ห้างหุ้นส่วนจำกัด - สำหรับส่วนที่เหลือของเรา

ห้างหุ้นส่วนจำกัดระดับปริญญาโท คำเสียงเล็กน้อยข่มขู่ให้กับนักลงทุนรายย่อย และมีเหตุผลที่ดีสำหรับการที่ - ที่เราจะเข้ามาในเล็กน้อย แต่พวกเขาก็มีโอกาสมากมายสำหรับพวกเขาเช่นกันและพวกเขาสมควรได้รับการพิจารณาสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มความหลากหลายของพอร์ตการลงทุนของตนหรือหารายได้บางส่วนในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่เพิ่มขึ้นเช่นกันผลตอบแทนจากการร่วมทุนของเจเนอเรชั่น จำกัด 6.7 เปอร์เซ็นต์ในช่วงปีที่ผ่านมาซึ่งเป็นอัตราที่สูงกว่าผลตอบแทนของพันธบัตรตราสารหนี้จำนองค่างวดคงที่ระบบสาธารณูปโภคและเครื่องกำเนิดรายได้แบบดั้งเดิมอื่น ๆ

ห้างหุ้นส่วนจำกัดคืออะไร?

ห้างหุ้นส่วนจำกัดหลักเป็นเพียงห้างหุ้นส่วนจำกัดที่มีการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์

ดังนั้นห้างหุ้นส่วนจำกัดคืออะไร? เป็นประเภทของนิติบุคคลที่มีข้อจำกัดความรับผิดซึ่งแตกต่างจาก C-corporations ซึ่งเป็นประเภทของ บริษัท ที่เราคุ้นเคยกับการซื้อขายในตลาดหุ้น เช่นเดียวกับ C-corporations ห้างหุ้นส่วนจำกัดจะให้การคุ้มครองความรับผิด จำกัด แก่นักลงทุนทุกรายใน บริษัท ดังนั้นหากห้างหุ้นส่วนจำกัดล้มละลายการสูญเสียสำหรับผู้สนับสนุนทางการเงินจะ จำกัด เฉพาะการลงทุนในห้างหุ้นส่วน อย่างไรก็ตามหุ้นส่วน (s) ทั่วไป - นิติบุคคลหรือนิติบุคคลที่บริหารการดำเนินงานประจำวันของห้างหุ้นส่วนจำกัด - ใช้ภาระหนี้ที่จำกัดความรับผิด คู่ค้าที่ซื้อความสนใจในการแลกเปลี่ยนและไม่มีส่วนใดในการดำเนินธุรกิจ เหล่านี้เป็น หุ้นส่วน จำกัด และพวกเขามีความได้เปรียบเช่นเดียวกับความรับผิด จำกัด ในฐานะผู้ที่ซื้อหุ้นใน C-corporations เหนือตลาดหุ้น

ในทางปฏิบัติ MLPs ส่วนใหญ่มีส่วนร่วมในกิจกรรมเช่นการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซท่อและการขนส่งการผลิตไฟฟ้าไม้และสิ่งอื่น ๆ เนื่องจากการมุ่งเน้นด้านพลังงานของพวกเขาพวกเขาได้รับประโยชน์ไม่น้อยจากการบูมพลังงานล่าสุดจุดประกายโดยการค้นพบของสงวนพลังงานใหม่ boom ในการผลิตน้ำมันนอร์ทดาโคตาการขยายท่อและ fielding ของเทคโนโลยี fracking

ความแตกต่างของ Vive la (tax)!

แหล่งท่องเที่ยวหลักที่ MLPs มีไว้สำหรับนักลงทุนที่มีรายได้สูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งอยู่ในลักษณะพิเศษที่พวกเขาต้องเสียภาษี ผู้อ่านหลายคนจะคุ้นเคยกับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์หรือ REIT และการปฏิบัติด้านภาษีที่พวกเขาได้รับ MLPs จะถูกหักภาษีในลักษณะคล้ายกัน:

• ไม่มีภาษีเงินได้นิติบุคคล
• ดังนั้นคุณจึงไม่ต้องเสียภาษีในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผลเช่นเดียวกับ C Corporation
• การไหลของเงินปันผลไปสู่การคืนภาษีของแต่ละคู่ค้าที่ จำกัด
• เพื่อให้มีคุณสมบัติ 90 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ของห้างหุ้นส่วนจำกัดหลักต้องมาจากกิจกรรมด้านสินค้าการผลิตพลังงานทรัพยากรธรรมชาติและกิจกรรมที่เกี่ยวข้อง

MLPs แต่มีข้อได้เปรียบทางภาษีที่สำคัญกว่า REITs: การรักษาความสูญเสีย REIT เป็น บริษัท ไม่ใช่ห้างหุ้นส่วน พวกเขาไม่สามารถสูญเสียผู้ถือหุ้นได้ แต่ถ้า MLP มีความเสียหายพวกเขาสามารถส่งผ่านความสูญเสียเหล่านั้นไปให้กับคู่ค้าที่ จำกัด หรือผู้ถือหน่วยลงทุนของพวกเขาได้ ที่อาจเกิดขึ้น ยกเลิกผลกำไรจากที่อื่นในพอร์ตการลงทุนของตน (คุณไม่ต้องการให้เรื่องนี้เกิดขึ้นบ่อยเกินไป! ดีกว่าที่จะเป็นเจ้าของ MLP ที่ทำกำไรได้มากกว่าคนที่ไม่ได้ประโยชน์ แต่ดีกว่าสำหรับผู้ถือครองหน่วยมากกว่าที่จะต้องเสียภาษีไปในแต่ละระดับเช่นเดียวกับกรณีที่เกิดความสูญเสีย โดย บริษัท เช่น REIT)

การสูญเสียการเก็บเกี่ยวใน MLPs ถูก จำกัด โดยกฎชุดที่เรียกว่ากฎกิจกรรมเรื่อยมา ตำหนิผู้คนมากมายก่อนปีพ. ศ. 2529 ที่ทำร้ายแนวคิดเรื่องการหลีกเลี่ยงภาษีเงินได้ด้วยการสร้างสินทรัพย์เพื่อสร้างความสูญเสียให้กับกระดาษ - เป็นฉบับชีวิตจริงของเหตุใดเราจึงไม่สามารถมีสิ่งที่ดีได้

หมายเหตุ: กำไรและขาดทุนไม่ใช่เพียงสิ่งเดียวที่ความเป็นหุ้นส่วนจะส่งต่อไปยังการคืนภาษีของผู้ถือหน่วยลงทุน สิ่งอื่นที่ส่งผ่านไปยังผู้ถือหน่วยคือ อาการปวดหัว กับ บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ CFO และพนักงานบัญชีที่ผ่านการฝึกอบรมสามารถจัดการกับความซับซ้อนทั้งหมดของรหัสภาษีและคำนวณภาษีในระดับองค์กรได้ แม้ว่า MLP จะมีภาษีเงินได้นิติบุคคลอยู่ก็ตาม ไม่มี บริษัท ใดที่จะทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์ ดังนั้นทุกความซับซ้อนของค่าเสื่อมราคา recapture ภาษีและลักษณะพิเศษของภาษี 1231 คุณสมบัติและค่าเผื่อการพร่องและทั้งเก้าหลาได้รับการส่งผ่านไปยังคุณโดยตรง ทุกกล่องในแบบฟอร์ม K-1 จะแสดงรายได้กำไรหรือขาดทุนที่แตกต่างกัน คุณและที่ปรึกษาด้านภาษีของคุณจะเข้าใจถึงความต้องการของคุณ ทำ ไม่ พยายามที่จะทำคนเดียว!

นอกจากนี้นักลงทุนยังสามารถได้ประโยชน์จากมุมแหลมที่เฉพาะเจาะจงของการเก็บภาษีจากคู่สัญญาหลักโดยเฉพาะ: การเลื่อนการชำระภาษีเงินปันผลบางส่วน ส่วนหนึ่งของการจ่ายเงินปันผลของคุณโดยทั่วไปจะถูกจัดเป็น "การกลับมาของเงินทุน" นั่นคือ MLP จะคืนเงินลงทุนเดิมของคุณให้แก่คุณ

เท่าไหร่ที่รอการตัดบัญชี? ที่แตกต่างจาก MLP ไป MLP

การจับ: เงินปันผลใด ๆ ที่ต้องเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลจะหักออกจากต้นทุนของคุณซึ่งจะเพิ่มผลกำไรจากภาษีที่คุณจ่ายเมื่อคุณขายหุ้นในห้างหุ้นส่วน บางส่วนของผลกำไรเหล่านี้อย่างไรก็ตาม - อะไรที่เกี่ยวข้องกับการหักค่าเสื่อมราคาจะถูกหักภาษีเป็นรายได้ธรรมดาแทนที่จะเป็นเงินปันผลหรือผลกำไรจากเงินทุน

อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วอัตราภาษีต่ำกว่าที่คุณจะเห็นได้จากการจ่ายภาษีเงินปันผลจากเงินปันผลแบบเต็มรูปแบบโดยเฉพาะการลงทุนในต่างประเทศ

ในแต่ละปีโดยปกติจะเป็นในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมผู้ถือหุ้น MLP จะได้รับรายงาน K-1 จากคู่ค้ารายละเอียดรายได้เงินปันผลของปีที่แล้วรวมถึงรายได้ที่ได้รับสำหรับการเลื่อนการชำระภาษี

ฉันสามารถลงทุนใน MLPs ผ่านกองทุนรวมได้หรือไม่?

ใช่คุณสามารถ! อันที่จริงมีจำนวนกองทุนแบบปิดที่มุ่งเน้นในการเป็นพาร์ทเนอร์หลัก จำกัด หากคุณเป็นดัชนีพื้นฐานแบบ hard-core คุณอาจดู Alerian MLP ETF (AMLP) ซึ่งติดตามดัชนี Alerian ของห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก จำกัด กองทุนสำรองเลี้ยงชีพนี้มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 0.85 แต่เป็น "ค่าใช้จ่ายอื่น" ซึ่งส่วนใหญ่เป็นภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีเป็นค่าใช้จ่าย ดังนั้นขึ้นอยู่กับวิธีการที่คุณตัดมันค่าใช้จ่ายสามารถใช้กัดขนาดใหญ่สวยแม้ออกจากผลงานการจัดทำดัชนี ปัจจุบันกองทุนมีอัตราผลตอบแทน 12 เดือนเท่ากับ 6.15 เปอร์เซ็นต์

ปัญหากับดัชนี Alerian ในทางปฏิบัติแม้จะเป็นเรื่องที่ยากลำบาก เนื่องจากการบัญชีที่ซับซ้อน Alerian MLP ETF ได้ติดตามดัชนีชี้วัด Alerian ของตนเองมาได้ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ในปี 2013 และมากกว่า 7 เปอร์เซ็นต์ต่อปีนับตั้งแต่ก่อตั้ง!

เห็นได้ชัดว่าแนวทางดัชนีบริสุทธิ์เป็นปัญหาที่เกิดขึ้นภายในตลาดที่มีสภาพคล่องค่อนข้างน้อยและไม่มีสภาพคล่องด้วยการบัญชีภาษีที่ซับซ้อน มีบางคนที่จะยืนยันว่าดัชนีตลาดแบบถ่วงน้ำหนักแบบดั้งเดิมยังทำให้เกิดปัญหาในตลาดที่ค่อนข้างเล็กเช่น MLPs ตัวอย่างเช่น Citigroup C-Tracks ETN (MLPC) กองทุนนี้ไม่ได้เป็นดัชนีที่บริสุทธิ์ผู้จัดการเชื่อว่ามีปัญหาเกี่ยวกับการจัดทำดัชนีแบบแคปที่บริสุทธิ์ในตลาดที่มีขนาดเล็กและมีสภาพคล่องน้อยลงโดยเฉพาะและแทนที่จะสร้าง 'ดัชนี' ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญหลายประการซึ่ง ได้แก่ ประวัติล่าสุดของ การเติบโตของเงินปันผลและแนวโน้มในการลงทุน ทีมผู้บริหารมองว่าการลงทุนในเงินทุนจะเพิ่มขึ้นในทิศทางที่รัดกุมและการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น จนถึงสิ้นปี 2556 ดัชนีการติดตามผล 5 ปีของ The Miller / Howard Fundamental Index ดีกว่าดัชนี Alerian MLP 35.24 ถึง 29.55 จากการเปรียบเทียบดัชนี S & P 500 จะทำให้นักลงทุนมีส่วนแบ่งการลงทุนลดลง 17.94% จากช่วงเดียวกัน

คุณสามารถใช้กองทุนที่มีการจัดการอย่างหมดจดเช่นกันถ้าคุณต้องการการกระจายการลงทุนแบบทันทีที่คุณสามารถรับได้ด้วยกองทุนรวมแม้ว่าจะเกือบทั้งหมดจะมีความเข้มข้นมากขึ้นใน 25 แห่งหรือมากกว่านั้นสำหรับการเป็นพาร์ทเนอร์หลักที่ใหญ่ที่สุดและเข้มข้นมากในน้ำมัน ก๊าซท่อและทรัพยากรธรรมชาติอื่น ๆ ดังนั้นคุณจะได้รับความหลากหลายน้อยกว่าที่คุณจะเป็นอย่างอื่นในกองทุนรวม

ข้อดีประการหนึ่งในการใช้กองทุนรวมเพื่อถือ MLPs: ถ้าคุณถือครองสินทรัพย์ภายใน IRA IRA ของคุณอาจต้องรับผิดต่อภาษีชนิดพิเศษที่เรียกว่าภาษีเงินได้ธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้อง การถือครองทรัพย์สินในกองทุนรวมอาจช่วยให้คุณเลี่ยงภาษีนั้นได้ ข้อเสียคือคุณต้องจ่ายค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมให้กับ บริษัท เงินทุนและแน่นอนว่าคุณมีการควบคุมน้อยกว่าที่คุณจะทำได้หากคุณเป็นเจ้าของพาร์ทเนอร์หลัก จำกัด โดยตรง