Sharpe Ratio Definition & Example
The Sharpe Ratio
สารบัญ:
คืออะไร:
Sharpe ratio เป็นตัววัดความเสี่ยง ได้รับการตั้งชื่อตามศาสตราจารย์ Stanford และผู้ได้รับรางวัลโนเบล William F. Sharpe
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
อัตราส่วน Sharpe คืออัตราส่วนของผลตอบแทนเทียบกับความเสี่ยง สูตรคือ:
(Rp-Rf) /? p
โดยที่:
Rp = อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากพอร์ตลงทุน
Rf = อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน
? p = ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตการลงทุนซึ่งเป็นตัววัดความเสี่ยง
ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณคาดหวังให้พอร์ตการลงทุนของคุณกลับมาอยู่ที่ 12% ในปีหน้า หากผลตอบแทนจากตั๋วเงินคลังที่ปราศจากความเสี่ยงคือ 5% และผลงานของคุณมีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 0.06 จากสูตรข้างต้นเราสามารถคำนวณว่าอัตราส่วน Sharpe สำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณคือ:
(0.12 - 0.05) / 0.06 = 1.17
นั่นหมายความว่าสำหรับทุกๆจุดคืนคุณต้องแบกรับความเสี่ยง 1.17 หน่วย
ถ้าอีกทางหนึ่งหากพอร์ตโฟลิโอ X สร้างผลตอบแทน 10% ด้วยอัตราส่วน Sharpe 1.25 และพอร์ต Y ยังสร้างขึ้น ผลตอบแทนจากการลงทุน 10% ที่มีอัตรา Sharpe 1.00 แล้ว X เป็นผลงานที่ดีกว่าเพราะประสบความสำเร็จในการได้ผลตอบแทนที่เหมือนกันและมีความเสี่ยงน้อยกว่า
ทำไมต้องเป็นเรื่อง:
ยิ่งอัตราส่วนของ Sharpe สูงเท่าไหร่ ต่อหน่วยความเสี่ยง อัตราส่วน Sharpe ที่ต่ำกว่าคือความเสี่ยงที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติม อัตราส่วนของ Sharpe ในท้ายที่สุด "ให้ความสำคัญกับสนามเด็กเล่น" ในกลุ่มพอร์ตการลงทุนโดยการระบุว่ามีความเสี่ยงที่มากเกินไป
นอกจากการพึ่งพาเฉพาะผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์แล้วปัญหาหนึ่งที่มีอัตราส่วน Sharpe ก็คือเงินลงทุนที่มีสภาพคล่องลดการเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ทการลงทุน เนื่องจากการลงทุนดังกล่าวมีความผันผวนน้อยลง) อัตราส่วนดังกล่าวยังมีความผิดเพี้ยนหากการลงทุนไม่มีการกระจายผลตอบแทนตามปกติ
