แบบจำลองรายได้ส่วนที่เหลือนิยามและตัวอย่าง |

สิ่งที่:

เรียกอีกอย่างว่า แบบจำลองการประเมินรายได้ผิดปกติ ส่วนที่เหลือวิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ในทฤษฎีนี้ทุกหุ้นมีมูลค่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นถ้านักลงทุนคาดหวังว่า บริษัท จะได้รับ "ราคาปกติ" "อัตราผลตอบแทนในอนาคต การตัดสินใจของผู้บริหารและผลประกอบการเป็นสิ่งที่ทำให้หุ้นมีมูลค่ามากกว่าหรือน้อยกว่ามูลค่าตามราคาตลาดเช่นถ้ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นของ บริษัท XYZ อยู่ที่ 5 เหรียญก็คาดว่าจะไม่คาดฝันใด ๆ ผลลัพธ์ทางการเงิน - นั่นคือรายได้ที่เหลือใด ๆ - จะทำให้ราคาหุ้นเบี่ยงเบนไปจากเครื่องหมายที่ 5 ดอลลาร์ ผลประกอบการที่ไม่คาดคิดเหล่านี้เป็นผลมาจากการบริหารงาน - ไม่ว่าผลกำไรจะไม่มากหรือส่งผลให้ผู้ถือหุ้นเสียเปรียบ - และระบุว่า บริษัท จะไม่ได้รับผลตอบแทนตามปกติในอนาคต หาก บริษัท XYZ เริ่มรายงานรายได้ต่อหุ้นในไตรมาสที่สูงกว่าความคาดหมายของ Wall Street ผู้บริหารส่วนใหญ่จะได้รับเครดิตสำหรับการเพิ่มขึ้นของหุ้นที่สูงกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ในขณะเดียวกันหาก บริษัท XYZ รายงานกำไรต่อหุ้นที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ผู้บริหารก็จะได้รับโทษสำหรับหุ้นที่ลดลงต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

เหตุใดจึงสำคัญ:

ปรัชญาหลักที่เหลืออยู่ คือส่วนของราคาหุ้นซึ่งสูงหรือต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีเป็นผลมาจากความเชี่ยวชาญในการบริหารงานของ บริษัท ดังนั้นจึงกลายเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับการคำนวณว่า "ของจริง" ของหุ้นคืออะไร เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องสังเกตว่านักวิเคราะห์ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษในการรวมการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นอันเนื่องมาจากการซื้อหุ้นคืนและเหตุการณ์ที่ผิดปกติอื่น ๆ ซึ่งอาจบิดเบือนการวิเคราะห์ได้