บางครั้งการซื้อและระงับไม่ใช่กลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสม

ฉันชอบที่จะใช้ความคล้ายคลึงกันในการสร้างเรือใบ มีเรือใบทุกประเภท ได้แก่ การแข่งเรือในมหาสมุทรเรือลาดตระเวนชายฝั่งกะลาสีเรือและนักสำรวจน้ำสีฟ้าเพื่อชื่อไม่กี่ เรือเหล่านี้ตอบสนองต่อลมและคลื่นด้วยวิธีที่ต่างกัน ในขณะที่เรือน้ำสีน้ำเงินอาจช้าและไม่อยู่ในตำแหน่งบน Lake Tahoe อาจเป็นเรือประเภทเดียวที่สามารถหลบพายุใหญ่ ๆ ในทะเลได้อย่างปลอดภัย ด้วยเรือลาดตระเวนชายฝั่งคำแนะนำที่ดีที่สุดเมื่อสภาพอากาศไม่เอื้ออำนวยอาจจะวิ่งบนฝั่งในขณะที่เรือน้ำสีฟ้าอาจแล่นไปข้างหน้าได้ดี เรือมีภารกิจและได้รับการออกแบบมาเพื่อวัตถุประสงค์บางประการและไม่ควรล่องเรือของใครคนหนึ่งในสภาพที่ไม่ได้รับการออกแบบให้ทนต่อ

ผลงานของคุณไม่ต่างกัน คุณต้องถามตัวเองว่าผลงานของฉันได้รับการออกแบบมาอย่างไร? และนั่นคือการออกแบบที่หมายถึงการขี่ผ่านพายุนี้ (ซื้อและถือ) หรือการดำเนินการแก้ไขเหมาะสมหรือไม่?

ตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่ยอดเยี่ยมในการทบทวนผลงานอย่างเป็นทางการซึ่งมุ่งเน้นวัตถุประสงค์ในการสร้างและการออกแบบของพอร์ตโฟลิโอซึ่งจะช่วยให้คุณสามารถตอบคำถามว่า "Buy and Hold" เหมาะสมสำหรับคุณหรือไม่ตอนนี้ การทบทวนควรครอบคลุมประเด็นหลัก 3 ประการคือนโยบายการลงทุนค่าใช้จ่ายและผลการดำเนินงาน

ด้วยความผันผวนของตลาดในปัจจุบันการประเมินผลงานของคุณควรมุ่งเน้นไปที่นโยบายการลงทุนซึ่งประกอบด้วย 3 ส่วนคือคำแถลงนโยบายการลงทุนการดำเนินงานและการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง

การวางแผนไม่เพียงพอ

ทุกๆพอร์ตจะต้องมีประกาศนโยบายการลงทุน IPS ควรเขียนเป็นลายลักษณ์อักษรเพื่อให้คุณสามารถประเมินเอกสารได้ตลอดเวลาเพื่อให้แน่ใจว่าเป้าหมายของคุณยังคงเหมาะสมต่อไป IPS ควรระบุถึงปรัชญาการลงทุนอย่างชัดเจนว่าจะดำเนินการอย่างไรกระบวนการประเมินผลและสิ่งที่ต้องทำในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่สำคัญ หากแผนของคุณคือการซื้อและถือครองแล้วควรเป็นกลยุทธ์ที่ระบุไว้ใน IPS หากคุณไม่มี IPS คุณควรพิจารณาสร้างที่อยู่ IP ทันที คุณจะไม่มีวันสร้างบ้านเรือหรือแม้กระทั่งบ้านต้นไม้สำหรับเด็ก ๆ โดยไม่ได้เขียนแผน

การมี IPS เป็นเพียงขั้นตอนแรก จากนั้นคุณควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้ใช้แผนดังกล่าวแล้ว พอร์ตลงทุนมีการจัดสรรตามที่ระบุไว้ใน IPS หรือไม่? คุณติดตามและเปรียบเทียบการลงทุนและผลงานของคุณกับเป้าหมายของคุณหรือไม่? หาก IPS เป็นพิมพ์เขียวสำหรับเรือของคุณการใช้งานเป็นขั้นตอนการก่อสร้าง ถ้าเรือต้องการกั้นสามเพื่อความสมบูรณ์ของโครงสร้างคุณสร้างสามหรือคุณเปลี่ยนทันทีและสร้างเพียงสอง?

ส่วนสุดท้ายของนโยบายการลงทุนคือการดำเนินการ การดำเนินการดังกล่าวเกี่ยวข้องกับผลงานของคุณการดำเนินการดังกล่าวเป็นการดำเนินการขั้นสุดท้ายของ IPS และการจัดการพอร์ตเล็ตอย่างต่อเนื่องตามที่ได้ระบุไว้ใน IPS เราแยกการใช้งานจากการดำเนินการเนื่องจากบางครั้งการใช้งานโดยรวมมีความถูกต้องและปฏิบัติตาม IPS แต่การดำเนินการขั้นสุดท้ายเป็นความผิดพลาด

การดำเนินการอาจผิดพลาดได้อย่างไร

ตัวอย่างเช่น IPS อาจกล่าวได้ว่า 20% ของพอร์ตการลงทุนของคุณจะลงทุนในหุ้นของ บริษัท ขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ การดำเนินการคือการประเมินผู้จัดการที่มีอยู่จำนวนมากและเลือกและตรวจสอบประสิทธิภาพเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน S & P 500 กล่าวว่าทั้งหมดดีแล้ว

>> เพิ่มเติม: จะบอกได้ว่าผลงานของคุณเป็นผู้ชนะหรือไม่

จากนั้นการดำเนินการขั้นสุดท้ายก็คือการซื้อกองทุนรวมที่จัดการได้ทั้ง 3 กองทุนซึ่งมีความหลากหลายกันอย่างเต็มที่ นี้ได้รับเกรด F ในการดำเนินการเนื่องจากการลงทุนอย่างมีการจัดการและมีการลงทุนที่หลากหลายใน oxymoron เป้าหมายของการจัดการงานคือการเลือกหลักทรัพย์ที่ผู้บริหารเชื่อว่าดีกว่าตลาดโดยรวม แต่เป้าหมายของการกระจายความเสี่ยงคือการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่เพียงพอเพื่อไม่ให้การรักษาความปลอดภัยเพียงอย่างเดียวมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อพอร์ตการลงทุน

กล่าวคือถ้าตัวเลือกที่ไม่ดีของผู้จัดการไม่สามารถทำร้ายได้นั่นก็คือเหตุผลที่ทำให้การกระจายความเสี่ยงเป็นแบบคลาสสิค - แล้วการเลือกที่ดีไม่สามารถช่วยได้ การกระทำที่หลากหลายของการกระจายความเสี่ยงจะยกเลิกประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการจัดการที่ใช้งานอยู่

ในตัวอย่างนี้ความผิดพลาดจะรวมกันโดยการเลือกผู้จัดการที่แตกต่างกันสามคน มีผู้จัดการน้อยกว่า 20% ของตลาดที่มีประสิทธิภาพดีกว่าและไม่มีวิธีใดที่พิสูจน์ให้เห็นล่วงหน้าว่าใครจะมีผลงานดีกว่า โอกาสที่จะโชคดีพอที่จะเลือกผู้จัดการสามคนที่มีประสิทธิภาพสูงกว่านั้นมีขนาดเล็กเหลือเชื่อ "ความหลากหลายของผู้จัดการ" นี้ยังขัดต่อเป้าหมายที่สำคัญของการจัดการที่ใช้งานอยู่ นี่เป็นกรณีที่การดำเนินการล้มละลายแม้ว่าจะมีนโยบายการลงทุนที่ชัดเจนก็ตาม

การดำเนินกลยุทธ์การลงทุนที่ไม่ดีจะกลายเป็นอันตรายอย่างยิ่งในช่วงภาวะตลาดตกต่ำ ในฐานะที่เป็นคำพูดไปกระแสที่เพิ่มขึ้นยกเรือทั้งหมด เดียวกันอาจกล่าวได้สำหรับการดำเนินการของ IPS - การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นจะซ่อนการดำเนินการไม่ดีกับความวุ่นวายในตลาดปัจจุบันการดำเนินการที่ไม่ดีอาจถูกเปิดเผย

'ซื้อและถือ'

ปรัชญาการลงทุนเพียงอย่างเดียวคือการซื้อและถือเป็นสิ่งที่เหมาะสม: เป็นกลยุทธ์การกระจายพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและหลากหลายโดยมีการบริหารจัดการการลงทุนที่หลากหลายและดำเนินการอย่างมีวินัย (การซื้อและการถือครองโดยเด็ดขาดไม่ควรแนะนำให้มีความอดทนอย่างสมบูรณ์ตัวอย่างเช่นคุณควรปรับสัดส่วนการลงทุนของคุณให้เป็นไปตามการจัดสรรสินทรัพย์ใน IPS) เช่นกลยุทธ์สามารถใช้และดำเนินการได้เช่นเดียวกับกองทุนดัชนี ในหลาย ๆ ด้าน

วิธีการลงทุนเช่นนี้นำไปสู่ ​​"พอร์ตการลงทุนที่ไม่สามารถใส่ได้" IPS ได้รับการออกแบบและดำเนินการเพื่อขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของตลาดที่สำคัญ ส่วนใหญ่ของโครงสร้างของมันถูกสร้างโดยเจตนาที่จะใช้ทะเลที่หยาบกร้าน และในขณะที่มันอาจทำให้คุณรู้สึกไม่สบายก็จะดำเนินต่อไปผ่านพายุเพื่อให้น้ำสงบลงในที่สุดส่งคุณไปยังจุดหมายปลายทางของคุณได้อย่างปลอดภัย

หากพอร์ตการลงทุนของคุณไม่ได้รับการออกแบบให้สามารถขับขี่ได้คุณอาจต้องลองใช้ท่าเรือปลอดภัยก่อนที่เรือของคุณจะอยู่ที่ด้านล่างของมหาสมุทร

สกอตต์เลียวนาร์ดเป็นที่ปรึกษาด้านการเงินและเป็นพันธมิตรกับ Navigoe ใน Redondo Beach, Calif

รูปภาพผ่านทาง iStock