ประสิทธิภาพและความหมาย
A day with Scandale - Harmonie Collection - Spring / Summer 2013
สารบัญ:
- ประสิทธิภาพ:
- หมายถึงเพียงว่าราคาของหลักทรัพย์มีข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่เกี่ยวกับ ความปลอดภัย
- อย่างไรก็ตามหากมีเพียงไม่กี่คนที่มีสิทธิ์เข้าถึง ข้อมูลเพิ่มเติมของ XYZ ของ บริษัท (กล่าวได้ว่าการซื้อกิจการอาจจะไม่ปิดจนถึงปลายปีหน้า) จากนั้นประสิทธิภาพด้านราคาอาจลดลง นักลงทุนส่วนใหญ่จะไม่ได้ตระหนักถึงข้อมูลและอาจยังคงรู้สึกว่าหุ้นมีมูลค่า $ 20 แต่นักลงทุนบางรายที่มีความลับในการซื้อธุรกิจอาจมีความคิดที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงในมูลค่าหุ้นของ บริษัท XYZ (และความได้เปรียบทางการค้าที่ไม่เป็นธรรม) ราคาของ บริษัท XYZ จะไม่สะท้อนถึงข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่
ประสิทธิภาพ:
ประสิทธิภาพ: ประสิทธิภาพด้านราคา
หมายถึงเพียงว่าราคาของหลักทรัพย์มีข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่เกี่ยวกับ ความปลอดภัย
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท XYZ เป็น บริษัท มหาชนที่ซื้อขายกันที่ 15 เหรียญต่อหุ้น ในวันจันทร์นี้ บริษัท ได้เปิดตัวรายงานรายไตรมาสฉบับล่าสุดซึ่งมีรายละเอียดเกี่ยวกับการดำเนินงานอัตรากำไรและการจัดการ รายงานชี้ให้เห็นว่า บริษัท XYZ มีความประสงค์ที่จะเข้าซื้อ บริษัท ABC ในไตรมาสถัดไปและการซื้อกิจการจะทำให้ บริษัท มีกำไรเป็นสองเท่าภายในเดือนธันวาคม
ประสิทธิภาพด้านราคาหมายความว่านักลงทุนและนักวิเคราะห์ได้รับข้อมูลนี้ทันทีที่ได้รับการเผยแพร่แล้วสร้างความคิดใหม่ เกี่ยวกับราคาที่เหมาะสมของหุ้นของ บริษัท XYZ ขึ้นอยู่กับข้อมูลนั้นและทุกสิ่งทุกอย่างที่พวกเขารู้จักเกี่ยวกับ บริษัท XYZ ข้อมูลบางอย่างเช่นข้อมูลเกี่ยวกับชื่อเสียงไม่สามารถวัดได้ง่ายหรือมีตัวตน แต่มีผลกระทบต่อมูลค่าของหุ้นอย่างไรก็ตาม ในตัวอย่างของเราหากผลการดำเนินงานของ บริษัท XYZ ดีกว่าที่คาดไว้นักลงทุนอาจพิจารณาหุ้นของ บริษัท XYZ ที่มีมูลค่ามากกว่าก่อนที่ข้อมูลรายไตรมาสจะออกมา
อย่างไรก็ตามหากมีเพียงไม่กี่คนที่มีสิทธิ์เข้าถึง ข้อมูลเพิ่มเติมของ XYZ ของ บริษัท (กล่าวได้ว่าการซื้อกิจการอาจจะไม่ปิดจนถึงปลายปีหน้า) จากนั้นประสิทธิภาพด้านราคาอาจลดลง นักลงทุนส่วนใหญ่จะไม่ได้ตระหนักถึงข้อมูลและอาจยังคงรู้สึกว่าหุ้นมีมูลค่า $ 20 แต่นักลงทุนบางรายที่มีความลับในการซื้อธุรกิจอาจมีความคิดที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงในมูลค่าหุ้นของ บริษัท XYZ (และความได้เปรียบทางการค้าที่ไม่เป็นธรรม) ราคาของ บริษัท XYZ จะไม่สะท้อนถึงข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่
เหตุใดจึงสำคัญ: ประสิทธิภาพด้านราคา
เป็นหลักการสำคัญของตลาดสมัยใหม่ ข้อมูลที่รวดเร็วและถูกต้องมากขึ้นมีประโยชน์มากขึ้นและมีราคาหุ้นที่ "ถูกต้อง" มากขึ้น เมื่อข้อมูลมีให้กับบางคน แต่ไม่ใช่ตลาดอื่น ๆ อย่างไรก็ดีตลาดมีความมั่นคงน้อยโปร่งใสน้อยกว่าและตามคำนิยามที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่า