5 สิ่งที่ฉันเรียนรู้เกี่ยวกับการลงทุนในปี 2011

มีสติปัญญาและมีภูมิปัญญา เราทุกคนเกิดมาพร้อมกับความเฉลียวฉลาด แต่เรารับภูมิปัญญาไปพร้อม ๆ กัน ฉันไม่ฉลาดมากกว่าตอนที่ฉันเข้าธุรกิจนี้เมื่อ 20 ปีที่แล้ว แต่หวังว่าฉันจะฉลาดกว่า

วิวัฒนาการที่สำคัญ: ขณะนี้ฉันมีสมมติฐานที่เข้าใจผิดน้อยกว่ามากเกี่ยวกับหุ้นและอุตสาหกรรมที่ฉันวิเคราะห์

ในใจนี้ห้าสิ่งที่ฉันได้เรียนรู้ในปี 2011 ซึ่งจะทำให้ฉันฉลาดขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา …

1) การเลือกอุตสาหกรรมมีความสำคัญมากกว่าการเลือกหุ้น

ฉันใช้เวลามากเกินไป เวลาในปีนี้เน้นการเล่นที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมหนึ่ง ๆ ตัวอย่างเช่นผมแนะนำ เดลต้า (NYSE: DAL) เป็นสายการบินที่ดีที่สุดที่จะเป็นเจ้าของในปีต่อ ๆ ไป

แต่ทั้งกลุ่มก็มีการเคลื่อนไหวควบคู่ไปพร้อม ๆ กัน จุดเข้าที่ถูกต้องสำหรับกลุ่มไม่ใช่สต็อก เดลต้าและ ดัชนีสายการบิน AMEX (NYSE: XAL) มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลายตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่แนะนำ

แน่นอนความคาดหวังของฉันที่ AMR (NYSE: AMR) จะเข้าสู่ความทุกข์ทรมานทางการเงินเน้นค่าของการประเมินโปรแกรมควบคุมเฉพาะของ บริษัท - โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะสั้น แต่ส่วนมากแล้วมีมูลค่ามากขึ้นในการโทรจากบนลงล่างในอุตสาหกรรมที่ถูกต้องมากกว่าการโทรจากล่างสุดของหุ้นที่ถูกต้อง

2) ลดกระแสเงินสดเป็นลบเมื่อสภาพเศรษฐกิจยังไม่แน่นอน

ตลอดปี 2554 ผมขอแนะนำหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพในขั้นตอนการพัฒนาไม่กี่แห่ง ได้แก่ Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) และ BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) แต่ละ บริษัท เหล่านี้กำลังอยู่ในระหว่างการทดสอบวิธีการใหม่ ๆ และอาจเป็นวันทำงานที่บ้านก็ได้ แต่นี่เป็นธุรกิจที่ไม่ถูกต้องสำหรับเศรษฐกิจที่อ่อนแอ เทคโนโลยีชีวภาพเหล่านี้ต้องการการฉีดทุนแบบอนุกรมเพื่อใช้ในการทดลองทางคลินิกของพวกเขาและเนื่องจากพวกเขารอนานเกินไปที่จะเพิ่มทุนใหม่หุ้นของพวกเขาจึงถูกบดขยี้ แนวโน้มสำหรับปี 2012 น่าจะเป็นไปได้ไม่ดีดังนั้นคาดว่าจะได้รับความคิดใหม่จากเทคโนโลยีชีวภาพเพียงไม่กี่ราย [Investinganswers Feature: วิธีการค้นพบหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีวภาพ]

3) หากบางคนคิดว่ามีจำนวนที่มากเกินไป ในช่วงต้นปี 2011 มีเสียงเล็ก ๆ หลายเสียงเสนอให้อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์และผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติกำลังต่อสู้เพื่อเพิ่มผลผลิตที่จะสร้างความหายนะ พวกเขามีสิทธิ์และเป็นผลให้ราคาแผงเซลล์แสงอาทิตย์และก๊าซธรรมชาติลดลงและลดลงบางส่วนเพิ่มเติม

ในพื้นที่พลังงานแสงอาทิตย์ไม่กี่ บริษัท ตอนนี้เจ้าชู้กับการล้มละลาย ในอุตสาหกรรมก๊าซธรรมชาติมีไดรเวอร์ระยะสั้นเพียงไม่กี่ที่มีอยู่เพื่อทำให้แนวโน้มอุตสาหกรรมดีขึ้น เมื่อ shakeout มาและอุปทานในที่สุดตรงกับระดับของความต้องการเหล่านี้จะเป็นอุตสาหกรรมที่น่าสนใจ แต่พวกเขากำลังเงินตายแน่นอนจนแล้วอุปทานและอุปทานมักจะเป็นปัจจัยสำคัญในการผลักดันผลกำไรในอุตสาหกรรมใด ๆ และฉัน ให้แนวคิดนี้หลีกเลี่ยงจากฉันเมื่อมองไปที่พลวัตของ บริษัท เฉพาะในภาคพลังงานเหล่านี้

[InvestingAnswers Feature: ลืมน้ำมัน … นี่อาจเป็นเรื่องที่ใหญ่ที่สุดในเรื่องพลังงาน]

4) ในไตรมาสถัดไปมีความสำคัญเสมอ < ในปีที่ผ่านมานักลงทุนมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ปีหน้าและจะซื้อหุ้นที่น่าจะโพสต์ผลที่เป็นของแข็งลงที่ถนน นี่ไม่ใช่กรณีอีกต่อไป วันนี้นักลงทุนจะลงโทษหุ้นถ้าไตรมาสปัจจุบันอ่อนแอไม่ว่ามุมมองระยะยาวจะดีเพียงใด

ในเดือนกันยายนที่ผ่านมาผมมองมุมมองที่ไม่ดีของ

Micron Technology (Nasdaq: MU)

การสังเกตหุ้นมีราคาถูกมากที่น้อยกว่า 75% ของมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน "เนื่องจากความต้องการ DRAM ที่ลดลง (หรือหน่วยความจำเข้าถึงแบบไดนามิกแบบไดนามิก) ซึ่งส่งผลให้ชิปเหลือเฟือข่าวดีก็คือราคามีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นในปลายปีนี้"

ในภายหลัง ปี?

ฉันไม่ได้รับทราบข้อเท็จจริงที่ว่าไมครอนยังมีอีกไตรมาสที่เลวร้ายก่อนหน้านี้ แผนภูมิด้านล่างแสดงวิธีที่เล่นออก คุณอาจซื้อหุ้นนี้ได้น้อยกว่า 5 เหรียญหากคุณรอให้ไตรมาสที่สี่ม้วนเข้ามาทุกคนรู้ดีว่ากำลังจะมาถึง แต่ฉันเข้าใจผิดว่านักลงทุนจะมองข้ามเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น

5) การประเมินค่าไม่ใช่เรื่องสำคัญ นี่เป็นบทเรียนที่ฉันดูดซึมมาหลายปีแล้ว แต่น่าจะมีการทำซ้ำสำหรับนักลงทุนเหล่านั้นที่ทำข้อผิดพลาดเดียวกันนี้ในปี 2011 หากหุ้นมีการประเมินมูลค่าที่ดีมาก ๆ คุณก็ไม่ควรเป็นเจ้าของ ความเสี่ยงสูงกว่ารางวัลในช่วงเวลาที่หุ้นอื่น ๆ อีกมากมายมีการประเมินมูลค่าต่ำมาก สำหรับทุกๆ

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG)

ตัวอย่างเช่นการจัดการที่จะอยู่สูงขึ้น 60 ครั้งกำไรต่อท้ายคุณอาจพบ

OpenID (Nasdaq: OPEN)

หรือ

Sodastream (Nasdaq: SODA) ลดลง 77%, 69% และ 56% ตามลำดับจากระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ที่ 52 สัปดาห์เนื่องจากความคาดหวังในการเติบโตที่สูงไม่สามารถตอบสนองได้ ฉันค่อนข้างเป็นเจ้าของหุ้นเช่น SodaStream เมื่อไม่ได้ถูกไล่ล่าโดยโมเมนตัม นักลงทุน [คุณสามารถอ่านได้ว่าฉันคิดว่าเกิดอะไรขึ้นหรือไม่ในบทความนี้] คำตอบในการลงทุน: บทเรียนเหล่านี้จะส่งผลต่อแนวโน้มของปี 2012 อย่างไร? คาดหวังว่าจะมีการมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องในหุ้นที่มีราคาไม่มากนักและการค้นหาผู้สมัครสั้น ๆ ที่มีศักยภาพซึ่งอาจจะเป็นอุปสรรคต่อการเศรษฐกิจที่ยังคงอ่อนแออยู่เรื่อย ๆ แนวโน้มระยะสั้นและระยะกลางจะเรียกร้องให้มีโอกาสซื้อระหว่างตลาด ภาวะตกต่ำและการทำกำไรเมื่อตลาดอยู่ในระหว่างที่มีการขยายตัวเพิ่มขึ้น แนวทางที่คล้ายกันนี้อาจเป็นเส้นทางที่ชาญฉลาดสำหรับคุณในปีหน้าเช่นกัน [หลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดจากนักลงทุนทั่วไปที่พบบ่อยที่สุด! 7 ผู้ซื้อหุ้นสโตรคด้วยตนเองส่งคืน]