Naked Warrant คำจำกัดความและตัวอย่าง <

คืออะไร:

A ใบสำคัญแสดงสิทธิที่เปลือยเปล่า เป็นใบสำคัญแสดงสิทธิที่ไม่ยึดติดกับพันธบัตรหรือที่ต้องการ (9)>

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือครองสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อหลักทรัพย์ตามจำนวนที่กำหนด บางเวลา ใบสำคัญแสดงสิทธิไม่ตรงกับตัวเลือกการซื้อหรือสิทธิในการซื้อหุ้น

บางครั้ง บริษัท เสนอขายใบสำคัญแสดงสิทธิหรือขายให้แก่พนักงานในรูปของแรงจูงใจ แต่ส่วนใหญ่แล้วใบสำคัญแสดงสิทธิส่วนใหญ่จะถูก "ยึด" กับหุ้นกู้ที่ออกใหม่หรือหุ้นบุริมสิทธิ ใบสำคัญแสดงสิทธิส่วนบุคคลไม่ได้แนบอยู่กับหุ้นกู้หรือหุ้นบุริมสิทธิและมักออกโดยธนาคารหรือสถาบันการเงินอื่น ๆ

ราคาที่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงได้เรียกว่าราคาการใช้สิทธิหรือราคาการตีราคา ราคาการใช้สิทธิจะสูงกว่าราคาตลาดของหุ้นในขณะออกใบสำคัญแสดงสิทธิ

ใบสำคัญแสดงสิทธิมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลัก พวกเขามีแนวโน้มที่จะค้าเหนือมูลค่าขั้นต่ำของพวกเขา ตัวอย่างเช่นพิจารณาใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท XYZ จำนวน 100 หุ้นในราคา 20 เหรียญต่อหุ้นในช่วงห้าปีถัดไป หากหุ้นของ บริษัท XYZ เพิ่มขึ้นเป็น 100 เหรียญในช่วงเวลานั้นผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถซื้อหุ้นราคา 20 เหรียญต่อหุ้นและขายได้ทันทีที่ราคา 100 เหรียญสหรัฐในตลาดเปิดซึ่งมีกำไรเท่ากับ 100 เหรียญสหรัฐ x 100 หุ้น = 8,000 เหรียญสหรัฐ ดังนั้นมูลค่าขั้นต่ำของใบสำคัญแสดงสิทธิแต่ละใบเท่ากับ 80 เหรียญ

ควรทราบว่าหากใบสำคัญแสดงสิทธิยังคงมีระยะเวลานานก่อนหมดอายุนักลงทุนอาจคาดการณ์ได้ว่าราคาหุ้นของ บริษัท XYZ อาจสูงกว่า 100 เหรียญต่อหุ้น การเก็งกำไรนี้พร้อมด้วยเวลาพิเศษสำหรับหุ้นที่จะเพิ่มขึ้นต่อไปคือเหตุผลที่ใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีมูลค่าต่ำสุดของ $ 80 สามารถค้าได้ง่ายกว่า $ 80 (และโอกาสของราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาเพื่อเพิ่มผลกำไรจะเล็กลง) พรีเมี่ยมที่จะหดตัวลงจนกว่าจะเท่ากับค่าต่ำสุดของใบสำคัญแสดงสิทธิ (ซึ่งอาจเป็น $ 0 ถ้าราคาหุ้นลดลง ต่ำกว่า 20 เหรียญมากกว่าการขึ้นเหนือ 100 เหรียญ)

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ไม่คุ้นเคยไม่เหมือนกับตัวเลือกการโทร ตัวเลือกการโทรมักจะหมดอายุก่อนที่จะมีการรับประกัน (โดยปกติจะน้อยกว่าหนึ่งปีเมื่อเทียบกับห้าหรือมากกว่าสำหรับใบสำคัญแสดงสิทธิ) ใบสำคัญแสดงสิทธิยังไม่ตรงกับสิทธิซื้อหุ้น ราคาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิจะต่ำกว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์อ้างอิงในขณะที่ราคาการใช้สิทธิจะสูงกว่าราคาตลาดประมาณร้อยละ 15 เมื่อถึงเวลาที่ออก นอกจากนี้ บริษัท มักออกสิทธิในการซื้อหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมและมีชีวิตที่สั้นมากโดยทั่วไปจะใช้เวลาสองถึงสี่สัปดาห์

โอกาสนี้ในการมีส่วนร่วมในการรักษาความปลอดภัยอีกอย่างหนึ่งทำให้นักลงทุนมีความหลากหลายมากขึ้นและเป็นอีกทางหนึ่ง เพื่อลดความเสี่ยง เป็นผลให้ บริษัท มักออกพันธบัตรและหุ้นที่ต้องการมีใบสำคัญแสดงสิทธิที่แนบมาเพื่อเพิ่มความต้องการและความสามารถทางการตลาดของการเสนอขาย ซึ่งจะทำให้ต้นทุนของผู้ออกหุ้นลดลง