ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายและคำจำกัดความ

ในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย เป็นค่าธรรมเนียมที่ธนาคารได้รับ เพื่อช่วยพา บริษัท ไปสู่ที่สาธารณะหรือดำเนินการเสนออื่น ๆ

ในธุรกิจรับจำนองค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายมักเป็นค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากผู้ให้กู้จำนองเพื่อเตรียมเงินกู้และเอกสารที่เกี่ยวข้อง โดยทั่วไปจะเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินกู้และจะจ่ายเมื่อปิดบัญชี

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

เมื่อ บริษัท ตัดสินใจว่าต้องการออกหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อื่น ๆ บริษัท จะจ้างผู้จัดจำหน่าย หลังจากพิจารณาโครงสร้างการเสนอขายผู้จัดจำหน่ายจะรวมกลุ่มธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท นายหน้ารายอื่นที่กระทำการในการเสนอขายหุ้นบางส่วน

ผู้ออกและผู้จัดจำหน่ายจะทำงานร่วมกันอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดราคาเสนอขาย เมื่อผู้จัดจำหน่ายรับประกันว่าจะขายหุ้นทั้งหมดในการเสนอขายจะปิดการเสนอขาย จากนั้นจะซื้อหุ้นทั้งหมดจาก บริษัท (ถ้าการเสนอขายเป็นหลักประกัน) และผู้ออกหุ้นกู้จะได้รับเงินที่ได้รับหักด้วยค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งปกติแล้วจะมีสัดส่วนร้อยละ 3 ถึงร้อยละ 7 ของจำนวนเงินทุนที่ได้รับยกมา

ผู้จำหน่ายหลักทรัพย์จะขายหุ้นให้แก่ผู้จองซื้อในราคาเสนอขาย

เหตุใดจึงสำคัญ:

ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีความสำคัญเนื่องจากจ่ายเงินให้แก่ผู้ที่ทาน้ำมันลื่นไถลเพื่อนำหลักทรัพย์เข้าสู่ตลาด ค่าธรรมเนียมการชดเชยการจัดจำหน่ายและการจัดจำหน่ายสำหรับสามสิ่งคือการเจรจาต่อรองและการบริหารจัดการการเสนอราคาโดยสมมติว่ามีความเสี่ยงในการซื้อหลักทรัพย์หากไม่มีใครอื่นและจัดการการขายหุ้น

Underwriters ทำงานอย่างหนักเพื่อกำหนดราคาที่ "ถูกต้อง" สำหรับการเสนอขาย แต่บางครั้งพวกเขา "ทิ้งเงินไว้บนโต๊ะ" ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท XYZ เสนอราคาเสนอขาย 10 ล้านหุ้นในราคา 15 เหรียญต่อหุ้น แต่การซื้อขายหุ้นในราคา 30 เหรียญต่อวันสองวันหลังจากการเสนอขายครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้จัดจำหน่ายอาจประเมินความต้องการสำหรับปัญหานี้ต่ำเกินไป เป็นผลให้ บริษัท XYZ ได้รับเงิน 150 ล้านเหรียญ (หักค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย) เมื่อสามารถเรียกเก็บเงินได้ 300 ล้านเหรียญ ในทางกลับกันค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ต่ำกว่าที่พวกเขาได้รับ ความรู้เกี่ยวกับผลที่ตามมาคือสิ่งที่กระตุ้นให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์สามารถแสวงหาราคาสูงสุดที่เป็นไปได้สำหรับการเสนอขายซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นของลูกค้าด้วย