อัตราความเสี่ยงฟรีสำหรับคำนิยามและตัวอย่างย้อนกลับ <

อัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง(r _f ) คืออัตราผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง (นั่นคือให้ผลตอบแทนที่รับประกัน)

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ตั๋วเงินคลังเป็นตัวอย่างที่พบมากที่สุดของสินทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯมีอำนาจสั่งพิมพ์ได้ง่ายจึงไม่มีความเสี่ยงใด ๆ ที่ผู้ที่ให้ยืมเงินแก่รัฐบาล (ผ่านการซื้อ Treasurys) จะไม่ได้รับดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นเมื่อครบกำหนด

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

ความคิดเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงเป็นองค์ประกอบพื้นฐานของรูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สินเงินทุนรูปแบบการกำหนดราคาแบบ Black-Scholes และทฤษฎีพอร์ตการลงทุนที่ทันสมัยเนื่องจากเป็นการกำหนดเกณฑ์มาตรฐานเหนือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ปฏิบัติการ แน่นอนว่าไม่มีสินทรัพย์ใดที่มีความเสี่ยงอย่างแท้จริง แต่อย่างน้อยก็มีความเป็นไปได้อย่างน้อยไม่ว่าจะเป็นไปได้อย่างไรไม่ว่ารัฐบาลสหรัฐฯจะไม่สามารถชำระหนี้ได้เช่นไร โดยไม่คำนึงถึงการถกเถียงเรื่องความเป็นไปได้ทางสถิติที่แท้จริงของการผิดนัดชำระหนี้กับสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงสิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงนั้นขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อ, ผลตอบแทนที่ได้รับจะกินไปโดยอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลา นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงยังก่อให้เกิดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยซึ่งหมายความว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นราคาธนารักษ์จะลดลงและในทางกลับกัน โชคดีที่ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นทำให้ราคาธนบัตรมีแนวโน้มลดลงน้อยกว่าหุ้นกู้อื่น ๆ