Yield Basis Definition & Example

คืออะไร:

ผลตอบแทนจากฐาน หมายถึงการเสนอราคาพันธบัตรในแง่ของอัตราผลตอบแทนแทนที่จะเป็น ดอลลาร์

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สมมุติว่า บริษัท XYZ มีพันธบัตรมูลค่า 20,000 ล้านเหรียญที่จ่ายดอกเบี้ย 5% ต่อปี (หรือ $ 50 ต่อ 1,000 ดอลลาร์) ถ้าพันธบัตรซื้อขายที่ราคา $ 900 ต่อใบแล้วให้ผลตอบแทนเป็นดังนี้:

$ 50 / $ 900 = 0.0555 หรือ 5.55%

เหตุใดเรื่อง:

ผลตอบแทนพื้นฐาน เป็นประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบคุณสมบัติพันธบัตรได้อย่างง่ายดาย แม้ว่าราคาดอลล่าร์จะเป็นประโยชน์ แต่ก็ไม่คำนึงถึงลักษณะอื่น ๆ ของพันธบัตร

โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลตอบแทนที่ระบุว่าพันธบัตรซื้อขายที่มีส่วนลดหรือเป็นเบี้ยประกันภัย หากผลตอบแทนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรจะซื้อขายที่มีส่วนลด; ถ้าผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรจะซื้อขายที่เบี้ยประกันภัย ดังนั้นพันธบัตรโดยทั่วไปจะอ้างถึงผลตอบแทนโดยเฉพาะ Treasurys