นักลงทุนที่ต้องการลงทุนเพื่อลดความผันผวนของส่วนของผู้ถือหุ้น - ตลาดควรพิจารณาเพิ่มพันธบัตรแปลงสภาพเป็นสินทรัพย์ประเภท Convertibles รวมคุณลักษณะที่ดีที่สุดของพันธบัตรและหุ้น องค์ประกอบของตราสารหนี้มีศักยภาพในการสร้างรายได้ผ่านการชำระเงินคูปองและการป้องกันความเสียหายเนื่องจากการซื้อขายแบบเปิดได้เช่นพันธบัตรในตลาดที่ลดลงและเงินต้นจะถูกส่งกลับหากมีวันครบกำหนดตามเกณฑ์

โอกาสในการแปลงหลักทรัพย์เป็นหุ้นหมายความว่าผู้ลงทุน สามารถมีส่วนร่วมในการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นและการเติบโตของยอดขายและกำไรของ บริษัท อ้างอิง ส่วนคว่ำอาจไม่ดีเท่าการซื้อหุ้นของ บริษัท ทันที แต่ นอกจากนี้ผลตอบแทนโดยทั่วไปจะต่ำกว่าพันธบัตรของ บริษัท มาตรฐาน แต่การรวมกันสามารถที่น่าสนใจมากและเป็นโอกาสที่ไม่ซ้ำกันเพื่อลดความผันผวน แต่ยังคงมีศักยภาพ upside

ความไม่สะดวกอย่างหนึ่งคือว่ามันอาจเป็นเรื่องยากที่จะค้นหาวางตลาด พันธบัตร เช่นพันธบัตรพวกเขาซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์และต้องทำงานร่วมกับโบรกเกอร์เพื่อหาพันธบัตรเฉพาะหรือดูรายการสินค้าคงคลังที่บ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งตรงข้ามกับการแลกเปลี่ยนตลาดหุ้นแบบรวมศูนย์ซึ่งสามารถหาราคาที่ใช้งานได้และสภาพคล่องช่วยให้เข้าและออกจากตำแหน่งได้อย่างง่ายดาย

อีกหนึ่งรอยย่นคือหลักทรัพย์แปลงสภาพสามารถมีคุณสมบัติวางและเรียกได้ ประการแรกคือข้อได้เปรียบโดยทั่วไปสำหรับนักลงทุนในการที่จะช่วยให้ผู้ถือบังคับให้ผู้ออกไปซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและอาจล็อคกำไร ในทำนองเดียวกันผู้ออกตราสารสามารถเพิ่มข้อกำหนดที่จะอนุญาตให้เรียกคืนเงินที่แปลงสภาพจากผู้ลงทุนได้ โดยทั่วไปแล้วจะทำให้นักลงทุนเสียเปรียบเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์

นี่เป็นตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นตามที่ได้กล่าวไว้ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้กับผู้จัดการกองทุน ผู้จัดการคนนี้ผสมผสานผลงานของเขาเข้ากับหุ้นพันธบัตรและหุ้นกู้แปลงสภาพและถือหุ้นใน Time Warner (NYSE: TWX) เกี่ยวกับ Time Warner แปลงสภาพผู้จัดการเมื่อเร็ว ๆ นี้ประมาณ + 13% ถึง + 14% กลับมาถ้าราคาหุ้นเพิ่มขึ้น + 20% แต่มีเพียง -5% downside ถ้าราคาหุ้นลดลง -20% - กล่าวอีกนัยหนึ่งข้อเสีย ความเสี่ยงของพันธบัตร แต่มีส่วนแบ่ง upside ในหุ้น

โอกาสที่เกิดขึ้นในปัจจุบันจากการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพจาก บริษัท Transocean Ltd. ซึ่งเป็น บริษัท ในเครือของ Transocean Ltd. (NYSE: RIG) พันธบัตรดังกล่าวมีอัตราดอกเบี้ย 1.625% และมีอัตราผลตอบแทนปัจจุบันสูงกว่า 7% เนื่องจากความเชื่อมั่นเชิงลบและความกังวลเกี่ยวกับความรับผิดจากการรั่วไหลของน้ำมันในอ่าวไทยส่งผลให้หุ้นกู้มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรจะสามารถกลับสู่ Transocean ได้ในวันที่ 15 ธันวาคม 2010

# - ad_banner_2- # สำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับความผันผวนของตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่องการเพิ่มพันธบัตรที่แปลงสภาพเป็นรายการลงทุนของคุณเป็นแนวคิดที่ดี พันธบัตรแปลงสภาพ Transocean เป็นโอกาสในการทำกำไรระยะสั้นสำหรับนักลงทุนที่กล้าได้กล้าเสีย มิฉะนั้นจะมีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพอื่น ๆ นับไม่ถ้วนที่จะต้องพิจารณาสำหรับนักลงทุนที่มองหาการป้องกันความเสี่ยงจากหุ้นแบบเดิม

ตัวเลือกสุดท้ายคือการลงทุนในกองทุน ETF ซึ่งลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพ ตัวอย่างเช่น Barclays มีกองทุน SPDR Barclays Capital Convertible Securities (NYSE: CWB) ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่พยายามจับคู่ดัชนีของหุ้นกู้แปลงสภาพที่ซื้อขายในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบันกองทุนมีอัตราผลตอบแทน 3.3% และกลับมาอยู่ที่ 27.05% ตั้งแต่เริ่มเปิดดำเนินการในเดือนเมษายน 2552 ตามที่คาดว่าผลตอบแทนของ บริษัท จะลดลงตั้งแต่ช่วงเวลาดังกล่าวเนื่องจากตลาดมีการเติบโตขึ้นโดยรวม แต่ความผันผวนน้อยลง ให้การป้องกันที่แย่ลงในช่วงสภาพแวดล้อมของตลาดที่ยากลำบากต่อไป