามารถมีหนี้ค้างชำระได้มากถึง 30 พันล้านเหรียญในเวลาใดเวลาหนึ่ง, และสามารถออกพันธบัตรเพื่อจัดหาเงินทุนให้กับโครงการพลังงานทดแทนหรือชำระคืนเงินกู้เดิมได้ นอกจากนี้ TVA ยังกำหนดให้มีการกำหนดอัตราค่าไฟฟ้าให้อยู่ในระดับที่เพียงพอต่อการชำระหนี้ของ บริษัท ได้อีกด้วย
PARRS เป็นระบบความปลอดภัย TVA ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดและคล้ายคลึงกับหุ้นบุริมสิทธิแม้ว่าจะเป็นหนี้สิน PARRS จ่ายดอกเบี้ยเป็นรายไตรมาสและมีข้อกำหนดที่จะอนุญาตให้ TVA ลดอัตราดอกเบี้ยทุกปีในบางกรณี ถ้า TVA ลดอัตราดอกเบี้ยคูปอง PARRS จะสามารถใช้งานได้ในราคาที่ตราไว้ PARRS มีการซื้อขายในตลาดหุ้นนิวยอร์กเช่น TVC และ TVE PARRS และหุ้นกู้ TVA ระยะยาวอื่น ๆ ไม่สามารถโอนสิทธิได้ก่อนครบกำหนด
ElectroNotes เป็นโครงการตราสารหนี้รายย่อยใหม่จาก TVA ซึ่งนำเสนอประเด็นปัญหาหลายรูปแบบที่มุ่งเน้นไปที่นักลงทุนรายย่อย ElectroNotes สามารถโทรได้และ TVA ให้การแจ้งล่วงหน้า 30 วันแก่ Trustary Depository Trust หรือ Federal Reserve เมื่อมีความประสงค์ที่จะเรียกชำระหนี้
เนื่องจากประวัติการดำเนินงานของ TVA และฐานะเป็นองค์กรที่รัฐบาลได้ให้การสนับสนุน โดยทั่วไปนิยมมาก อย่างไรก็ตามรัฐบาลกลางไม่ได้รับประกันพันธบัตรของ TVA อย่างชัดแจ้งซึ่งหมายความว่าหาก TVA ผิดนัดหนี้ใด ๆ ของรัฐบาลรัฐบาลจะไม่มีภาระผูกพันในการชำระคืนเจ้าหนี้หรือผู้ถือหุ้นกู้ของ TVA
นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถซื้อพันธบัตรได้โดยตรงจาก TVA, แต่ก็สามารถซื้อผ่านธนาคารสถาบันการเงินและโบรกเกอร์
เหตุใดจึงสำคัญ:
เป็นเรื่องสำคัญที่ต้องทราบว่าเงินต้นและดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ของ TVA มักได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ของรัฐและท้องถิ่น แต่ต้องเสียภาษี ณ ระดับรัฐบาลกลาง หลักทรัพย์ TVA ออกโดยระบบอิเล็กทรอนิกส์
พันธบัตร TVA ไม่ได้รับการสนับสนุนด้วยความเชื่อและเครดิตอย่างเต็มที่จากรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร TVA โดยปกติจะสูงกว่าพันธบัตร แต่ต่ำกว่าหุ้นกู้ เช่นเดียวกับพันธบัตรหน่วยงานใด ๆ ระดับที่หน่วยงานอิสระจากรัฐบาลมีผลต่อความเสี่ยงในการผิดนัดเกิดขึ้นกับหลักทรัพย์ของ บริษัท ดังนั้นแม้ว่าหลักทรัพย์ TVA จะไม่ได้รับการรับประกันโดยรัฐบาลสหรัฐฯ TVA เป็นของรัฐบาลและหลักทรัพย์ของ บริษัท จึงถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าของ Fannie Mae หรือ Freddie Mac ที่มีความคล้ายคลึงกัน
เช่นพันธบัตรทั้งหมดพันธบัตร TVA มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตร TVA จะลดลงและในทางกลับกัน ผลตอบแทนต่ำสุดในตราสารหนี้ของ TVA เทียบกับหุ้นกู้ยังหมายถึงผลตอบแทนของพวกเขาจะได้รับผลกระทบมากขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อ