แนวโน้มราคาทองคำชี้ให้เห็นถึงกำไร 12%

เป็นเดือนมิถุนายน 2549 …

ทองมีความสุขเป็นเวลาห้าปีหลังจากทำกำไร ในปีพ. ศ. 2544 แตะที่ระดับสูงสุดในรอบ 26 ปีที่ 730 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม แต่มันกำลังจะได้รับการแก้ไขอย่างมีนัยสำคัญซึ่งจะทำให้คุณภาพของผลิตภัณฑ์ลดลงถึง 28% ภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน มันจะสูญเสียเดียวที่ใหญ่ที่สุดของมูลค่าตลาดทองคำที่ได้เห็นตั้งแต่การล่มสลายในปี 1980

นักวิเคราะห์ทางการเงินหลายคนเรียกมันว่าจุดสิ้นสุดของตลาดวัวในทองคำ "การต่อรองราคาซื้อ: ใช้ประโยชน์จากความซบเซาในช่วงฤดูร้อน"

ในการวิเคราะห์ของเราเราพบว่าทุกๆปีในช่วงปี 2544-2549 มีการตีพิมพ์ในนิตยสาร USAGOLD ตลาดทองคำจะแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอของราคาในช่วงสองเดือนแรกของฤดูร้อน (ดีกว่าสองในสาม) สำหรับปีเต็ม (ยกเว้นปีพ. ศ. 2545) ที่เกิดขึ้นหลังจากที่ลมมรสุมเดือนมิถุนายน / กรกฎาคม

แนวโน้มนี้เป็นไปตามคาด แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนในกราฟด้านล่าง โดยเฉลี่ยแล้วทองคำในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมาในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีค่าเฉลี่ย 11.8% ซึ่งสูงกว่าปีก่อนถึง 28.32% อย่างแท้จริง

จำเป็นต้องพูดถึงการวิ่งของวัวทองคำไม่ได้จบลงด้วยการดึงกลับในช่วงฤดูร้อนของปี '06 หลังจากจุดต่ำสุดในช่วง 560 เหรียญทองคำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและการเพิ่มขึ้นของอุกกาบาตนับตั้งแต่ได้รับความสนใจจากนักวิจารณ์ที่กระตือรือร้นมากที่สุด

Fast-forward to June 2011 …

ทองคำปิดตัวลงเล็กน้อยหลังจากประสบความสำเร็จเป็นระยะเวลาทั้งหมด สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 1,572 เหรียญต่อออนซ์ในเดือนพ. ค. นี้และเริ่มไต่ระดับขึ้นมาที่ระดับ 1,500 เหรียญ

ข่าวทางการเงินจำนวนมากแนะนำว่าเรากลับมาสู่ตลาดโลหะวัวสีเหลืองอีกครั้ง โดยอ้างถึงความอ่อนแอของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้พร้อมด้วยการตัดสินใจของจอร์จโซรอสที่จะเลิกกิจการทั้งหมดในตำแหน่งทองคำ ETF SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) เป็นหลักฐานแสดงให้เห็นว่าตลาดถึงจุดสูงสุดแล้ว

ยังไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาใดที่ทำให้ทองเพิ่มขึ้นในช่วงสิบปีที่ผ่านมาได้ลดลง ถ้ามีอะไรเกิดขึ้นพวกเขาก็ทวีความรุนแรงมากขึ้น

ถึงจุดหนึ่งนักเศรษฐศาสตร์รายอื่นของเฮดจ์ฟันด์ John Paulson ไม่ลังเลที่จะรักษาความสมบูรณ์ของตำแหน่งของเขาไว้ใน GLD ในความเป็นจริงสัดส่วนการถือหุ้นของเขายังถือเป็นสัดส่วนการถือครองเดียวที่ใหญ่ที่สุดในอีทีเอฟ ในการให้เหตุผลสำหรับการตัดสินใจของเขาที่จะคลางแคลง Paulson กล่าวในการให้สัมภาษณ์เมื่อเดือนเมษายนที่ Wall Street Journal "สหรัฐฯและสหราชอาณาจักรได้ทำให้เศรษฐกิจของประเทศพังทลายลงเพื่อให้เศรษฐกิจฟื้นตัวได้ดีขึ้น การเร่งรีบของเงินนั้นจะทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อเศรษฐกิจเหล่านี้ทำให้ทองคำทรงตัวถึงจุดสูงสุดในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา "

เช่นเดียวกับในปีพ. ศ. 2549 แนวโน้มการดำเนินการตามปกติของความซบเซาในช่วงฤดู และคาดการณ์ได้และบางทีอาจจะเป็นคำอธิบายที่สมเหตุสมผลถึงจุดอ่อนของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาแม้ว่าจะมีข้อ จำกัด อยู่บ้าง แต่

การเชื่อมโยงประเด็นดังกล่าวในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาได้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แท้จริงของโพสต์ - ก่อนหน้านี้มีกำไรหลังจากเดือนมิถุนายน / กรกฎาคมเฉลี่ย 11.25% หรือ 27% ต่อปี

เนื่องจากวิกฤตการเงินในปีพ. ศ. 2551 เป็นปีเดียวในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาซึ่งแนวโน้มนี้ไม่เป็นจริง โกลด์ไม่ได้รับผลกระทบจากการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นในสินทรัพย์ทั้งหมดและได้รับความนิยมอย่างมากในเดือนกันยายนและตุลาคมของปีนั้น แม้ว่าราคาทองคำจะฟื้นตัวขึ้นในช่วงสิ้นปี แต่ก็มีความรุนแรงกว่าราคาเฉลี่ยในช่วงเดือนมิถุนายน / กรกฎาคมเล็กน้อยมากกว่า 5%

การเพิ่มความเข้มแข็งในการโต้แย้งโดยรวมอย่างไรก็ตามแนวโน้มในช่วงหลังฤดูร้อนยังคงแข็งแกร่งพอสมควร ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาเพื่อให้ได้ค่าเฉลี่ยรวมใกล้เคียงกันในช่วงห้าปีแรกของตลาดวัวแม้จะมีข้อมูลเชิงลบในปี 2551

ตลอดระยะเวลา 10 ปีที่ผ่านมาทองคำมีกำไรเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 17.42 % กำไรเฉลี่ยเดือนมิถุนายน / กรกฎาคมลดลง 11.46% กล่าวอีกนัยหนึ่งโดยเฉลี่ยแล้วดีกว่า 2/3 ของกำไรทั้งหมดในรอบสิบปีที่ผ่านมาในทองคำได้เกิดขึ้นในช่วงห้าเดือนสุดท้ายของปี

คำตอบในการลงทุน: การรวมกันของวิกฤติหนี้สาธารณะในยุโรปที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งเป็นอนาคตที่ไม่เป็นที่รู้จักของโปรแกรมผ่อนคลายเชิงปริมาณของเฟดการถกเถียงเพดานหนี้อย่างต่อเนื่องสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าของอัตราเงินเฟ้อโดยเฉพาะอย่างยิ่งในอาหารและสินค้าโภคภัณฑ์ ความไม่แน่นอนสัญญาว่าจะทำให้ช่วงครึ่งหลังของปี 2011 น่าสนใจมากสำหรับตลาดทองคำ

การสำแดงความหมายในอีกสองเดือนข้างหน้าไม่เป็นที่ทราบหรือไม่ แต่สิบปีที่ผ่านมาทำให้สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนมาก: การใช้ประโยชน์จากความซบเซาในช่วงฤดูร้อนอาจเป็นกลยุทธ์ที่น่าเชื่อถือและคุ้มค่า

หมายเหตุบรรณาธิการ: USAGOLD-Centennial Precious Metals