คำจำกัดความและตัวอย่างข้ามรายการ

คืออะไร:

Cross listing (หรือที่เรียกว่า interlisting หรือ การทำงานแบบนี้ (ตัวอย่าง): สมมติว่า บริษัท XYZ เป็น บริษัท มหาชนของแคนาดาที่มีรายชื่อหุ้นในโตรอนโต ตลาดหลักทรัพย์. บริษัท XYZ สามารถออกหุ้นเพิ่มเติมและแสดงรายชื่อหลักทรัพย์ดังกล่าวใน New York Stock Exchange (NYSE) จากนั้นผู้คนทั้งในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาสามารถซื้อและขายหุ้นของ บริษัท XYZ ได้ อย่างไรก็ตาม บริษัท XYZ ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมายและข้อกำหนดด้านการแลกเปลี่ยนทั้งหมดที่ใช้กับ บริษัท ที่ทำธุรกิจในสหรัฐอเมริกา

เหตุใดจึงสำคัญ:

รายชื่อข้ามทำสองสิ่งสำหรับผู้ออกตราสาร ประการแรกมันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มสภาพคล่องของการรักษาความปลอดภัยเพราะมีสถานที่มากขึ้นในการซื้อและขายมีผู้เข้าร่วมมากขึ้นในตลาดและมีบางครั้งมีเวลามากขึ้นในการซื้อขายหุ้น (ถ้าการแลกเปลี่ยนอยู่ในโซนเวลาที่แตกต่างกัน) ประการที่สองก็มักจะช่วยให้ผู้ออกตราสารเพิ่มเงินทุนมากขึ้นเนื่องจากทำให้นักลงทุนจำนวนมากสามารถเข้าถึงได้จากตลาดอื่น ๆ และทำให้ บริษัท ได้รับความเสี่ยงมากขึ้นโดยทั่วไป ทฤษฎีนี้ช่วยลดต้นทุนของทุนและช่วยเพิ่มความคิดในการสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพแม้ว่าอิทธิพลของรัฐบาลต่อการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือกระแสเงินทุนมักจะเป็นปัญหาที่เกิดขึ้น

Cross-listing ยังมีผลกระทบต่อราคาและปริมาณของหุ้น ที่ใหญ่ที่สุดของเหล่านี้คือความแตกต่างในราคาซื้อขาย ตัวอย่างเช่น บริษัท XYZ อาจปิดที่ $ 5 ต่อหุ้นใน Toronto Exchange และ $ 4.90 ใน NYSE ในวันเดียวกัน ในทางทฤษฎีนี้ไม่ควรเป็นกรณี การศึกษาหลายข้อชี้ให้เห็นว่าความแปรปรวนในการกำหนดความต้องการในการแลกเปลี่ยนกฎการบัญชีที่แตกต่างกันและความแตกต่างในระดับของการควบคุมตลาด (โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบจากกฎหมาย Sarbanes-Oxley ของประเทศสหรัฐอเมริกา) มักทำให้เกิดความแตกต่างเหล่านี้