อย่าพลาดโอกาสของคุณในการรับเงินคืนที่อยู่อาศัยครั้งที่ 2

การกู้คืนในที่อยู่อาศัยของสหรัฐอเมริกาได้รับแล้ว รูปแบบที่แพร่หลายตั้งแต่การล่มสลายทางการเงินและได้เสนอบางส่วนของผลตอบแทนที่ดีที่สุดในตลาด ความไม่แน่นอนที่รุนแรงเกี่ยวกับสินเชื่อซับไพรม์และการลดลงของราคาอสังหาริมทรัพย์ผลักดันให้ผู้สร้างบ้านและสร้างผลิตภัณฑ์ให้เป็นราคาขายอัคคีภัยภายในปี 2554

การเข้าใจถึงเหตุการณ์หลังเวลานี้เป็นการสาปแช่งว่าเป็นเรื่องที่ทำให้เราส่วนใหญ่มองย้อนกลับไปที่ตัวเลขกำไรสามหลักในที่อยู่อาศัยบางแห่ง บริษัท กว่าสองปีถึงกลางปี ​​2013 และสงสัยว่าทำไมเราไม่สามารถมองเห็นการเขียนบนผนัง

แต่คุณไม่ควรชนะตัวเองขึ้นไม่ดีมากเกินไป - คุณอาจจะได้รับโอกาสอื่น

กองทุน SPDR S & P Homebuilders Index (NYSE: XHB) ต่ำกว่าตลาดที่มีกำไรเพียง 11% ในช่วงปีที่ผ่านมาและขาดทุน 1% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ความอ่อนแอเป็นไปในทางตรงกันข้ามกับดัชนีที่ได้รับในช่วงสองปีที่ผ่านมาถึงกลางปี ​​2556 ถึง 60% รวมถึงการเพิ่มขึ้นของหุ้นในกลุ่ม homebuilders เช่น KB Homes (NYSE: KBH) และ > Hovanian Enterprises (NYSE: HOV) .

จุดอ่อนในหุ้นที่เกี่ยวกับที่อยู่อาศัยเป็นไปตามข้อมูลที่อยู่อาศัยสุดขั้วในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2013 และในไตรมาสแรกของปีนี้ ฤดูใบไม้ผลิที่น่าผิดหวังในฤดูใบไม้ผลิและฤดูกาลขายฤดูใบไม้ผลิที่น่าผิดหวังเป็นหลักฐานที่แสดงถึงการฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี 2014 และความเป็นจริงที่สามารถสนับสนุนอุตสาหกรรมได้หลายปี

Rebound 1.0: 2011 ถึง 2013

เป็นครั้งแรกที่เป็นประโยชน์ เข้าใจขั้นตอนแรกในการกู้คืนที่อยู่อาศัย ในช่วงกลางปี ​​2554 หุ้นที่อยู่อาศัยและที่อยู่อาศัยมีราคาสูงถึงระดับราคาต่อรอง

สินทรัพย์ที่บันทึกได้ 2.9 ล้านรายการได้รับการยึดทรัพย์ยึดสังหาริมทรัพย์ในปี 2553 1 ในทุกๆ 45 แห่งทั่วประเทศ อสังหาริมทรัพย์ที่ธนาคารเป็นเจ้าของและผู้ที่อยู่ในขั้นตอนการยึดสังหาริมทรัพย์บางส่วนคิดเป็น 24% ของยอดขายทั้งหมด

ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยของ Nahb / Wells Fargo ลดลงจากช่วงที่สอดคล้องกันระหว่าง 60 ถึง 70 ปีลดลงต่ำกว่า 20 ปีเป็นเวลาสามปี ที่อยู่อาศัยของครอบครัวเดี่ยวเริ่มลดลงจากอัตรารายปีที่อยู่ใกล้ 1.8 ล้านคนในปี 2549 เหลือน้อยกว่า 400,000 คนและประสบภาวะชะงักงันในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

ช่วงกลางปี ​​2554 นักลงทุนเริ่มสงสัยว่าอสังหาริมทรัพย์น่าจะเป็นการลงทุนอีกครั้งหรือไม่ เช่นเดียวกับการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดก็คือช่วงเวลาแห่งการยอมจำนนที่ผลักดันผลกำไรมหาศาล

ในอีก 2 ปีข้างหน้านักลงทุนและผู้ซื้อบ้านก็ได้ยึดทรัพย์สิน การฟื้นตัวของที่อยู่อาศัยช่วยผลักดันการก่อสร้างและการขายผลิตภัณฑ์ก่อสร้างซึ่งทำให้เศรษฐกิจฟื้นตัวได้ดีขึ้น

แต่เวลาที่ดีไม่สามารถอยู่ได้ตลอดไป

Rebound 2.0: กรกฎาคม 2014 ถึง …

ตั้งแต่ช่วงกลางปีที่ผ่านมา ปีตลาดที่อยู่อาศัยอีกครั้งลดลงในช่วงเวลาที่ยากลำบาก การก่อสร้างใหม่ในที่อยู่อาศัยสำหรับครอบครัวเดี่ยวลดลง 20% จากยอด 2013 และยอดขายบ้านที่มีอยู่ร่วงลงเกือบ 14% เป็นเดือนมีนาคม ฤดูหนาวที่หนาวเหน็บหลังเราหลายคนกำลังเริ่มสงสัยว่าเราพลาดฤดูการขายฤดูใบไม้ผลิหรือไม่และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยได้รับความนิยมอย่างแน่นอน

ฤดูใบไม้ผลิที่ขายช้าอาจดูเหมือนเป็นช่วงฤดูร้อน ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 504,000 หน่วยในเดือนพฤษภาคมซึ่งสูงที่สุดในรอบ 6 ปีและสินค้าคงเหลือลดลงเป็น 4.5 เดือน ยอดขายบ้านเดิมเพิ่มขึ้น 4.9% ในเดือนพ. ค. ที่ 4.9 ล้านคันต่อเดือนและยอดขายเดือนเมษายนปรับตัวสูงขึ้น ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยปรับตัวสูงขึ้น 4 จุดแตะระดับ 49 จุดในเดือนมิถุนายนซึ่งเป็นตัวเลขที่แสดงถึงกิจกรรมของผู้สร้างที่แข็งแกร่งขึ้น

การติดตามแหล่งจัดหาที่อยู่อาศัยระยะยาวในระยะยาวเป็นสิ่งที่ทำให้ฉันตื่นเต้นมาก แม้ว่าดัชนีการเคหะในตลาดจะฟื้นตัว แต่การกลับบ้านก็ยังไม่ฟื้นตัวขึ้นในระยะยาว ตามข้อมูลสำมะโนประชากรสำนักงานที่อยู่อาศัยของครอบครัวเดี่ยวเริ่มเฉลี่ยปีละ 1.1 ล้านปีในทศวรรษที่ 2000 แต่มีค่าเฉลี่ยเพียง 515,000 ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงจากการเกินดุล 2.5 ล้านครัวเรือนที่จุดสูงสุดของความเจริญไปสู่ภาวะขาดดุลในปัจจุบัน 1.2 ล้านครัวเรือน

การสร้างที่อยู่อาศัยชะลอตัวลงในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเนื่องจากผู้สูงอายุและ millenials เปลี่ยนภาพความต้องการ เพื่อนร่วมงาน Dorian Davis สำรวจเมื่อเร็ว ๆ นี้) แต่ที่ไม่ได้อธิบายการขาดดุลในบ้านใหม่ที่สามารถเข้าถึง 1.5 ล้านในปีหน้า การก่อสร้างบ้านใหม่จะต้องรับในอีกหลายปีข้างหน้าหากสหรัฐฯต้องการหลีกเลี่ยงการขาดแคลนอุปทานอย่างจริงจัง

สอง บริษัท ที่อยู่ในกลุ่ม homebuilders และ building products โดดเด่นจากแพ็ค

Brookfield Residential Properties ( ) Brookfield Residential Properties (NYSE: BRP)

เป็นผู้ก่อสร้างขนาดเล็กที่มีการเปิดรับทั้งในแคนาดาและ สหรัฐ. หุ้นเพิ่มขึ้น 89% ในช่วงสองปีถึงกลางปี ​​2013 แต่ลดลง 14% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา หุ้นซื้อขายกันเป็นครั้งที่ 13.1 เท่าของประมาณการกำไรในปี 2557 ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อน คาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 20% ในปีนี้เป็น 1.6 พันล้านเหรียญและ 17% ในปีหน้า Brookfield มีธุรกิจสำคัญในการพัฒนาที่ดินและที่ดิน 28% ของรายได้จากการขายที่ดินในปี 2556 บริษัท มีสถานะเป็น ได้รับประโยชน์จากต้นทุนที่ดินที่สูงขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 46% สำหรับยอดขายที่ดินในปีที่ผ่านมา โดยเปรียบเทียบอัตรากำไรขั้นต้นของยอดขายบ้านอยู่ที่ 21% ในปีที่ผ่านมา

ราคาเป้าหมายของ BRP อยู่ที่ 26.25 เหรียญสำหรับ BRP ซึ่งคำนวณจากรายได้ประมาณ 15 เท่าของประมาณ 1.75 เหรียญในช่วง 4 ไตรมาสถัดไปหรือคิดเป็นเกือบ 30% ปัจจุบัน Masco Corp. (NYSE: MAS)

เป็น บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในทวีปอเมริกาเหนือสำหรับห้องครัวและห้องอาบน้ำและการติดตั้งฉนวนกันความร้อน หุ้นเพิ่มขึ้น 61% ในช่วงสองปีถึงกลางปี ​​2013 แต่ลดลง 2.6% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา คาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 31% ในปี 2556 จากปี 2013 ยอดขายคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 6.7% ในปีนี้เป็น 8.7 พันล้านเหรียญและอีก 8.2% ในปีหน้า ปีที่ผ่านมาเป็นปีแรก ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา บริษัท ไม่รับรู้ค่าเผื่อการด้อยค่าและนักลงทุนอาจมีโอกาสที่จะสร้างฐานะในการตอบสนองได้ ในขณะที่หุ้นมีราคาแพงค่อนข้างฉันชอบ Masco สำหรับการกระจายความเสี่ยงของทั้งการขายใหม่และ remodels เป้าหมายของฉันที่ 25.30 เหรียญขึ้นอยู่กับรายได้โดยประมาณ 22 ครั้งจาก 1.15 เหรียญต่อหุ้นในช่วงสี่ไตรมาสถัดไป มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น 17%

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา:

หลังจากผลตอบแทนจากตัวเลขสามเท่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในขณะที่ตลาดที่อยู่อาศัยควรจะกลับมาเป็นค่าเฉลี่ยระยะยาวสำหรับการขายซึ่งสนับสนุนอุตสาหกรรมโดยทั่วไปนักลงทุนจำเป็นต้องฉลาดมากขึ้นและดูชื่อ "ดีที่สุดของสายพันธุ์" การกระทำที่ต้องใช้ ->

อีก การฟื้นตัวของการเคหะควรสนับสนุนทุก บริษัท ในอุตสาหกรรม แต่นักลงทุนก็ควรมีการคัดเลือก ผู้รับเหมาก่อสร้างเช่น Brookfield Residential ที่มีความเสี่ยงจากราคาที่ดินที่สูงขึ้นและการสร้างผลิตภัณฑ์เช่น Masco ที่มีการปรับปรุงใหม่และบ้านใหม่ควรทำกันค่อนข้างดี