สต็อกสินค้า: แผ่นโกงพฤติกรรมสำหรับผู้เกษียณ

โดย Richard M. Rosso

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับริชาร์ดในเว็บไซต์ของเราถามที่ปรึกษา

เมื่อเร็ว ๆ นี้อุตสาหกรรมการวางแผนการเงินคิดว่าผู้นำ Michael Kitces CFP^®, CLU^®, ChFC^®, RHU, REBC และศาสตราจารย์ด้านรายได้การเกษียณอายุที่ American College Wade D. Pfau Ph.D., CFA เขียนงานวิจัยที่สำคัญสำหรับวารสารการวางแผนทางการเงินเรื่องการลดความเสี่ยงในการเกษียณอายุด้วยเส้นทาง Gliding Equity Glide

ในระหว่างขั้นตอนการสะสมเป็นความมั่งคั่งส่วนบุคคลคือการสร้างและศักยภาพของทุนมนุษย์มีค่าสูงนักวางแผนทางการเงินจะประเมินความทนทานต่อความเสี่ยงกรอบเวลาและสร้างการจัดสรรสินทรัพย์ถาวรแบบคงที่พร้อมด้วยวิธีการปรับสมดุลให้เป็นระยะ ๆ ฉันเรียกว่า "แผนก" สำหรับการสะสม

นอกจากนี้การวางแผนการออมและการลงทุนอย่างต่อเนื่องจะได้รับการปรับและตรวจสอบเพื่อช่วยให้ลูกค้าบรรลุมาตรฐานทางการเงินที่สำคัญทางการเงินเช่นการสร้างกระแสรายได้ที่ปรับระดับเงินเฟ้อซึ่งจะดำเนินต่อไปตลอดระยะเวลาเกษียณอายุ 20-30 ปี

เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับนักวิชาชีพทางการเงินขึ้นอยู่กับแต่ละสถานการณ์เพื่อลดความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารทุนเป็นวิธีการเกษียณอายุและเพิ่มการจัดสรรให้กับการเลือกแบบอนุรักษ์นิยมอย่างเช่นเงินสดคงที่ (bond) และการถือครองพันธบัตรระยะสั้นเป็นระยะเวลาสั้น

บนพื้นผิวกลยุทธ์การลงทุนดูเหมือนจะมีประสิทธิภาพ; (หรือปัจจุบัน) สภาพตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยและเวลาต่อมาที่จำเป็นต่อการฟื้นตัวจากลำดับผลตอบแทนที่ไม่เอื้ออำนวยของตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับการถอนเงินทุนอย่างเป็นระบบ

อย่างไรก็ตามแนวโน้มทั่วไปสำหรับนักวางแผนที่จะรักษาความเสี่ยงที่ลดลงของหุ้นเป็นวัยเกษียณอาจเป็นข้อผิดพลาดต่อการวิเคราะห์

จากประสบการณ์ผู้วางแผนทางการเงินมีแนวโน้มลดส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นในพอร์ตการลงทุนที่เกษียณอายุเนื่องจากคาดการณ์อายุขัยและกรอบเวลาที่สั้นลง จากการวิจัยพบว่ากลยุทธ์ทั่วไปในการใช้เส้นทางร่อนที่ลดลงอาจทำให้เกิดผลลัพธ์ที่เลวร้ายยิ่งกว่าการคงที่และลดการจัดสรรให้กับหุ้น

การลดการรับหุ้นในช่วงเวลาเป็นกลยุทธ์ "Plan B" ที่พบได้ทั่วไป B ย่อมาจากความน่าเบื่อ นักวางแผนไม่ได้ตั้งใจสำหรับผู้เกษียณในการรับมือกับความทุกข์และการสูญเสียความมั่งคั่งที่อาจเกิดขึ้นได้ด้วยการจัดสรรหุ้นที่น่าเบื่อให้น่าสนใจ ผู้เกษียณอายุรู้สึกอ่อนแอมากพอสมควรเนื่องจากเงินทุนมนุษย์หรือความสามารถในการสร้างรายได้ค่าจ้างลดลงและต้องพึ่งพาพอร์ทการลงทุนเพื่อตอบสนองค่าครองชีพ

ผลการศึกษาตรงกันข้ามกับความคิดแบบดั้งเดิม: เพื่อให้ได้รายได้ที่ยั่งยืนในการเกษียณอายุสูงสุดดูเหมือนจะดีที่สุด ยก ส่วนของผู้ถือหุ้นตลอดอายุเกษียณ กลุ่มผู้เกษียณอายุที่เริ่มต้นด้วยการจัดสรรหุ้น 20-40% และเพิ่มขึ้นเป็น 60-80% โดยทั่วไปจะช่วยเพิ่มความสำเร็จในการสร้างรายได้อย่างยั่งยืนและลดผลกระทบจากการขาดแคลนเมื่อเทียบกับการจัดสรรสินทรัพย์แบบคงที่

หัวใจของการวิจัยของ Kitces และ Pfau คือ "Plan U" (สำหรับการนอกรีตในความคิดของฉัน) - การจัดสรร "U-shaped" นี่คือวิธีการทำงาน: หุ้นเป็นส่วนแบ่งมากขึ้นของพอร์ตโฟลิโอผ่านขั้นตอนการสะสม / เพิ่มทุนมนุษย์ลดลงเมื่อเริ่มเกษียณอายุและเพิ่มขึ้นเป็นกลยุทธ์การใช้งานตลอดช่วงการเกษียณอายุ

ตามความรู้สึก "U" ทำให้รู้สึกได้

ฉันได้ใช้เส้นทางร่อนรูปตัว U นี้มาตั้งแต่ปีพ. ศ. 2543 ตอนแรกผมใช้มันขึ้นอยู่กับความสูญเสียที่ผมรู้สึกว่าลูกค้าจะได้รับประสบการณ์ขณะที่พวกเขาเกษียณเมื่อเผชิญกับการประเมินราคา / กำไรที่สูงส่งสำหรับตลาดหุ้นในช่วงที่มีการลงท้ายด้วย dot-com ผมยังเชื่อว่าเราอยู่ที่จุดเริ่มต้นของวัฏจักรของตลาดโลกซึ่งเตือนความทรงจำของปี 2509-2525

วันนี้ก่อนที่ลูกค้าจะเกษียณผมวิเคราะห์การประเมินมูลค่าหุ้นโดยใช้ Crestmont P / E และ Q Ratio แล้วปรับการจัดสรรให้เหมาะสม

แม้ว่าเมตริกเหล่านี้จะไม่ค่อยสมบูรณ์แบบหากพูดถึงผลการดำเนินงานในระยะสั้น แต่ฉันค่อนข้างผิดพลาดในแง่ของความระมัดระวัง ในการศึกษาครั้งนี้ผมรู้สึกดีขึ้นเมื่อมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนต่ำกว่าปกติในช่วงที่เผชิญกับความเสี่ยงในการรับผลตอบแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 10-15 ปีแรกที่เกษียณอายุ

"ในขณะที่ Kitces (2008) แสดงให้เห็นว่าในกรณีของระยะเวลา 30 ปีผลของสถานการณ์การเบิกจ่ายจะถูกกำหนดเกือบทั้งหมดโดยผลตอบแทนที่แท้จริงของพอร์ตการลงทุนในช่วง 15 ปีแรก หากผลตอบแทนดีนักเกษียณอายุจะไปไกลกว่าเป้าหมายเดิมที่ตลาดหมีในช่วงครึ่งหลังของการเกษียณอายุจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อย แม้ว่าความจริงแล้วความมั่งคั่งครั้งสุดท้ายอาจมีความผันผวนมาก แต่ท้ายที่สุดเป้าหมายการใช้จ่ายเบื้องต้นจะไม่ถูกคุกคาม ในทางตรงกันข้ามถ้าผลตอบแทนไม่ดีในช่วงครึ่งแรกของการเกษียณอายุผลงานจะเน้นเพื่อให้ผลตอบแทนที่ดีที่ตามมาเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะดำเนินการพอร์ตการลงทุนผ่านไปสิ้นสุด.

นักวิจัยวางตราประทับทางวิชาการในการอนุมัติสิ่งที่ฉันได้ทำมาหลายปีแล้วเพื่อช่วยให้ลูกค้าสามารถจัดการกับหุ้นได้อย่างมีอารมณ์ผ่านช่วงเวลาที่พวกเขารู้สึกอ่อนแอที่สุดในตลาดไม่เพียง แต่การเปลี่ยนชีวิตที่มีขนาดใหญ่ เมื่อเกษียณอายุมีความเชื่อมั่นในแผนการเกษียณอายุของพวกเขาหลายคนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มส่วนได้เสียกลับเข้ามาในการจัดสรร บางคนไม่เต็มใจ

ในฐานะผู้เกษียณคุณจะจัดการกับข้อค้นพบได้อย่างไร?

การวิเคราะห์ทางวิชาการถือเป็นสิ่งหนึ่งที่ช่วยเพิ่มหุ้นในพอร์ตการลงทุนระหว่างเกษียณอายุเมื่อคุณรู้สึกว่ามีจิตใจหรือเสี่ยงต่อการกระแทกทางการเงินในบ้าน

แผ่นโกงพฤติกรรมคือเพื่อปฏิบัติตามคำแนะนำของนักวิจัย:

1) ลดการเปิดรับสต็อกของคุณในปีแรกที่เกษียณอายุและไม่ต้องกังวลกับโอกาสที่พลาด. มุ่งเน้นไปที่สถานะทางอารมณ์โดยรวมของคุณซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อคุณย้ายจากการสะสมไปจนถึงการกระจายการลงทุน มาจับกับหลุมดำ ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษในการติดตามกระแสเงินสดของครัวเรือนการจัดทำงบประมาณค่าใช้จ่ายคงที่ (ค่าเช่าประกัน) และผลกระทบจากจิตที่น่าเป็นห่วงซึ่งผมได้สังเกตเห็นไปพร้อมกับการสร้างรายการที่เป็นระบบและมีประสิทธิภาพในการถอนเงินเพื่อสร้างเช็คเงินเดือนในการเกษียณอายุ.

กล่าวอีกนัยหนึ่งมุ่งเน้นประเด็นที่สร้างความไม่แน่นอน (อย่าปล่อยให้ส่วนแบ่งของหุ้นเพิ่มมากขึ้น) ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับพื้นฐานและติดตามความคืบหน้ากับคู่ค้าทางการเงินหรือบุคคลที่มีเป้าหมายอย่างน้อยทุกไตรมาส แต่ละขั้นตอนถ้าเสร็จสมบูรณ์จะสร้างความเชื่อมั่นและช่วยให้คุณรู้สึกในการควบคุมสถานการณ์ปัจจุบัน ปีแรกของการเกษียณอายุควรเป็นเวลาที่จะก้าวถอยหลังจากหุ้นเมื่อคุณรู้สึกไม่แน่ใจเกี่ยวกับฐานะการเงินส่วนบุคคลมากที่สุด

2) ขณะที่คุณสร้างความเชื่อมั่นเพิ่มส่วนของหุ้น. ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของคุณรวมถึงอัตราการถอนเงินอย่างเป็นระบบความครอบคลุมของค่าใช้จ่ายในครัวเรือนและผลงานที่ได้รับความก้าวหน้าพิจารณาหุ้นที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปีที่สาม หลังจากสองปีของการวิเคราะห์การศึกษาและการตรวจสอบฉันได้ค้นพบลูกค้าได้รับความมั่นใจมากพอที่จะเพิ่มการได้รับหุ้นเพิ่มขึ้นในโปรแกรมการจัดสรรสินทรัพย์ของพวกเขา

3) ได้รับความเข้าใจเกี่ยวกับวิธีการเพิ่มความมั่นคงทางสังคม. ประกันสังคมเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจ การตัดสินใจว่าจะเรียกร้องสิทธิประโยชน์อย่างไรและเมื่อไรก็คือการตัดสินใจที่สำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคู่สมรสมีส่วนร่วม เพื่อทำความเข้าใจเกี่ยวกับมูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์โดยประมาณของคุณและเพื่อให้เกิดสถานการณ์ที่แตกต่างกันเพื่อเพิ่มสิ่งที่มีให้มากที่สุดโปรดสอบถามที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อช่วยในการแก้ไขตัวเลข เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันสามารถเพิ่มการได้รับหุ้นของลูกค้าหลังจากที่เราได้รับสวัสดิการประกันสังคมโดยรวมเป็นเวลา 550,000 เหรียญสหรัฐโดยการเริ่มต้นแฟ้มและระงับกลยุทธ์และเลื่อนการรับผลประโยชน์ไปจนถึงอายุ 70 ​​สำหรับรายได้ค่าจ้างที่สูงขึ้น ประกันสังคมสามารถถือเป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรรายได้คงที่ซึ่งช่วยให้คุณสามารถขยายการจัดสรรให้กับหุ้นตลอดอายุเกษียณ

หากคุณต้องการสร้างกลยุทธ์ด้วยตัวคุณเองผมขอแนะนำให้ www.socialsecuritysolutions.com ขึ้นอยู่กับระดับของบริการที่เลือกไว้ (ซึ่งมีตั้งแต่รายงานส่วนบุคคลราคา 20 บาทต่อการวิเคราะห์แบบเต็มรูปแบบซึ่งรวมถึงเซสชันกับผู้เชี่ยวชาญพร้อมกับเปรียบเทียบสร้างคุณลักษณะจำลองมูลค่า 250 ดอลลาร์) คำแนะนำเป็นลายลักษณ์อักษรเกี่ยวกับการเพิ่มผลประโยชน์สูงสุดของคุณจะเป็นอย่างไร มีการจัด.

4) อายุขัย. ปริศนา เห็นได้ชัดว่าไม่มีใครมีลูกแก้วเมื่อถึงอายุขัย ทศวรรษที่ผ่านมาลูกค้า "คาดการณ์" ว่าเขาจะ "หายไปในห้าปี" เขายังคงอยู่ที่นี่และมีสุขภาพดี เราถือหุ้น 30% ในหุ้นสิบปีที่ผ่านมา ปัจจุบันการจัดสรรส่วนของผู้ลงทุนอยู่ที่ 45% ผู้ที่มีสุขภาพที่ดีและอายุขัยเฉลี่ยในครอบครัวของพวกเขาก็มีเวลาเพิ่มเติมในการพยากรณ์ความผันผวนของตลาดหุ้น

ต้องการประมาณระยะเวลาที่คุณจะมีชีวิตอยู่ ผ่านคำถาม 40 ข้อที่ www.livingto100.com ซึ่งใช้ข้อมูลการวิจัยล่าสุดและข้อมูลทางการแพทย์เพื่อประเมินอายุที่คุณจะอยู่ ลูกค้าที่มีพฤติกรรมสุขภาพที่ดีจะสามารถเพิ่มส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นได้ตลอดระยะเวลาหลายปี ทัศนคติในแง่ดีและวิถีชีวิตที่ใช้งานของพวกเขากระตุ้นให้พวกเขาเชื่อว่าการมีชีวิตอยู่ถึง 100 ทำได้ - ดังนั้นการบรรลุผลตอบแทนเหนืออัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญสำหรับพวกเขา

5) คงความไวต่ออัตราการถอนเงินของพอร์ตโฟลิโอ. ผลตอบแทนของผลงานที่โชคร้ายในช่วงครึ่งปีแรกของการเกษียณอายุอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียความมั่งคั่งอย่างรวดเร็วและไม่สามารถกู้คืนได้ในช่วงครึ่งหลัง เพื่อรักษาความเชื่อมั่นและวางแผนที่จะเพิ่มความเสี่ยงให้กับผู้ถือหุ้นให้เสร็จสิ้นการตรวจสอบอัตราการถอนเงินทุนทุกสองปี

รวมยอดสุทธิสะสมของคุณหักด้วยยอดคงเหลือ หากมีส่วนเกินอยู่ซึ่งหมายความว่าคุณได้รับผลประโยชน์มากกว่าการถอนเงินไปข้างหน้าและเพิ่มการรับหุ้นของคุณ ทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้วางแผนเพื่อพิจารณาว่าประเภทสินทรัพย์ทุนใดที่ต้องการรับเพิ่มเติม

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมากลุ่มผู้เกษียณที่ฉันได้ตรวจสอบมีรูปแบบร่วมกัน - หุ้นเหล่านี้มีน้ำหนักเกินในหุ้นและพันธบัตรสหรัฐที่มีขนาดใหญ่และไม่ได้รับการยอมรับจากตลาดตราสารหนี้ที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ในต่างประเทศ

การเพิ่มความเสี่ยงในส่วนของผู้ถือหุ้นเพื่อชดเชยการขาดดุล (ใช้จ่ายเกินกว่าที่คุณได้รับ) เป็นข้อผิดพลาดที่ยิ่งใหญ่ ในกรณีนี้จำเป็นต้องมีการประเมินผลสมบูรณ์เพื่อทบทวนค่าใช้จ่ายสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันและอัตราการถอนตัวในอนาคตก่อนที่หุ้นจะเพิ่มขึ้น

การวิจัยในการศึกษาครั้งนี้จะพิสูจน์ว่าเป็นตัวเปลี่ยนเกมเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ของ บริษัท ที่เกษียณอายุในอนาคต

สิ่งสำคัญที่สุดคือวิธีการที่ใช้เพื่อบรรเทาความเสี่ยงซึ่งรวมถึงความไวที่เพิ่มขึ้นต่อสถานะทางอารมณ์ของลูกค้าการเพิ่มกลยุทธ์การตั้งสำรองหนี้และการติดตามกระแสเงินสดของครัวเรือนอย่างสม่ำเสมอ

สุดท้ายอุตสาหกรรมบริการทางการเงินจะต้องมีความท้าทายสำหรับการพ้นจากความเชื่อและใช้การวิจัยอย่างจริงจังพอที่จะสร้างนโยบายที่สนับสนุน