กฎข้อที่ 1 นักลงทุนสต็อกสินค้าทุกรายที่ต้องการทราบ

โลกของการลงทุนมีขนาดใหญ่ซับซ้อนและน่ากลัว แต่หลายสูตรที่ซับซ้อนเหล่านั้นและกลยุทธ์สับสนงุนงงลงไปเพียงไม่กี่คิดง่ายๆ

ดังนั้นหากคุณใหม่ในเกมและกังวลว่าคุณจะไม่คิดออกทางการเงินหายใจลึก ๆ และเริ่มต้น ด้วยกฎข้อนี้ก่อน: ผลตอบแทนที่คุณคาดหวังจากการซื้อหุ้นขึ้นอยู่กับว่าหุ้นนั้นมีราคาค่อนข้างแพงหรือลดราคาเมื่อคุณซื้อ

มองไปที่รูปแบบที่คุณชื่นชอบ แบรนด์ของผงซักฟอกซักผ้า มันเป็นสบู่ และขวดหนึ่งขวดจะล้างเสื้อผ้า 28 ครั้งทุกครั้ง ดังนั้นเมื่อขวดผงซักฟอกมูลค่า 3.99 เหรียญถูกทำเครื่องหมายไว้ที่ $ 7.99 คุณก็รู้ว่าผงซักฟอกนั้นมีราคาแพงเกินไปและคุณจะไม่ซื้อมัน ในความเป็นจริงคุณอาจจะบ่นที่ดูดดีข้างหน้าคุณในสายการชำระเงินที่มีสองขวดของมันในตะกร้าของเขา หลังจากที่ทุกคนต้องการที่จะจ่ายเงินสองเท่าเพื่อล้างเดียวกัน 28 โหลดใช่ไหม? มีอะไรผิดปกติกับคนที่แต่งตัวประหลาดนั้น?

ในทำนองเดียวกันถ้าผงซักฟอกไปขายที่ $ 0.99 คุณจะตักมันขึ้น ตอนนี้ราคาต่อรองลดลง แต่ก็ยังมีมูลค่าใกล้เคียงกัน 28 เสื้อผ้าที่สะอาด

ความคิดเดียวกันนี้ใช้กับหุ้น: ราคาของพวกเขาไม่ได้เท่ากับ "มูลค่า" ที่แท้จริง และเมื่อคุณสามารถรับสต็อกในการขายและจากนั้นหันไปรอบ ๆ และขายได้ในราคาเต็มภายหลังดีที่เมื่อคุณอาจจะหยุดการตัดคูปองผงซักฟอกและเริ่มซื้อ Manolos ใหม่

นี่คือเหตุผลที่หัวพูดใน การแสดงสายตามักจะพูดถึงเรื่อง "ราคาทวีคูณ" - พวกเขากำลังใช้พวกเขาเพื่อให้เหตุผลว่าทำไมพวกเขาคิดว่าหุ้นถูก overpriced หรือขาย

มีสี่ราคาหลักที่เกี่ยวข้องในการอภิปรายเหล่านี้: (P / E) และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (P / E) และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / CF) โดยทั่วไปอัตราส่วนเหล่านี้จะช่วยให้คุณทราบว่าราคาดังกล่าวสูงหรือต่ำกว่าที่ควร "หรือ" เป็นราคาปกติ "และราคาหุ้นมีราคาแพงหรือถูกหรือถูกหรือไม่ถูกต้อง

อัตราส่วนราคาต่อกำไร

อัตราส่วนของ P / E ที่มีชื่อเสียงที่สุดในบรรดา 4 อัตราส่วนนั้นน้อยกว่าราคาหุ้นหารด้วยกำไรต่อหุ้นของ บริษัท สำหรับปี บางครั้งนักวิเคราะห์ใช้รายได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาบางครั้งพวกเขาใช้ปีงบประมาณสุดท้ายของรายได้และบางครั้งพวกเขาใช้กำไรในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ (หรือ "forward") ต่อหุ้น

ความคิดคือการเปรียบเทียบราคาหุ้น กับผลกำไรที่ บริษัท สร้างต่อหุ้นและเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต อัตราส่วน P / E สูงบ่งชี้ว่าหุ้นมีราคาแพงเกินไป อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (Price-to-Book Ratio)

อัตราส่วนราคาต่อราคาต่อหุ้น (Price-to-Book Ratio =) อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีเป็นราคาหุ้นที่หารด้วยมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ของ บริษัท ต่อหุ้น. สูตรดังต่อไปนี้:

P / B = ราคาต่อหุ้น / ((ส่วนของผู้ถือหุ้น - สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) / จำนวนหุ้นคงเหลือ)

ความคิดที่นี่คือการพิจารณาราคาหุ้นเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงของ เย็น, สินทรัพย์ที่แข็ง อัตราส่วนนี้เป็นที่น่าตื่นเต้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณใช้มันเพื่อดูว่ามูลค่าตลาดของ บริษัท ต่ำกว่ามูลค่าของสินทรัพย์ที่แท้จริง หากคุณโชคดีที่ได้พบกับ บริษัท ดังกล่าวหมายความว่าคุณสามารถซื้อหุ้นของ บริษัท ขายสินทรัพย์ทั้งหมดและทำกำไร

อัตราส่วน P / B ต่ำหมายความว่าหุ้นของ บริษัท ถูกตีราคาต่ำเกินไป (หรือ บริษัท ไม่ได้รับการดูแล!) อัตราส่วน P / B สูงแนะนำว่าหุ้นมีมูลค่าสูงหรือ บริษัท คาดว่าจะสร้างมูลค่าที่สำคัญจากฐานสินทรัพย์ในเร็ว ๆ นี้ นี่คือเหตุผลที่อัตราส่วน P / B เป็นวิธีหนึ่งในการจำแนกหุ้นเป็น "Growth" (กลุ่มที่มีอัตราส่วน P / B สูง) และ "Value" (กลุ่มที่มีอัตราส่วน P / B ต่ำ)

อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (Price-to- อัตราส่วนการขายต่อ =

อัตราส่วนราคาต่อการขายเป็นเพียงราคาหุ้นของ บริษัท หารด้วยยอดขายต่อหุ้น สูตรคือ:

อัตราส่วนราคาต่อกําไรต่อหุ้น = ราคาต่อหุ้น / รายได้ต่อหุ้น

อัตราส่วนดังกล่าวมีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท ไม่มีกําไร (ซึ่งหมายความว่าคุณไม่มีอัตราส่วนในการคํานวณอัตราส่วน P / E ต่อ) อัตราส่วนราคาต่อการขายเป็นอีกวิธีหนึ่งในการพิจารณาว่าหุ้นมีราคาแพงหรือราคาถูกเมื่อเทียบกับหุ้นที่คล้ายกัน

โดยทั่วไปแล้วอัตราส่วนราคาต่อการขายต่ำกว่า 1.0 เป็นโอกาสในการซื้อโดยเฉพาะหากมีลักษณะคล้าย ตลาดมีการลงโทษ บริษัท สำหรับสิ่งที่อาจเป็นเพียงความล้มเหลวประสิทธิภาพชั่วคราว

อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสด

อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดเป็นเพียงราคาหุ้นของ บริษัท หารด้วยกระแสเงินสดต่อหุ้น เช่นนี้:

ราคาต่อกระแสเงินสด = ราคาต่อหุ้น / (กระแสเงินสด / จำนวนหุ้นคงเหลือ)

นี่เป็นอัตราส่วนที่โปรดปรานของผู้พูด "หัว" เนื่องจากเน้นเฉพาะเงินสดที่เกิดขึ้นจริงของ บริษัท อัตราส่วนอื่น ๆ มากมายกับอนุสัญญาด้านการบัญชีซึ่งรวมถึงรายการที่ไม่ใช่เงินสด) นักลงทุนมักมองหา บริษัท ที่มีกระแสเงินสดสูงหรือมีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น แต่ราคาหุ้นต่ำ - ความแตกต่างกันมักหมายถึงราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นในเร็ว ๆ นี้ ดังนั้นอัตราส่วนที่ต่ำกว่าคือ "ราคาถูก" มากขึ้น

การหาข้อเสนอ

แม้ว่าอัตราส่วนเหล่านี้เป็นขนมปังและเนยในการจัดการล่าสัตว์แน่นอนว่าไม่มีทางใดที่จะหาการต่อรองราคาใน หุ้นโลก อัตราส่วนจะมีข้อ จำกัด ของพวกเขาหลังจากทั้งหมด กฎของการบัญชีสามารถโคลนตัวเลขเช่นและ บริษัท ในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันมีบรรทัดฐานที่แตกต่างกันสำหรับการปฏิบัติงาน

คำตอบในการลงทุน: ในครั้งต่อไปที่คุณงงงวยโดย pundits โปรดจำไว้ว่าพวกเขาทั้งหมดกำลังพูดถึง เกี่ยวกับความคิดที่เรียบง่ายเช่นเดียวกัน: การหาสต็อกที่ดีในการขายหมายถึงผลกำไรมากขึ้นสำหรับคุณในภายหลัง การจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับหุ้นที่ดีหมายถึงผลกำไรน้อยสำหรับคุณในภายหลัง และไม่เคยประมาทมูลค่าซักผ้าที่สะอาด