ในทศวรรษที่ผ่านมาการพัฒนาทรายน้ำมันที่ทำกำไรได้ดีอาจเป็นได้ที่ประเทศสหรัฐอเมริกาในรัฐยูทาห์

ข้อเท็จจริงที่ว่าหาดทรายน้ำมันยังคงมีอยู่ในสหรัฐอเมริกาอาจทำให้เกิดความประหลาดใจแก่บางคน

ไม่เพียง แต่พวกเขามีอยู่แล้ว แต่ บริษัท เหล่านี้ใน Utah sands น้ำมันมีแนวโน้มที่จะมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันกับรุ่นของแคนาดา

ตัวอย่างเช่นหนึ่งในความท้าทายหลักของทรายน้ำมันในประเทศแคนาดาคือตำแหน่งที่ตั้งในภาคเหนือที่ห่างไกล ส่วนหนึ่งของอัลเบอร์ต้า เป็นราคาแพงมากที่จะได้รับวัสดุอุปกรณ์และคนที่อยู่ไกลออกไปทางเหนือนี้ ในทำนองเดียวกันผู้ประกอบการในแคนาดาต้องจ่ายค่าผ่านทางที่หนักเพื่อส่งน้ำมันไปยังโรงกลั่นน้ำมันของ Gulf Coast

American Sands Energy (OTC: AMSE)

ต่างกัน นอกจากนี้ยังเป็น บริษัท น้ำมันทราย แต่ตั้งอยู่ใกล้ Sunnyside Utah (150 ไมล์ตะวันออกเฉียงใต้ของ Salt Lake City) พวกเขาสามารถบรรทุกผลผลิตน้ำมันของตนลงบนรถไฟและส่งไปยังโรงกลั่นน้ำมัน 6 แห่งที่ดำเนินงานภายในรัฐ ข้อได้เปรียบที่สองว่า American Sands Energy และ บริษัท ในเครือยูทาห์มีทรายน้ำมันมากกว่าแคนาดาคือการพัฒนาในยูทาห์ จะเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมมากขึ้น นี่คือเหตุผลที่

เงินฝากในยูทาห์แห้งมากซึ่งหมายความว่าการพัฒนาน้ำมันไม่ได้ส่งผลให้เกิดการผลิตน้ำ นี้จะช่วยลดความจำเป็นในการบ่อบำบัดน้ำเสีย เพียงแค่วางบ่อเก็บกักน้ำไว้ใช้เป็นที่เก็บน้ำมันที่เหลือทิ้งไว้หลังจากการแปรรูปทรายน้ำมัน

การแล่นเรือใบเป็นปัญหาที่ซับซ้อนมากสำหรับทรายน้ำมันในแคนาดา พวกเขามีราคาแพงในการรักษาและเป็นอันตรายต่อสิ่งแวดล้อมและสัตว์ป่า เนื่องจากค่าใช้จ่ายของยูทาห์ไม่จำเป็นต้องใช้พวกเขามีความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้นและค่าใช้จ่ายในการจัดการน้ำลดลง

นอกจากนี้ AMSE ยังประเมินว่าค่าใช้จ่ายด้านพลังงานของพวกเขาอาจลดลงต่ำกว่าน้ำมันทรายของแคนาดาถึง 60% เนื่องจากไม่ต้องใช้ สิ่งอำนวยความสะดวกการผลิตไอน้ำที่มีราคาแพง

ต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลงค่าใช้จ่ายในการขนส่งที่ลดลงและความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมเป็นข้อดีที่สำคัญ แต่นั่นไม่ใช่ทั้งหมด

ตามรายงานของบุคคลที่สาม AMSE ควบคุมทรัพยากรประมาณ 150 ล้านบาร์เรลของน้ำมันดินที่สามารถนำกลับคืนมาได้

ในเดือนมีนาคม 2014 AMSE ได้ยื่นขอใบอนุญาตประกอบกิจการกับกรมยูทาห์ น้ำมันก๊าซและเหมืองแร่ การผลิตเริ่มต้นจากสถานที่ตั้งของ Sunnyside มีการวางแผนไว้ที่ 5,000 บาร์เรลต่อวัน แต่ในที่สุด AMSE วางแผนที่จะผลิตได้ถึง 50,000 บาร์เรลต่อวันจากฐานทรัพยากรที่มีอยู่

นอกเหนือจากฐานทรัพยากร 150 ล้านบาร์เรลที่มีอยู่แล้ว American Sands Energy มีศักยภาพที่จะเข้าถึง 950 ล้านบาร์เรลต่อพื้นที่อื่น ๆ ที่อยู่ติดกัน ที่ดิน. นั่นคือศักยภาพการเติบโตที่สำคัญบางอย่าง

นี่เป็นรูปแบบของการใช้ประโยชน์จากน้ำมันในพื้นดินที่เป็นประโยชน์ต่อฉัน American Sands Energy เป็น บริษัท ขนาดเล็ก แต่มีแนวทางในการพัฒนาน้ำมันเกือบ 1 พันล้านบาร์เรล

แผนงานเบื้องต้นของ AMSE คือการพัฒนาระบบการทำเหมืองแร่ในปริมาณ 5,000 บาร์เรลต่อวัน ต้นทุนของเงินทุนทั้งหมดสำหรับสิ่งนี้คาดว่าจะเท่ากับ 75 ล้านดอลลาร์ซึ่งใกล้เคียงกับที่น่าสนใจมาก 15,000 เหรียญต่อบาร์เรลต่อบาร์เรล

ในราคา WTI (ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 100 เหรียญ) ที่ 80 เหรียญสหรัฐฯเชื่อว่าสามารถสร้าง EBITDA ได้ 40 ล้านเหรียญ ที่ $ 100 WTI American Sands Energy's EBITDA จะใกล้เคียงกับ 65 ล้านเหรียญ

สมมติว่าหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดของ Series A ถูกแปลงเป็นหุ้นมีหุ้นประมาณ 50 ล้านหุ้น (ไม่มีหนี้สินสุทธิ) ซึ่งทำให้มูลค่าองค์กรสำหรับ AMSE ที่ต่ำกว่า 25 ล้านเหรียญ

นั่นหมายความว่า AMSE กำลังซื้อขาย EBITDA ประมาณการณ์ (ประมาณ $ 80 WTI) ประมาณ 5,000 บาร์เรลต่อวันของการผลิต ที่ราคา 100 เหรียญบวกกับราคาน้ำมันที่คาดการณ์ EBITDA บริษัท จะซื้อขายได้ดีในช่วงเวลาเดียว

ผมเชื่อว่าเมตริกที่ดีในวันนี้เพื่อประเมินมูลค่าจะเปรียบเทียบปริมาณน้ำมันอเมริกันแซนด์สพลังงานที่เทียบกับราคาที่อื่น ๆ บาร์เรลของแหล่งน้ำมันทรายได้รับการขายในรัฐที่ยังไม่ได้พัฒนา โดยทั่วไปแล้วจะให้ภาพของสิ่งที่น้ำมันมีค่าเช่นนี้ในปัจจุบัน

อีกครั้งสมมติว่าหุ้นบุริมสิทธิแบบ A แปลงเป็นหุ้นสามัญ AMSE มีมูลค่ากิจการประมาณ 30 ล้านเหรียญ ด้วยปริมาณทรัพยากรทรายที่ระบุ 150 ล้านบาร์เรลซึ่งหมายความว่า AMSE ซื้อขายที่ระดับ 30 ล้านเหรียญ / 150 ล้านเหรียญ = 0.20 เหรียญต่อบาร์เรล

แผนภูมิด้านล่างเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าของ AMSE กับการเข้าซื้อแหล่งน้ำมันทรายที่ถึงขั้นอนุญาต (เช่น AMSE มี) ในขณะที่กราฟเตรียม AMSE ซื้อขายอยู่ที่ 0.40 เหรียญต่อบาร์เรลและมีราคาอยู่ในเกณฑ์ดีแล้วภายใต้บรรทัดฐาน

วันนี้ บริษัท ซื้อขายครึ่งราคาที่ 0.40 เหรียญต่อบาร์เรลและมีมูลค่าประมาณหนึ่งในสามของการประเมินค่าเฉลี่ย "อนุญาตให้" การทำธุรกรรมน้ำมันทรายที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาประมาณ $ 0.60 ต่อบาร์เรล

มันอาจจะเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าถัง AMSE ควรจะมีมูลค่าที่พรีเมี่ยมให้ที่ Utah น้ำมันทรายมีข้อดีมากกว่าน้ำมันของแคนาดา หาดทราย ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดสำหรับการประเมินราคาคือการที่ยูทาห์แซนด์สคาดว่าจะมีราคาน้ำมันที่คุ้มทุนอยู่ที่ 45 เหรียญต่อบาร์เรลซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของความต้องการของโครงการทรายน้ำมันใหม่

ถ้าเทคนิคการผลิตของ AMSE ทำงานตามที่คาดไว้ พื้นดินควรได้รับการประเมินค่าอย่างรวดเร็วถึงระดับต่ำสุดที่ 0.60 เหรียญต่อบาร์เรลว่า "อนุญาตให้มีการทำธุรกรรมน้ำมันทรายแคนาดาเกิดขึ้นที่

อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่า American Sands Energy ยังไม่ได้ผลิตน้ำมันใด ๆ ดังนั้นเราทุกคน ต้องเป็นไปตามที่เราคาดไว้คือคำพูดของผู้บริหารที่จะดำเนินต่อไป ประการที่สองมีการจัดหาเงินทุนที่จำเป็นระหว่างการผลิตตอนนี้และการผลิตครั้งแรกดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะจำลองกระแสเงินสดในอนาคตโดยไม่ทราบว่าปริมาณการเจือจางจะมาถึง

คาดว่าในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา American Sands Energy กำลังจะไป ได้รับการอนุมัติอย่างเต็มที่จากรัฐยูทาห์เพื่อเริ่มการพัฒนาเชิงพาณิชย์ ขณะที่เราเข้าใกล้วันขึ้นแสดงสดเราจะเห็นหุ้นของ AMSE เริ่มเล็ดลอดขึ้นเนื่องจากตลาดคาดการณ์เหตุการณ์ใหญ่

ตัวเร่งปฏิกิริยาขนาดใหญ่จริงๆจะเป็นตลาดที่เห็นระดับการผลิตในเชิงพาณิชย์บางอย่างจาก บริษัท เนื่องจาก ที่จุดนี้ไปจากการเป็นเรื่องราวกับความเป็นจริง

การดำเนินการที่จะใช้

-> ซื้อหุ้นบางส่วนของ AMSE เพื่อให้คุณสามารถเก็บตาของคุณเกี่ยวกับมัน ถ้าการผลิตครั้งแรกพิสูจน์ได้ว่าเป็นผลกำไรเนื่องจาก บริษัท ได้โฆษณาแล้วคุณจะสามารถมีตำแหน่งใหญ่ใน บริษัท นี้ได้และอาจจะดีกว่าส่วนที่เหลือของตลาด ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา:

แม้ว่า บริษัท นี้มี ศักยภาพที่ดี แต่ก็ยังมีความเสี่ยงสูงกว่า เก็บตำแหน่งไว้ในขนาดเล็กจนกว่าเราจะเห็นว่าการพัฒนาเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบสามารถทำได้