ด้านบนหรือด้านล่างขึ้น: รูปแบบการลงทุนของคุณคืออะไร? |

เชื่อหรือไม่ว่าการลงทุนก็เป็นได้เช่นการวางตู้เสื้อผ้าไว้ด้วยกัน คุณสามารถผสมผสานและจับคู่แนวความคิดและธีมเพื่อให้ผลงานของคุณเป็นส่วนตัวได้ แน่นอนการวางลายเซ็นบนผลงานของคุณไม่ควรมีความเสี่ยงต่อผลตอบแทน ผลงานที่ไม่เหมาะสมจะช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้ แต่รู้ว่ารูปแบบการลงทุนที่เหมาะกับคุณที่สุดมีความสำคัญอย่างไรในการสร้างชุดการเงินที่สวยงาม

มีสองโรงเรียนที่โดดเด่นในการคิดลงทุนที่ใช้ โดยผู้จัดการกองทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านอื่น ๆ ที่เรียกว่า Bottom-Up และ Top-Down โชคดีสำหรับนักลงทุนทั่วไปทั้งสองคนนี้ค่อนข้างเข้าใจง่ายและผู้เชี่ยวชาญไม่ได้ผูกขาดกับพวกเขา เพื่อให้เราสามารถใช้พวกเขาได้เช่นกัน

ข้อเสียของการลงทุนจากล่างขึ้นบนและลงจากด้านบนคือว่าพวกเขาค่อนข้างยากที่จะรวมอยู่ในพอร์ทโฟลิโอในเวลาเดียวกัน ในขณะที่อาจดูเหมือนว่าการผสมผสานทั้งสองเข้าด้วยกันสามารถทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ทั้งสองวิธีพร้อม ๆ กันอาจมีผลเสียต่อผลตอบแทนโดยรวมของคุณในสภาวะตลาดที่รุนแรง

ตัวอย่างเช่นหากผลงานของคุณประกอบด้วยการถือครองที่แตกต่างกัน 10 อันดับและคุณต้องการ สัมผัสกับทั้งสองรูปแบบคุณอาจไม่ต้องการห้าถือครองที่ด้านล่างขึ้นและห้าที่ด้านบนลง อาจเป็นเหตุผลที่ดีที่สุดที่จะมีน้ำหนักเกินในความโปรดปรานของวิธีการหนึ่ง สิ่งที่ดีคือถ้าแนวโน้มของคุณเปลี่ยนไปคุณสามารถปรับการถือครองของคุณได้ตลอดเวลาเพื่อให้สอดคล้องกับแนวทางหนึ่งมากกว่าอีกทางหนึ่ง คุณสามารถเริ่มต้นเป็นนักลงทุนจากบนลงล่าง แต่เปลี่ยนไปด้านล่างขึ้นตลอดเวลาที่คุณต้องการ

ลองมาที่ทั้งสองทฤษฎีและคิดออกที่หนึ่งเหมาะกับที่ดีที่สุดในตู้ลงทุนของคุณ

มุ่งเน้นที่หุ้น: Bottom- การลงทุนด้านล่างเป็นวิธีที่นักลงทุน "เฉลี่ย" มักจะรู้สึกสบายใจมากที่สุดเนื่องจากเป็นช่วงที่มีโอกาสมากที่สุดในระยะยาว สมมติฐานเบื้องหลังการลงทุนด้านล่างคือการมุ่งเน้นไปที่คุณภาพของหุ้นแต่ละรายและความสามารถในการสร้างผลตอบแทนแทนที่จะมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมทั้งหมดหรือผลกระทบของธุรกิจและวัฏจักรของตลาด

ตัวอย่างเช่นคุณกำลังคิดถึง ลงทุนใน XYZ Corp. ผู้ผลิตปุ๋ยรายใหญ่ที่สุดในโลก คุณได้ทำการบ้านแล้วและพบว่า XYZ มีส่วนแบ่งทางการตลาดที่โดดเด่นมีอำนาจในการกำหนดราคาและมีผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ที่เป็นนวัตกรรมในการทำงาน ปัจจัยเหล่านี้เห็นได้ชัดว่าเป็นข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่ง นอกจากนี้คุณยังคิดว่า บริษัท อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการกำหนดวัฏจักรของสินค้าโภคภัณฑ์และเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่น่ากลัวอื่น ๆ

นักลงทุนจากล่างสุดจะซื้อหุ้นใน XYZ ตามลักษณะบางอย่างที่เราเน้นย้ำ เขาจะไม่ถูกกระทบจากเหตุการณ์ในตลาดหรือบังคับให้ซื้อหุ้นในคู่แข่งของ XYZ เพราะหุ้นเหล่านั้นมีราคาลดลง รูปแบบการลงทุนนี้ให้ความสำคัญกับความสามารถในการส่งมอบผลตอบแทนของ บริษัท ที่ดีโดยไม่คำนึงว่าอุตสาหกรรมหรือตลาดของพวกเขามีคุณภาพดีเพียงใด

เห็นได้ชัดว่านักลงทุนจากล่างขึ้นไปมุ่งเน้นไปที่พื้นฐานพื้นฐานของ บริษัท และเหมาะกับนักลงทุนระยะยาว คิดตามหลักเกณฑ์ของนักลงทุนที่มีคุณค่าอย่าง Benjamin Graham, Warren Buffett และ Peter Lynch ความสำเร็จของพวกเขาเป็นผลมาจากความสามารถในการมองเห็น "ป่าผ่านต้นไม้" และตระหนักว่าการตลาดหรือพฤติกรรมของภาคธุรกิจมีอย่างน้อยไม่กี่ บริษัท ที่แข็งแกร่งที่จะวางเดิมพันได้

The Macro Approach: Top- ลดการลงทุน

ในทางกลับกันเรามีการลงทุนจากบนลงล่างซึ่งใช้มุมมองที่กว้างขึ้นของโลกและโอกาสในการลงทุน แทนที่จะลงทุนในหุ้นที่เฉพาะเจาะจงเช่นเดียวกับที่เราทำกับรูปแบบ bottom-up การลงทุนจากบนลงล่างจะใช้ปัจจัยต่างๆเช่นสภาวะตลาดโลกและแนวโน้มและการวิจัยเฉพาะด้านเพื่อสร้างแนวคิดการลงทุน

ตัวอย่างเช่นด้านบนลงล่าง นักลงทุนอาจเห็นว่าตลาดสหรัฐกำลังเสนอผลตอบแทนที่ค่อนข้างปานกลาง แต่บราซิลมีผลประกอบการที่ดีกว่า ดังนั้นเขาจึงหันมาสนใจบราซิล จากที่นั่นเขาจะประเมินปัจจัยต่างๆเช่นสภาพธุรกิจในประเทศบราซิล GDP ผลการดำเนินงานล่าสุดของตลาดและสิ่งที่ภาคดำเนินการได้ดีที่นั่น หลังจากระบุอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งที่สุดในบราซิลนักลงทุนจากบนลงล่างได้ค้นพบสิ่งที่เขาเชื่อว่าเป็น บริษัท ที่ดีที่สุดและทำการเดิมพันของเขาตามลำดับ

ผู้เชี่ยวชาญจะมีและจะยังคงอภิปรายวิธีการที่ดีกว่าในการสร้างผลตอบแทนและเป็นการยากที่จะบอกว่าวิธีใดที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนทั่วไป เราสามารถอธิบายได้ง่ายๆว่า: ในการล่าสัตว์เพื่อหาหุ้นที่แข็งแกร่งคุณควรใช้ทฤษฎีด้านล่างสุด แต่เมื่อค้นหาภาคที่ดีที่สุดให้ใช้วิธีการจากบนลงล่าง

นักลงทุนจำเป็นต้องรู้ว่า top- การลงทุนลดลงจำเป็นต้องมีการทำงานของขามากกว่าการลงทุนด้านล่างจากด้านล่าง นี่เป็นสิ่งที่เห็นได้ชัดเพราะเราต้องประเมินปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายเพื่อให้อัตราเดิมพันเป็นไปตามความต้องการของเรากับโรงเรียนจากบนลงล่าง และในขณะที่การลงทุนจากบนลงล่างไม่จำเป็นต้องทำงานกับนักลงทุนระยะยาวสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าภาวะเศรษฐกิจโลกจะเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วและในวันพรุ่งนี้สิ่งที่เป็นที่ชื่นชอบของกลุ่มนี้จะถูกโยนออกไป ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจากบนลงล่างจะต้องติดตามเหตุการณ์ต่าง ๆ ในตลาดอย่างต่อเนื่อง

บทสรุป: เป้าหมายเดียวกัน, วิธีการต่างๆ

ในตอนท้ายของวันนี้การลงทุนทั้งแบบล่างและล่างใช้เพื่อวัตถุประสงค์เดียวกัน ความแข็งแรงของผลงานของคุณ เนื่องจากไม่มีการวิจัยเชิงประจักษ์เกี่ยวกับประสิทธิภาพของวิธีการหนึ่งในอีกทางหนึ่งก็ยากที่จะรับรองหนึ่งและทำร้ายคนอื่น ๆ อย่างที่เราเห็นบ่อยครั้งในโลกการลงทุนการเลือกระหว่างสองโรงเรียนแห่งความคิดนั้นเป็นเพียงแค่เป้าหมายของนักลงทุนและความเสี่ยง ถ้าหนึ่งในวิธีการเหล่านี้เหนือกว่าสิ่งอื่นอย่างมากแล้วมีแนวโน้มว่าจะมีเพียงคนเดียวเท่านั้นที่ยังคงมีอยู่