Upside ของตลาดหุ้นช้าและคงที่

โดย Lon Jefferies

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Lon ในเว็บไซต์ของเราถามที่ปรึกษา

มีคำถามสองข้อที่ฉันต้องการให้คุณพิจารณา อันดับแรกคุณจะบอกว่าคุณคิดเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนของคุณมากน้อยหรือเท่ากันตามปกติในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาหรือไม่? ประการที่สองคุณรู้หรือไม่ว่าตลาดหุ้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือลดลงในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมามากน้อยแค่ไหน?

แน่นอนว่าจะมีนักลงทุนบางรายที่มีความภาคภูมิใจในการทำตามตลาดอย่างพิถีพิถันหรือเพียงแค่สนุกกับการทำเช่นนั้น แต่ฉันต้องการยืนยันว่านักลงทุนส่วนใหญ่มีความคิดเกี่ยวกับผลงานของตนในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาน้อยกว่าปกติ นอกจากนี้ผมขอยืนยันว่านักลงทุนมากกว่าปกติไม่ทราบว่าตลาดมีการปรับขึ้นหรือลงในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาและเท่าไหร่

ทำไมถึงเป็นเช่นนี้? มีงานหรือตารางการเกษียณอายุของเราทำให้เรารัดกุมกว่าปกติในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาหรือไม่? ไม่น่าเป็นไปได้ เราต้องห่วงเรื่อง ISIS พายุเฮอริเคนสิ่งที่สกอตแลนด์จะทำและสงครามในอิสราเอลอิรักและยูเครน แต่ความวิตกกังวลเพิ่มเติมจากเหตุการณ์เหล่านั้นทำให้เราไม่สามารถติดตามตลาดหุ้นได้หรือไม่? อาจจะไม่. ทำไมเราน้อยกว่าปกติตระหนักถึงสิ่งที่ตลาดได้ทำเมื่อเร็ว ๆ นี้?

การเคลื่อนไหวที่เงียบสงบ

สุภาษิตทั่วไปคือเหตุการณ์เชิงลบที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ ในการจับภาพพาดหัวในขณะที่ความคืบหน้าเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ยาวนานมักจะไม่มีใครสังเกตเห็น มีกี่วันพาดหัวที่มีการเคลื่อนไหวของตลาดใหญ่ ๆ เกิดขึ้นในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมา?

น่าแปลกใจคือตั้งแต่ 17 เมษายนถึง 23 กันยายน (110 วันทำการ) S & P 500 มีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือลดลงมากกว่า 1% ในช่วงเวลาเพียง 4 วันทำการ:

วันที่ S & P 500 Return 7/17/14 +1.19% 7/18/14 -1.03% 7/31/14 -2.02% 8/08/14 +1.11%

นั่นคือช่วงเวลามากกว่าห้าเดือนที่ตลาดประสบกับการเคลื่อนไหวที่สำคัญ (กำหนดไว้ 1% หรือมากกว่าขึ้นหรือลง) เพียงสี่ครั้งหรือเพียง 3.6% ของเวลาเท่านั้น! ช่วงเวลาที่มีความผันผวนต่ำเช่นนี้หายากมากในสภาพตลาดปัจจุบัน เมื่อเปรียบเทียบตั้งแต่ปี 1950 S & P 500 ได้ย้ายมากกว่า 1% ในตอนท้ายของ 20% ของทุกวันทำการ นอกจากนี้การเคลื่อนไหวสำคัญทั้งสี่ครั้งในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาเกิดขึ้นภายในระยะเวลาประมาณสามสัปดาห์ระหว่างวันที่ 17 กรกฎาคมถึง 8 สิงหาคมหากเราไม่รวมช่วงเวลาสามสัปดาห์นั้นเราจะมีเวลาประมาณสี่เดือนครึ่งในช่วงที่ตลาด ไม่มีวันทำการซื้อขายส่งผลให้มีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ

เป็นที่น่าสนใจที่จะรับรู้ว่าถึงแม้ตลาดจะไม่ได้รับการเคลื่อนไหวในชีวิตประจำวันอย่างมีนัยสำคัญในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมา แต่ก็มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นอย่างมาก ในความเป็นจริงตั้งแต่วันที่ 17 เมษายนจนถึงวันที่ 22 กันยายน S & P 500 มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 7.28% เพียงแค่สภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำซึ่งเป็นตลาดที่ได้รับผลตอบแทนในเชิงบวกในระดับเล็ก ๆ ในแต่ละวันนับว่าเป็นประโยชน์มากสำหรับนักลงทุนแม้ว่าจะมีกำไรเพียงไม่กี่วันก็ตาม

มองไปข้างหน้า

ดังนั้นสิ่งที่บทเรียนการลงทุนสามารถนำมาจากระยะเวลาห้าเดือนที่น่ารื่นรมย์นี้หรือไม่? ประการแรกผมขอแนะนำให้นักลงทุนไม่สบายใจ โปรดจำไว้ว่าช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาที่มีเสถียรภาพในตลาดการลงทุนที่ผิดปกติและความผันผวนในระดับต่ำไม่สามารถดำเนินต่อไปได้อย่างต่อเนื่อง

แน่นอนว่านี่ไม่ใช่สิ่งที่ไม่ดีนักเราคาดหวังถึงระดับความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้นและในท้ายที่สุดก็คือความเสี่ยงที่จะทำให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจในระยะยาว ดังนั้นการกลับมาของความผันผวนไม่ควรทำให้นักลงทุนกลัวและไม่ควรตีความว่าเป็นสัญญาณเพื่อปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวของคุณ

สุดท้ายขอให้ฉันตั้งคำถามสุดท้าย: เกี่ยวกับเรื่องการเงินและการลงทุนคุณมีความสุขน้อยลงหรือมีความสุขเท่า ๆ กันเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมาหรือไม่? การศึกษาแสดงให้เห็นว่าหากคุณคิดถึงผลงานของคุณน้อยลงคุณอาจมีความสุขกับการลดระดับความเครียดและความสุขที่เพิ่มขึ้น ทำไมไม่เรียนรู้จากประสบการณ์นี้และพยายามคิดถึงพอร์ตการลงทุนของคุณน้อยลงเมื่อปริมาณความผันผวนตามปกติกลับสู่ตลาด?

โปรดจำไว้ว่าผลงานของคุณถูกสร้างขึ้นโดยเน้นที่ระยะยาวและความผันผวนในระยะสั้นนั้นไม่สำคัญ ดังนั้นหากไม่คำนึงถึงความเคลื่อนไหวของตลาดในแต่ละวันคุณควรกังวลเกี่ยวกับผลงานของคุณน้อยลงและให้ความสำคัญกับสิ่งที่ทำให้คุณมีความสุข