การลดปริมาณการใช้งาน (QE) ความหมายและตัวอย่าง <

คืออะไร:

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (บางครั้งเรียกสั้น ๆ ว่า "QE") เป็นยุทธศาสตร์ ใช้โดยธนาคารกลางเช่น Federal Reserve - เพื่อเพิ่มเงินให้กับสิ่งที่อยู่ในการไหลเวียน สมมติฐานที่ว่าถ้าปริมาณเงินเพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เศรษฐกิจจะเติบโตขึ้น

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

เพื่อให้เข้าใจ เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์จะช่วยให้มองไปที่ความสัมพันธ์พื้นฐานระหว่าง GDP, การจัดหาเงินและความเร็วของเงิน

โดยทั่วไป GDP เท่ากับเงินในการไหลเวียน (M) ครั้งความเร็วของเงินผ่านทางเศรษฐกิจ (V):

GDP = M * V

ความเร็วคือความเร็วที่เงินไหลผ่านมือของบุคคลหนึ่งหรือ บริษัท หนึ่งไปยังอีกรายหนึ่ง เมื่อใช้จ่ายเงินอย่างรวดเร็วจะช่วยกระตุ้นการเติบโตของ GDP เมื่อเงินถูกบันทึกและไม่ใช้จ่าย GDP ของประเทศจะชะลอลง

ผ่านการผ่อนคลายเชิงปริมาณ Federal Reserve พยายามที่จะต่อต้านการลดลงของความเร็วโดยการเพิ่มปริมาณเงิน มันมีสองเครื่องมือหลักที่จะทำมัน

แรกคือผ่านทางอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางธนาคารที่มีการสำรองส่วนเกินสามารถให้ยืมเงินให้กับธนาคารอื่น ๆ ที่ต้องการสำรองเพิ่มเติมก่อนที่จะปิดหนังสือของพวกเขาสำหรับวัน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของรัฐบาลกลางเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากกันสำหรับการทำธุรกรรมข้ามคืนนี้

Federal Reserve กำหนดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง ในฐานะที่เป็นหนึ่งในอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญที่สุดในโลกจะมีการอ้างอิงอย่างกว้างขวางในสื่อมวลชน ในทางทฤษฎีอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางต่ำควรสนับสนุนให้ธนาคารให้กู้ยืมแก่บุคคลและธุรกิจในอัตราที่สูงขึ้นหากพวกเขาสามารถกู้ยืมเงินที่ 0% และให้ยืมแก่บุคคลอื่นได้มากกว่า 0% พวกเขาหาเงินได้

เครื่องมือที่สอง การใช้เฟดคือการดำเนินการตลาดแบบเปิด (OMO) Fed ใช้ OMO ในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ที่ธนาคารพาณิชย์เป็นเจ้าของโดยทั่วไป - การจำนองพันธบัตรตั๋วเงินคลังและหุ้นกู้ เมื่อ Federal Reserve ซื้อหลักทรัพย์พวกเขาค้าความปลอดภัยเป็นเงินสดและเพิ่มปริมาณเงิน เมื่อพวกเขาขายหลักทรัพย์กลับไปที่ธนาคารพวกเขาลดปริมาณเงิน

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจะช่วยเพิ่มปริมาณเงินที่ธนาคารกลางสหรัฐฯสามารถใช้ในการทำ OMOs เนื่องจาก Fed เป็นผู้ออกเงินของเรา (โดยทางเทคนิคคือ Federal Reserve Notes) สามารถเพิ่มจำนวนดอลลาร์ที่เกิดขึ้นจริงในระบบเศรษฐกิจโลกโดยการออกเงินเพิ่มขึ้น ดอลลาร์ดังกล่าวถูกนำมาใช้เพื่อซื้อหลักทรัพย์ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเช่นที่ได้อธิบายไว้ข้างต้น

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

ในอดีต Federal Reserve ไม่ได้ใช้แนวทางนี้ในการจัดการการจ่ายเงินในระบบเศรษฐกิจ แต่เริ่มต้นในปีพศ. 2551 เริ่มซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อจำนวนมาก (MBS) และคลังขุมคลังเพื่อเพิ่มเงินให้กับเศรษฐกิจและช่วยคงความแข็งแกร่งของธนาคาร

วันนี้ธนาคารกลางสหรัฐฯ เงินระยะสั้นเพื่อซื้อหลักทรัพย์ระยะยาวและผลต่างระหว่างดอกเบี้ยรับ ดังนั้นธนาคารกลางสหรัฐฯจึงได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและลดแรงจูงใจในการซื้อคลังของธนาคาร

หาก Federal Reserve ซื้อพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี, 3 ปี, 5 ปีและ 10 ปีมากพอสมควร, พวกเขาบังคับเพิ่มราคาของพวกเขา และราคาพันธบัตรมีความผกผันกับอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร: เมื่อราคาขึ้นไปอัตราผลตอบแทนจะลดลง ผลผลิตที่ลดลงหมายถึงธนาคารไม่สามารถทำเงินได้มากพอโดยใช้เงินข้ามคืน 0 - 0.25% และซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะยาวเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเหล่านั้นจะลดลงและต่ำลง

ความหวังคือธนาคารจะ กระตุ้นเศรษฐกิจ

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณคลิกที่นี่เพื่ออ่านพื้นฐานเกี่ยวกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณ: อะไรคือสิ่งนี้และจะช่วยประหยัดเศรษฐกิจ