ทำไมต้องลงทุนใน บริษัท พัฒนาธุรกิจ? |

อดีตประธานาธิบดี George H.W. Bush, อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการต่างประเทศ James Baker อดีตนายกรัฐมนตรีอังกฤษ John Major และอดีต CEO IBM Louis Gerstner มีอะไรบ้าง < ที่ปรึกษาทางการเงินและ / หรือนักลงทุนในกลุ่มคาร์เลเล่ซึ่งเป็นกองทุนส่วนบุคคลมูลค่า 83,000 ล้านเหรียญซึ่งตั้งอยู่ในกรุงวอชิงตันดีซี

ธุรกิจของคาร์ไลล์กรุ๊ปค่อนข้างง่าย: บริษัท มีกองทุนส่วนบุคคลและกองทุนร่วมลงทุนกว่า 60 แห่งภายใต้การบริหารจัดการ พื้นที่การโฟกัสที่แตกต่างกัน บางทีมจัดการให้ความช่วยเหลือในข้อตกลงการเอาท์ซอร์สแบบลีเจนด์เพื่อใช้ บริษัท ของตนเองเป็นของตัวเอง คาร์ไลล์ยังให้ยืมเงินลงทุนในตราสารทุนทำให้การลงทุนอสังหาริมทรัพย์เป็นไปอย่างจริงจังและให้คำปรึกษาแก่ บริษัท ทุกขนาด

บริษัท ประสบความสำเร็จอย่างมาก: ตามบทความล่าสุดของวอชิงตันโพสต์กองทุนได้ให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนโดยเฉลี่ยต่อปี จาก + 26% ของค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่มีอยู่ ลองใส่มุมมองดังกล่าวลงไปแล้วการลงทุน 10,000 ดอลลาร์ในช่วง 21 ปีที่มีผลตอบแทนต่อปี + 26% น่าจะมีมูลค่าเกือบ 1.3 ล้านดอลลาร์ มีการลงทุนน้อยมากที่สามารถเอาชนะผลตอบแทนดังกล่าวได้ น่าเสียดายที่กองทุนนี้ปิดรับนักลงทุนรายใหม่ทั้งหมด ถ้าคุณไม่มีบัญชีขนาดของกองทุนความมั่งคั่งของรัฐอาบูดาบีหรือรัฐแคลิฟอร์เนียของกองทุนบำเหน็จบำนาญอย่าหายใจเอาเงินเข้ากองทุนคาร์ไลล์

แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าคุณจะไม่สามารถเลียนแบบได้ กลยุทธ์ขององค์กรที่ประสบความสำเร็จอย่างมากนี้ มีการแลกเปลี่ยนความรู้ด้านการรักษาความปลอดภัยในตลาดหุ้นหลัก ๆ ของสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นไปตามยุทธศาสตร์พื้นฐานเช่นเดียวกับ บริษัท เอกชนหรือ บริษัท ร่วมทุน: บริษัท พัฒนาธุรกิจ (BDCs)

เช่นเดียวกับ บริษัท เอกชน (private equity) BDCs มักให้การชำระหนี้, การลงทุนในตราสารทุนและการให้คำปรึกษาแก่ บริษัท เอกชน ในขณะที่ บริษัท เอกชนลงทุนในธุรกิจทุกขนาด บริษัท ร่วมทุนและ BDCs ให้ความสำคัญกับ บริษัท เอกชนขนาดเล็กที่มีขนาดเล็กเกินไปที่จะเปิดเผยหุ้นของตนต่อสาธารณชน หลายคนถือว่ายังมีความเสี่ยงหรือไม่ได้รับการตรวจสอบเพื่อรับเงินกู้จำนวนมากจากธนาคาร ในระยะสั้นประเภทของ บริษัท ที่ลงทุนใน ecis ส่วนใหญ่ไม่ได้รับการยอมรับจากวอลล์สตรีทและธนาคาร

แต่นั่นไม่ได้หมายความว่า บริษัท เหล่านี้ไม่ใช่การลงทุนที่มั่นคง พิจารณาก่อนที่ Google (Nasdaq: GOOG) จะเผยแพร่ต่อสาธารณะ บริษัท ได้รับเงินลงทุนและการจัดหาเงินทุนจากนักลงทุนรายเล็กและ บริษัท เอกชน นักลงทุนเหล่านี้ได้รับคะแนนมหาศาลอย่างมหาศาลเมื่อ Google เผยแพร่สู่สาธารณะ แอ็ปเปิ้ล (Nasdaq: AAPL) และ Intel (Nasdaq: INTC) ก็เคยเป็น บริษัท เอกชนที่ใช้เงินลงทุนส่วนตัวเพื่อการเติบโตของพวกเขา

แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกหุ้นขนาดเล็กที่เปลี่ยนเป็น Google หรือ Apple; บางการลงทุนของ BDC จะไม่สามารถทำกำไรได้และจะล้มละลาย แต่โดยปกติแล้ว BDC มักลงทุนในจำนวนน้อยมากในหลาย บริษัท ซึ่งมักกระจายอยู่ในหลายภาคส่วนที่แตกต่างกันทำให้กระจายความเสี่ยงได้มากขึ้น

และเนื่องจาก บริษัท พัฒนาธุรกิจเป้าหมายเป็น บริษัท ที่ด้อยโอกาส ช่วยชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติม นอกจากนี้ BDC มักจะเข้าถือครองหุ้นใน บริษัท ที่พวกเขาเป็นผู้จัดหาเงินทุน - ถ้า บริษัท เอกชนรายเล็ก ๆ เหล่านี้เป็นสาธารณะ BDC จะได้รับโชคลาภ

ดียิ่งขึ้นพวกเขามีข้อได้เปรียบด้านภาษีอย่างมาก รัฐบาลสหรัฐต้องการส่งเสริมการลงทุนในธุรกิจขนาดเล็ก - ตามที่ US Small Business Administration (SBA) บริษัท ขนาดเล็กจ้างมากกว่าครึ่งหนึ่งของพนักงานภาคเอกชนของสหรัฐฯและคิดเป็น 60-80% ของงานอเมริกันทั้งหมดในช่วงที่ผ่านมา ทศวรรษ. ดังนั้น BDCs เป็นองค์กรประเภทพิเศษที่ได้รับการยกเว้นจากการจัดเก็บภาษีของรัฐบาลกลาง

เพื่อให้มีคุณสมบัติ บริษัท ต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์เฉพาะบางประการ อันดับแรกต้องจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตรา 90% ของรายได้ ไม่ใช่เงินสดทั้งหมดนี้ต้องได้รับการชำระเงินออกทันที - บางคนสามารถยกยอดไปจ่ายเงินปันผลได้ตลอดเวลา แต่ต้องจ่ายเงินสดหรือ BDC ต้องเสียภาษีบางส่วนของรายได้ นี่คือเหตุผลที่ BDC ส่วนใหญ่ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 20% ในบางกรณี

# -ad_banner_2- # และเพราะ บริษัท ที่พวกเขาลงทุนนั้นถือว่ามีความเสี่ยงสูงกว่ารัฐบาลยังต้องการให้ BDC รักษาระดับการใช้งานที่ค่อนข้างต่ำ บริษัท พัฒนาธุรกิจต้องมี 1 ดอลลาร์ในตราสารทุนสำหรับทุกๆ 1 ดอลลาร์ที่ยืมมา - อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะต้องไม่เกิน 1.0 ดังนั้น BDC เฉลี่ยของคุณมีหนี้น้อยกว่าธนาคารเฉลี่ยที่มีขนาดเท่ากัน

แต่ด้วยกฎหมายแม้ว่าบางส่วนของการลงทุนของ BDC ไปทางทิศใต้เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอที่พวกเขาไม่ได้มีค่าใช้จ่ายคงที่มาก ในรูปแบบของการชำระหนี้ที่ต้องกังวลเกี่ยวกับ

และอย่าลืมว่าตลาดที่เลวร้ายที่สุดมักจะมีโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับ BDCs เมื่อตลาดสินเชื่อแห้งและธนาคารไม่เต็มใจที่จะรับเงินกู้ที่มีความเสี่ยง BDCs เป็นหนึ่งในไม่กี่แหล่งที่มาของการจัดหาเงินทุนสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมาก นี่ทำให้พวกเขามีโอกาสที่จะได้รับเงื่อนไขที่ดีในการลงทุนของพวกเขา