ตัวเลือกหุ้นและนิยามตัวอย่าง <

เป็น:

A ตัวเลือกหุ้น ให้สิทธิแก่ผู้ถือสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้อง ซื้อ (หรือขาย) 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิงที่ระบุในราคาการตีราคาที่ระบุไว้ในหรือก่อนวันที่หมดอายุของตัวเลือก มีสองประเภทคืออเมริกันและยุโรป ตัวเลือกของอเมริกาแตกต่างจากตัวเลือกของยุโรปในยุโรปที่อนุญาตให้ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิใช้สิทธิได้เฉพาะในวันที่หมดอายุ

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ตัวเลือกทั้งหมดเป็นตราสารอนุพันธ์ซึ่งหมายความว่าราคาของพวกเขามาจาก ราคาของการรักษาความปลอดภัยอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาตัวเลือกจะมาจากราคาหุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรในหุ้น Intel (Nasdaq: INTC) โดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 40 เหรียญสหรัฐและวันที่หมดอายุวันที่ 16 เมษายนตัวเลือกนี้จะให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้น 100 หุ้น Intel มีราคา 40 เหรียญหรือก่อนวันที่ 16 เมษายน (สิทธิในการทำเช่นนี้แน่นอนจะมีค่าถ้าอินเทลซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 40 เหรียญต่อหุ้นในเวลานั้น)

ทุกตัวเลือกหมายถึงสัญญาระหว่าง ผู้ซื้อและผู้ขาย ผู้ขาย (ผู้เขียน) มีหน้าที่ซื้อหรือขายหุ้น (ขึ้นอยู่กับประเภทตัวเลือกที่ตนขาย - ตัวเลือกการโทรหรือตัวเลือกการขาย) ให้กับผู้ซื้อในราคาที่ระบุภายในวันที่ที่กำหนด ในขณะที่ผู้ซื้อสัญญาสิทธิมีสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องทำรายการในวันที่หรือก่อนวันที่ระบุ เมื่อตัวเลือกหมดอายุหากไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของผู้ซื้อในการใช้ตัวเลือกนี้เขาหรือเธอจะไม่ต้องทำอะไร ผู้ซื้อได้ซื้อตัวเลือกในการทำธุรกรรมบางอย่างในอนาคต - เพราะฉะนั้นชื่อ

เป็นตัวอย่างที่รวดเร็วของวิธีการเลือกใช้วิธีการเรียกเก็บเงินสมมติว่า หุ้นของ IBM (NYSE: IBM) ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 100 เหรียญต่อหุ้น ตอนนี้สมมุติว่านักลงทุนซื้อสัญญาการโทรหนึ่งรายการกับ IBM ในราคา 2 เหรียญต่อสัญญา หมายเหตุ: เนื่องจากสัญญาแต่ละตัวเลือกมีความสนใจในหุ้นทุนจำนวน 100 หุ้นต้นทุนที่แท้จริงของตัวเลือกนี้จะเท่ากับ 200 ดอลลาร์ (100 หุ้น x $ 2 = $ 200) สัญญาอเมริกันฉบับนี้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้สูงสุด 100 หุ้นในราคา 100 ดอลลาร์ต่อหรือก่อนวันที่ 1 มกราคม

นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับมูลค่าของตัวเลือกการโทรนี้ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน:

เมื่อตัวเลือกหมดอายุลง IBM มีมูลค่าซื้อขายอยู่ที่ 105 เหรียญสหรัฐฯ

โปรดจำไว้ว่าตัวเลือกการโทรอเมริกันให้สิทธิซื้อหุ้นของ IBM ในราคา 100 เหรียญสหรัฐต่อหุ้นในวันที่ 1 มกราคมก่อนหน้า (ไม่ใช่เฉพาะวันที่ 1 มกราคมเท่านั้น) เช่นเดียวกับตัวเลือกของยุโรป) ผู้ซื้อสามารถใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นเหล่านั้นที่ราคา 100 เหรียญแล้วขายหุ้นในราคาเดียวกันนี้ทันทีที่เปิดตลาดด้วยราคา 105 เหรียญ ตัวเลือกนี้จึงเรียกว่า "เงิน" ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกจะขายในราคา 5 เหรียญ (เนื่องจากแต่ละตัวเลือกแสดงถึงหุ้นที่ต้องการซื้อ 100 หุ้นมูลค่านี้จะเท่ากับราคาขายรวม 500 เหรียญ) เนื่องจากนักลงทุนซื้อตัวเลือกนี้เป็นราคา 200 ดอลลาร์กำไรสุทธิของผู้ซื้อจากการซื้อขายนี้จะอยู่ที่ 300 เหรียญ

เมื่อตัวเลือกนี้หมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ราคา $ 101

การใช้การวิเคราะห์แบบเดียวกันตัวเลือกการโทรจะมีมูลค่า 1 เหรียญ (หรือทั้งหมด $ 100) เนื่องจากนักลงทุนลงทุน $ 200 เพื่อซื้อตัวเลือกนี้เขาจะแสดงผลขาดทุนสุทธิ 1 เหรียญ (หรือ 100 เหรียญ) ตัวเลือกนี้เรียกว่า "at the money" เนื่องจากการทำธุรกรรมเป็นหลักล้าง

เมื่อตัวเลือกหมดอายุ IBM จะซื้อขายที่ต่ำกว่า 100 เหรียญ

หาก IBM สิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า $ 100 ในวันที่หมดอายุของตัวเลือก, แล้วสัญญาจะหมดอายุ "ออกจากเงิน" ตอนนี้จะไม่มีราคาดังนั้นผู้ซื้อเลือกจะสูญเสีย 100% ของเงินของเขาหรือเธอ (ในกรณีนี้เต็ม $ 200 ที่เขาหรือเธอใช้เวลาสำหรับตัวเลือก)

รูปแบบ Black Scholes เป็นสูตรที่ใช้ในการกำหนดราคาให้กับสัญญา option แต่จะมุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกของยุโรป ตัวเลือกอเมริกันสั่งราคาสูงกว่าตัวเลือกของยุโรปเพราะตัวเลือกของอเมริกันเป็นหลักทำให้นักลงทุนมีโอกาสหลายอย่างในการจับผลกำไรขณะที่ตัวเลือกของยุโรปช่วยให้นักลงทุนมีโอกาสเพียงอย่างเดียวในการจับผลกำไร

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

นักลงทุนใช้ตัวเลือกสำหรับสองเหตุผลหลัก - เพื่อเก็งกำไรและเพื่อป้องกันความเสี่ยง การคาดเดาคือการเดิมพันในทิศทางของการเปลี่ยนแปลงราคา การป้องกันความเสี่ยงเป็นอย่างไรเช่นการซื้อประกัน - เป็นการป้องกันเหตุการณ์ที่คาดไม่ถึง การใช้ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนของคุณทำให้นักลงทุนบางรายประสบความสำเร็จนี้โดยทั่วไป

โดยทั่วไปแล้วทางเลือกของยุโรปมีความเสี่ยงสูงกว่าตัวเลือกของอเมริกาเนื่องจากอนุญาตให้นักลงทุนลงทุนได้เพียงวันเดียว ตัวเลือกของอเมริกาทำให้หุ้นในหุ้นมีโอกาสมากขึ้นในการที่จะเพิ่มขึ้นพอที่จะนำตัวเลือกในเงิน สำหรับผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในยุโรปทั้งหมดนี้อาจเป็นข้อได้เปรียบ

ตัวเลือกดัชนีจำนวนมากเป็นตัวเลือกของยุโรปดังนั้นนักลงทุนควรแน่ใจว่าเข้าใจลักษณะของสิ่งที่พวกเขากำลังซื้อ