มุมมองเกี่ยวกับ Durbin แก้ไข: ศ. Todd Zywicki

เราไม่รู้สึกอายเกี่ยวกับมุมมองของเราในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: เราคิดว่ามีข้อบกพร่องที่เป็นระบบบางอย่างนั่นคือเฉพาะคนที่มีแรงจูงใจที่จะเก็บค่าธรรมเนียมการกวาด - ร้านค้าปลีก - มีอำนาจน้อยมากที่จะทำเช่นนั้นและมีการครอบงำ โดยจำนวนผู้เล่นที่มีประสิทธิภาพซึ่งสามารถสร้างความไร้ประสิทธิภาพ

ไม่ได้บอกว่าเราคิดว่าการแก้ไข Durbin เป็นยาครอบจักรวาล คุณต้องดูเฉพาะการตอบสนองของวีซ่าและ MasterCard ต่อการใช้งานเพื่อดูว่าการแลกเปลี่ยนหลังโพสต์ Durbin ไม่ได้เป็นตัวอย่างที่ส่องแสงของประสิทธิภาพของตลาดเสรี โดยเฉพาะการแก้ไขจะกำหนดเฉพาะค่าธรรมเนียมบัตรเดบิตไม่ใช่ค่าธรรมเนียมแบบเติมเงินซึ่ง จำกัด ประสิทธิภาพและบิดเบือนแรงจูงใจ ยังคงถ้าเราต้องกลั่นหมึกของเรารั่วไหลบน Durbin ไปยังตำแหน่งหนึ่งก็จะเป็นที่การปฏิรูปการแลกเปลี่ยนเป็นขั้นตอนเบื้องต้นในทิศทางที่ถูกต้อง

แต่เราได้พูดคุยกับศาสตราจารย์ Todd Zywicki จากโรงเรียนกฎหมาย George Mason University Law School ซึ่งมีมุมมองที่แตกต่างกันบ้างในการแก้ไข Durbin "ทุกคนที่เคยเรียนวิชาเศรษฐศาสตร์เดียวอาจเห็นว่าเป็นความคิดที่ไม่ดี" เขากล่าว "รัฐบาลกำลังเลือกผู้ชนะและผู้แพ้ ผู้ชนะคือผู้ค้าปลีกรายใหญ่และกลุ่มผู้แพ้คือผู้บริโภค "และในจิตวิญญาณของการวิเคราะห์จากทั้งสองด้านของการอภิปรายนี่เป็นความคิดของเขา

1. การแก้ไข Durbin จะเปลี่ยนวิธีที่เราธนาคาร

ในฐานะที่เป็นธนาคารขนาดใหญ่ขึ้นค่าธรรมเนียมในการตรวจสอบบัญชีและบัตรเดบิตซึ่งบางคนบอกว่าเป็นปฏิกิริยาที่จำเป็นในการแก้ไข Durbin คนมากขึ้นจะเปลี่ยนไปสหภาพเครดิตและธนาคารชุมชนในท้องถิ่น ที่ตัวเองไม่ได้เป็นลบ แต่ Zywicki ระบุว่าธนาคารหันหน้าไปทางรายได้ที่ลดลงจะปิดสาขาและเลิกจ้าง

พวกเขาจะกลายเป็นผู้บริโภคที่เป็นมิตรง่ายมีแนวโน้มที่จะฉ้อโกงและมีโอกาสน้อยที่จะนำเสนอผลิตภัณฑ์เช่นธนาคารออนไลน์หรือโทรศัพท์มือถือ การแก้ไข Durbin ยกเว้นสัญชาตญาณทางการเงินขนาดเล็กที่มีสินทรัพย์ต่ำกว่า 10 พันล้านเหรียญซึ่งครอบคลุมเกือบทุกสหภาพเครดิตธนาคารชุมชนและธนาคารออนไลน์ อย่างไรก็ตาม Zywicki เชื่อว่าพวกเขาจะไม่ได้รับบาดเจ็บจาก Durbin: "ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เชื่อว่าระบบการกำหนดราคาสองระดับนี้จะล้มเหลว"

Zywicki ยังคาดการณ์ - และเราได้เริ่มเห็นสิ่งนี้แล้ว - การเปลี่ยนจากบัตรเดบิตเป็นบัตรเติมเงินหรือบัตรเครดิต การศึกษาจากบอสตันเฟดแสดงให้เห็นว่าเมื่อบัตรเดบิตมีราคาแพงมากขึ้นการใช้บัตรเครดิตจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากบัตรเครดิตมีค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนสูงกว่าบัตรเดบิตไม่ก่อนที่ Durbin ร้านค้าปลีกจะไม่สามารถประหยัดได้มากเท่าที่พวกเขาคิดว่าจะทำได้ Zywicki กล่าวเพิ่มเติมว่าการเปลี่ยนแปลงไปจากบัตรเดบิตเป็นอันตรายต่อผู้บริโภคเนื่องจากบัตรเครดิตย่อมนำไปสู่หนี้บัตรเครดิตและบัตรเดบิตแบบเติมเงินมักจะมาภาระกับค่าธรรมเนียมที่ซ่อนอยู่

2. การควบคุมราคาจะไม่เกิดขึ้น

Zywicki ให้ตัวอย่างของการควบคุมราคาในระบบธนาคาร เขาระบุถึงปฏิกิริยาสามส่วนที่เกี่ยวกับการควบคุมราคา: การเปลี่ยนระยะเวลาการทดแทนผลิตภัณฑ์และการปันส่วน ข้อแรกหมายถึงค่าธรรมเนียมหนึ่งรายการถูกบรรจุใหม่เพียงอย่างเดียวคือค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจะถูกเปลี่ยนไปเป็นผู้บริโภคในรูปของค่าธรรมเนียมการหักบัญชี การทดแทนผลิตภัณฑ์ครั้งที่สองสามารถเห็นได้จากความพยายามร่วมกันของธนาคารในการผลักดันผู้คนออกจากบัตรเดบิต องค์ประกอบที่สามและองค์ประกอบสุดท้ายหมายถึงสถาบันที่น้อยลงจะเสนอบัตรเดบิตตามที่เราทราบไม่ว่าจะเป็นเพราะธนาคารเพิ่มค่าธรรมเนียมและตัดทอนหรือเพียงแค่หยุดออกบัตรเดบิต

Zywicki อ้างอิงก่อนหน้านี้ของการควบคุมอัตราดอกเบี้ย: รัฐส่วนใหญ่มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ผู้ออกบัตรเครดิตของคุณสามารถเรียกเก็บได้ ในวันก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตมีค่าธรรมเนียมรายปีต่ำ แต่มีอัตรา APR สูง เนื่องจากการควบคุมอัตราดอกเบี้ยของประเทศทำให้อัตราค่าธรรมเนียมรายปีปรับตัวสูงขึ้น เมื่อสถานที่สำคัญศาลฎีกาได้อย่างมีประสิทธิภาพสิ้นสุดหมวกอัตราดอกเบี้ยสำหรับธนาคารแห่งชาติค่าธรรมเนียมรายปีลดลงและบัตรเครดิตฟรีกลับ Zywicki คิดว่าเราจะเห็นผลกระทบที่คล้ายกันจากการแลกเปลี่ยนระเบียบ: ค่าแลกเปลี่ยนเดิมจะกลายเป็นเพียงใหม่

การเรียกเก็บเงินผลประกอบการในไตรมาสที่สามของวีซ่าได้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาดังกล่าว: หน่วยประมวลผลจะแนะนำค่าธรรมเนียมการเข้าร่วมเครือข่ายใหม่ซึ่งเรียกเก็บจากผู้ค้ารายใดที่ต้องการรับบัตรวีซ่าเลย ได้รับการชดเชยอย่างถูกต้องว่าค่าธรรมเนียมแบบแบนจะสามารถแทนที่ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนได้โดยไม่ส่งผลเสียต่อการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายของผู้ค้าปลีกใด ๆ

ยิ่งไปกว่านั้นมันจะเจ็บร้านค้าปลีกขนาดเล็กมากกว่าร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ "นี่เป็นอัตราค่าแบนที่จะลดลงเนื่องจากปริมาณการประมวลผลเพิ่มขึ้นดังนั้นผู้ค้าปลีกรายใหญ่จะจ่ายเงินให้กับพ่อค้ารายย่อยและน้อยลงจะต้องจ่ายเงินเพิ่มมากขึ้นซึ่งแตกต่างจากระบบธุรกรรมต่อรายการในปัจจุบันที่มีการใช้เครื่องชั่งน้ำหนักมากขึ้น" นายไซวิคกี้กล่าว แม้ละเลยว่าวีซ่าจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมอื่นตามขนาดของร้านค้า (และเนื่องจากผู้ค้าปลีกรายใหญ่ปัจจุบันจ่ายค่าธรรมเนียมการปัดต่ำกว่าเป็นไปได้ว่าพวกเขาจะจ่ายเงินให้กับ NPF ที่ต่ำกว่า) ค่าธรรมเนียมแบบแบนหมายความว่าหากผู้ขายไม่ดำเนินการ การทำธุรกรรมหลายอย่างเช่นพูดเจ้าของร้านกาแฟซึ่งลูกค้ามักจ่ายด้วยเงินสดโดยทั่วไปจะต้องจ่ายเงินเพิ่มขึ้นสำหรับการทำธุรกรรมแต่ละครั้ง

3. แม้ว่าผู้ค้าปลีกจะได้รับประโยชน์

ในตลาดที่แข่งขันกันค่าใช้จ่ายที่ต่ำลงหมายถึงราคาที่ต่ำกว่า: ถ้าร้านแซนด์วิชของ Joe สามารถที่จะตัดราคา Mike's เพื่อเพิ่มลูกค้าได้มากขึ้น ในทางทฤษฎีแล้วการประหยัดจากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจะถูกส่งผ่านไปยังผู้บริโภคแต่ตลาดเกือบไม่เคยทำงานแบบที่พวกเขาทำในตำราเรียน econ Zywicki อ้างอิงกรณีของออสเตรเลีย: การปฏิรูปการโพสต์แลกเปลี่ยนร้านค้าปลีกไม่เรียกเก็บราคาที่ต่ำกว่า เขาคาดหวังว่าเดอร์บินจะทำให้ร้านค้า "โชคลาภมหาศาลในระยะสั้น" ขณะที่พวกเขาพกพาแลกเงินออมโดยไม่ต้องลดราคาลง

ในระยะยาวแม้ว่า Zywicki ไม่แน่ใจว่าพวกเขาจะเห็นประโยชน์มาก "พ่อค้าได้รับประโยชน์จากบัตรเดบิต" เขากล่าว "เพราะมันง่ายกว่าการแบกรับเงินสดและบางคนไม่สามารถหรือไม่ต้องการใช้บัตรเครดิต" และถ้าธนาคารประสบความสำเร็จในการดึงดูดผู้บริโภคให้กับบัตรเครดิต ร้านค้าปลีกจริงอาจจ่ายมากขึ้นในค่ารูด

Zywicki ไม่ได้เป็นคนเดียวที่สงสัย Durbin

ทุกคนมีกระดูกที่จะเลือกด้วยการแก้ไข Durbin จากร้านค้าปลีก (ฝาครอบสูงเกินไป) ให้กับธนาคาร (หมวกที่มีอยู่) จากนักวิชาการ (การกำหนดราคาสองชั้นไม่ทำงาน) กับนักวิชาการอื่น ๆ (ตลาดผูกขาดจะไม่มีประสิทธิภาพ)

ความไม่เห็นด้วยไม่ได้หยุดเพียงแค่การแก้ไข Durbin หลายคนในวอชิงตันจากประธานาธิบดีโอบามาลงคิดว่าค่าใช้จ่ายในการหักบัญชีธนาคารของธนาคารแห่งอเมริกาเป็นหลักฐานที่หักล้างไม่ได้ว่าธนาคารมีแรงจูงใจในการทำงานไม่ให้ความสำคัญกับลูกค้า พวกเขากระตุ้นให้ลูกค้าลงคะแนนด้วยเท้าของพวกเขาออกจากทุ่งหญ้าสีเขียวของธนาคารชุมชนและสหภาพเครดิต

ส่วนอื่น ๆ ทั้งสองด้านของทางเดินเชื่อว่าค่าใช้จ่ายในการหักบัญชีและค่าธรรมเนียมการมีส่วนร่วมของเครือข่ายเป็นผลโดยตรงจากการแทรกแซงของรัฐบาล มุมมองของศาสตราจารย์ Zywicki คือ Sen. Jon Tester (D-MT) ซึ่งการเรียกเก็บเงินเพื่อชะลอการแก้ไข Durbin ล้มเหลวในการเอาชนะฝ่ายค้านวุฒิสภา ตัวแทน Jason Chaffetz (R-UT) และ Bill Owens (D-NY) ผู้แนะนำร่างพระราชบัญญัติยกเลิกการแก้ไขทั้งหมด และผู้แทนแรนดี้ฟอร์บส์ (R-VA) ผู้ซึ่งอ้างถึงการแก้ไขเพิ่มเติมว่าเป็นข้อพิสูจน์ว่าข้อบังคับของรัฐบาลเป็นเรื่องที่น่าเบื่อหน่าย ประธาน Federal Reserve Ben Bernanke มีความยับยั้งชั่งใจเพียงกล่าวว่าเขาไม่แน่ใจว่าผู้บริโภคจะได้รับความช่วยเหลือหรือทำร้าย

เห็นได้ชัดเจนว่ามีความคิดเห็นเกี่ยวกับการแก้ไข Durbin เป็นอย่างมากและเข้มแข็งทั้งในด้านคุณธรรมของกฎหมายและจากหลักฐานโดยรวมของระเบียบข้อบังคับของรัฐบาลกลาง เราจะยังคงนำเสนอแนวคิดและความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับระเบียบทางการเงิน หากคุณสนใจที่จะเขียนบทความหรือให้สัมภาษณ์โปรดติดต่อเราที่ [email protected]