เรื่องแปลก ๆ แต่เรื่องจริงเกี่ยวกับราคาหุ้นเกิดขึ้น

คำถาม: เป็นอย่างไรบ้าง คุณเคยเดินเข้าไปในร้านขายของชำหรือไม่สังเกตเห็นว่าราคาของช็อกโกแลตนมทะยานขึ้น 14 เซนต์ตั้งแต่สัปดาห์ก่อนและสงสัยว่าใครเป็นผู้กำหนดราคาสินค้านี้? ทำไมต้องเป็น 0.14 เหรียญ? ทำไมไม่ใช่ 0.15 ดอลลาร์หรือ 0.13 เหรียญ? หรือ $ 0.44?

คนมักจะสงสัยในสิ่งเดียวกันเกี่ยวกับราคาหุ้น ส่วนใหญ่เราได้รับการสอนว่ากฎของอุปสงค์และอุปทานกำหนดว่าสิ่งใดมีค่าเท่าไรและในโครงการอันยิ่งใหญ่ของสิ่งนั้นเป็นความจริง แต่อย่างที่เราทุกคนรู้ว่าในตอนท้ายของวันนี้ "กฎหมายของ อุปทานและอุปสงค์ "ไม่ได้วางแท็กราคาลงบนนมช็อกโกแลต - คนที่แต่งตัวประหลาดกลับเข้าไปในห้องเก็บของกำลังทำเช่นนั้น

อะไรที่ทำให้ผู้ลงทุนส่วนใหญ่ตกใจก็คือเรื่องเดียวกันนี้มักเกิดขึ้นในตลาดหุ้น นั่นคือกฎหมายของอุปสงค์และอุปทานในที่สุดจะกำหนดเท่าใดสต็อกมีค่า แต่เมื่อคุณได้รับลงไปที่สารัตถะ nitty, อาจมีกำมือของสถาบันการเงิน "กลับในห้องเก็บของ" วางแท็กราคาหุ้น

นี่ไม่ใช่การสมรู้ร่วมคิดหรือพฤติกรรมที่ผิดกฎหมาย ในความเป็นจริงกิจกรรมสำคัญที่ช่วยให้ตลาดมีสภาพคล่อง

มีคำถาม

หากคุณต้องการให้เราตอบคำถามการลงทุนของคุณในคอลัมน์ถามผู้เชี่ยวชาญ Q & A รายสัปดาห์โปรดส่งอีเมลถึงเราที่บรรณาธิการ @ investinganswers.com (หมายเหตุ: เราจะไม่ตอบกลับคำขอรับหุ้น)

คิดอย่างนี้: คุณอาจจะยอมรับว่ามีนมช็อกโกแลตที่จะซื้อ คุณเพียงสมมติว่าถ้าคุณต้องการบางอย่างคุณสามารถไปที่ร้านขายของชำและได้รับมัน คนคิดแบบเดียวกับหุ้น พวกเขาคิดว่าถ้าพวกเขาต้องการซื้อก็มีคนออกมีที่ต้องการขาย

ความจริงก็คือที่ไม่ได้เสมอกรณี และนั่นคือสิ่งที่คนของเราเข้ามาในห้องเก็บของพวกเขาเรียกว่าผู้ผลิตในตลาด

อะไรคือ Market Makers?

ในแง่ที่ง่ายที่สุดผู้ทำตลาดคือสถาบันการเงินที่พร้อมจะซื้อและเตรียมพร้อมเสมอ เพื่อขายความปลอดภัยบางอย่างแม้ว่าจะไม่มีใครต้องการก็ตาม ในแง่ของร้านขายของชำพวกเขาจะขายนมช็อกโกแลตของตัวเองหากไม่มีใครขายให้คุณ และหากด้วยเหตุผลบางอย่างที่คุณต้องการขายนมช็อกโกแลตของคุณ แต่ไม่สามารถหาผู้ซื้อใด ๆ ผู้ทำตลาดจะนำมันออกจากมือคุณ

ทำไมผู้ทำตลาดต้องการทำเช่นนั้น? ประการแรกพวกเขาทำเพื่ออำนวยความสะดวกในด้านความปลอดภัยของสภาพคล่องและบ่อยครั้งเนื่องจากพวกเขาตกลงที่จะทำเช่นนั้น (ซึ่งมักเกิดขึ้นหากสถาบันการเงินเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนของผู้ออกและช่วยให้ผู้ออกตราสารเป็นสาธารณะ)

แต่เหตุผลอื่นก็คือเงิน ผู้สร้างตลาดมีกำไรโดยเรียกเก็บเงินจาก Spread การแพร่กระจายคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อหลักทรัพย์ (สิ่งที่ใครบางคนเต็มใจที่จะจ่ายสำหรับการรักษาความปลอดภัย) และราคาเสนอ (สิ่งที่ใครบางคนเต็มใจที่จะขายได้)

ตัวอย่างเช่นถ้าผู้ทำตลาดบอกว่ายินดี ที่จะซื้อหุ้นราคา $ 3 และมันยังคงมีการแพร่กระจาย $ 1 ซึ่งหมายความว่ายังยินดีที่จะขายหุ้นราคา $ 4 หากราคาเสนอของผู้ผลิตรายใหญ่ขึ้นไปถึง 4 เหรียญแล้วคำถามก็คือ $ 5 หากราคาเสนอลดลงเหลือ 1 ดอลลาร์ขอให้สอบถามราคา $ 2

จะคล้ายกับการแท็กราคากับช็อกโกแลตนม ผู้สร้างตลาดอาจไม่เสนอราคาที่คุณต้องการ แต่ถ้าไม่มีใครอื่นเต็มใจก็จะดีกว่าไม่มีผู้ซื้อหรือผู้ขายเลย

แน่นอนไม่มีใครนั่งอยู่ในห้องด้านหลังโดยวางป้ายราคาไว้บนสต็อก. ปัจจุบันอัลกอริทึมคอมพิวเตอร์ทำหน้าที่ในการตัดสินใจ (อย่างน้อยนั่นก็คือวิธีการทำงานใน Nasdaq ใน New York Stock Exchange ผู้เชี่ยวชาญของมนุษย์ทำหน้าที่เป็นผู้ผลิตในตลาด)

โดยทั่วไปผู้ผลิตในตลาดจะประกาศราคาที่จะซื้อและราคาที่พวกเขาจะขาย บางครั้งมีผู้สร้างตลาดมากกว่าหนึ่งรายเพื่อความปลอดภัยบางอย่างดังนั้นคุณมีผู้ทำตลาดมากกว่าหนึ่งรายที่เต็มใจที่จะซื้อหรือขายหุ้นในขณะที่ไม่มีใครต้องการ การมีผู้ร่วมผลิตมากกว่าหนึ่งรายทำให้การแข่งขันสูงขึ้นและทำให้ราคาดีขึ้น

อย่างไรก็ตามหากผู้ทำการตลาดสามารถดึงดูดผู้ขายได้ในราคา $ 4 และดึงดูดผู้ซื้อที่ราคา $ 5 ทำให้ "spread" และได้รับกำไร 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากผู้ทำการตลาดได้รับคำสั่งซื้อและคำสั่งขายในเวลาเดียวกันอาจทำให้กำไร 1 เหรียญต่อหุ้นปราศจากความเสี่ยง

สิ่งต่างๆไม่ค่อยเกิดขึ้นพร้อม ๆ กันแม้ว่าและนั่นเป็นเหตุผลที่ผลกำไรของผู้ทำาการตลาดไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกัน ' ไม่มีความเสี่ยงจริงๆ บ่อยครั้งที่มีคนไม่กี่คนที่สนใจซื้อขายหุ้นมีความเสี่ยงที่หุ้นที่ผู้ซื้อทำการตลาดสามารถขายได้ในราคาที่ต่ำกว่าและสร้างผลขาดทุน เพื่อลดความเสี่ยงนี้ผู้ทำการตลาดก็ขยายการกระจายการเสนอราคา นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้หุ้นมีสภาพคล่องต่ำหรือมีการซื้อขายน้อยอาจมีการกระจายตัวที่ใหญ่กว่าหุ้นที่มีการซื้อขายกันบ่อยๆ

ความคิดสุดท้าย:

แม้ว่ากฎหมายว่าด้วยอุปสงค์และอุปทานจะกำหนดว่ามีมูลค่าเท่าไร แต่ในบางประเด็นบางคนต้อง เลือกหมายเลขและติดป้ายราคา ผู้ประกอบการตลาดมีงานทำนั้น

เป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงเนื่องจากต้องถือครองหลักทรัพย์ในคลังของพวกเขาและพวกเขามักไม่ได้ซื้อและขายในราคาที่ดี อย่างไรก็ตามผู้ผลิตในตลาดสามารถประหยัดเงินในวันนี้ได้เนื่องจากจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในตลาดโดยการรักษาสภาพคล่องให้กับตลาดของคุณ เพื่อให้เกิดความเป็นกลางเพื่อประโยชน์ของลูกค้าบ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ทำหน้าที่เป็นผู้จัดทำตลาดจำเป็นต้องแยกกิจกรรมการตลาดออกจากการดำเนินงานด้านการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท