หุ้นในครัวเรือนที่มีภาระหนี้ 50 พันล้านดอลลาร์

ในช่วงหลายสิบหลายปีที่ผ่านมา บริษัท ต่างๆได้พยายามหาจำนวนเงินที่เหมาะสมในการดำเนินการในงบดุลของตน หนี้เพียงพอก็เป็นสิ่งที่ดี - สามารถเพิ่มรายได้ต่อหุ้น (เนื่องจากมีหุ้นน้อยลง) และดอกเบี้ยจ่ายจะช่วยลดการเสียภาษีได้ แต่หนี้มากเกินไปอาจจะน่ากลัวมากถ้าเศรษฐกิจเปลี่ยนไปทางทิศใต้

ทำไมเศรษฐกิจที่เลวร้ายเป็นอันตรายสำหรับ บริษัท ที่มีหนี้มากเกินไป? เช่นเดียวกับบุคคลที่จ่ายเงินให้สินเชื่อส่วนบุคคล บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมากจะต้องชำระเงินต้น ถ้า Bob มีเงินให้กู้ยืมเพื่อการศึกษานักเรียนต้องชำระเงินทุกเดือนแม้ว่าจะเสียงานก็ตาม หากเศรษฐกิจตกต่ำ บริษัท ยังคงต้องชำระเงินกู้แม้ว่าจะนำเงินน้อยลง

GM (NYSE: GM) มีการกำหนดเป้าหมายการผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุนแบบเดียวกันมาหลายทศวรรษ แต่ เมื่อวิกฤติเศรษฐกิจของปีพ. ศ. 2551 เกิดขึ้นภาระหนี้ของ บริษัท ก็กลายเป็นเรื่องที่ต้องจัดการมากเกินไปและผู้ผลิตรถยนต์ที่เคารพต้องการจะประกาศล้มละลาย

ในการตอบสนองต่อวิกฤติเศรษฐกิจในปีพศ. 2551 บริษัท หลายแห่งพยายามที่จะลดหนี้ของพวกเขา กลัวภาวะถดถอยอีก แต่ในขณะที่วิกฤตดังกล่าวได้พังทลายลงจากมุมมองแล้ว บริษัท ต่างๆก็เริ่มทรุดตัวลงอีกครั้งซึ่งเป็นหนี้ที่เกิดขึ้นราวกับว่าปี 2008 ไม่เคยเกิดขึ้น

ผู้ถือตราสารหนี้รายใหญ่ที่สุดมักจะอยู่ในบริการทางการเงิน อาจดูเหมือนน่ากลัวที่ บริษัท ต่างๆเช่นธนาคารแห่งอเมริกา (NYSE: BAC) , JP Morgan (NYSE: JPM) และ Citigroup (NYSE: C) มากกว่า $ 300 พันล้านดอลลาร์ในระยะยาวหนี้ แต่ธนาคารเหล่านี้เป็นจริงมากสุขภาพดีกว่าที่พวกเขาไม่กี่ปีที่ผ่านมา กฎระเบียบใหม่บังคับให้พวกเขามีเงินสดมากขึ้นกว่าที่เคยทำมาก่อนและอัตราการล่มสลายของพวกเขาก็ลดลงมากกว่าปี 2551 แต่แล้ว บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน เนื่องจากไม่มีหน่วยกำกับดูแลเพื่อตรวจสอบงบดุลของพวกเขาพวกเขาอาจจะใช้ความเสี่ยงมากเกินไปสำหรับเวลาที่เศรษฐกิจไม่แน่นอนเหล่านี้หรือไม่? อาจจะอาจจะไม่. แต่นักลงทุนอาจต้องการหลีกเลี่ยงจาก บริษัท เหล่านี้อย่างน้อยก็จนกว่าเราจะแน่ใจได้ว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯไม่ได้กลับเข้าสู่ภาวะถดถอย

บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินจำนวนหนึ่งมีหนี้สินระยะยาวมากกว่า 20 พันล้านเหรียญ

ต่อไปนี้เป็นห้า บริษัท ที่มีหนี้มากที่สุดใน S & P 500 หากเศรษฐกิจตกต่ำในไตรมาสและปีที่สูงขึ้น ภาระหนี้อาจเป็นพิษได้

1. จีดีพี (NYSE: GE)

หนี้สูญในระดับสูงได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นความหายนะสำหรับจีอีในปี 2551 เนื่องจาก บริษัท จีอีแคปปิตอล (GE Capital) พบว่าตัวเองไม่มีชีวิตชีวาเมื่อการล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์สทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาดการเงิน จีอีพึ่งพาธุรกรรมด้านการธนาคารข้ามคืนเพื่อลดภาระหนี้

ย้อนหลัง GE เห็นว่าหุ้นของ บริษัท ตกลงมาจาก 25 เหรียญในช่วงซัมเมอร์ปีพศ. 2551 เหลือเพียง 6 เหรียญเมื่อต้นปีพ. ศ. อาจเป็นไปในระดับที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ให้ความสะดวกแก่นักลงทุนเพียงเล็กน้อยว่าจีอียังคงมีหนี้สินประมาณ 3 เหรียญต่อเงินลงทุนทุกๆดอลล่าร์ การตัดทอนเศรษฐกิจที่ลึกจะทำให้งบดุลนี้กลับมาเป็นจุดเด่น

2. ฟอร์ด (NYSE: F)

ผู้ผลิตรถยนต์รายนี้สามารถหลีกเลี่ยงการล้มละลายในปี 2551 ได้ด้วยการมองการณ์ไกล ขายสินทรัพย์จำนวนมากในช่วง 24 เดือนที่ผ่านมาช่วยระดมเงินสดเพื่อชดเชยกับวิกฤติหนี้ที่กำลังเกิดขึ้น

แม้ว่าภาระหนี้สินของฟอร์ดในปัจจุบันที่ระดับ 100,000 ล้านเหรียญดูเหมือนจะน่ากลัว แต่ผู้ผลิตรถยนต์ได้สร้างกระแสเงินสดในขณะที่จ่ายหนี้ที่คาดว่าจะมาถึงในระยะใกล้ ส่งผลให้ฟอร์ดสามารถรับมือกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวได้โดยไม่ต้องกลัวการล้มละลาย แต่ที่ดีที่สุดไม่ต้องชะลอตัวนานเกินไป หากการชะลอตัวดังกล่าวเกิดขึ้นเป็นเวลาหลายปีฟอร์ดจะต้องลดค่าใช้จ่ายลงเพื่อสะสมเงินสดเอาไว้เสียเปรียบคู่แข่งที่ดีกว่า

# - ad_banner_2- # 3 ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ บริษัท นี้ไม่ใช่แค่การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งเท่านั้น แต่ยังมีเหตุการณ์ที่คาดไม่ถึงอีกด้วยซึ่งจะทำให้ บริษัท ต้องใช้เงินเป็นจำนวนมากในการจ่ายค่าสินไหมทดแทนของผู้คนเช่นภัยพิบัติด้านสิ่งแวดล้อม ด้วยเงินจำนวน 85 พันล้านเหรียญในหนังสือผู้ประกันตนรายนี้จะไม่พร้อมที่จะเบิกใช้และระดมทุนใหม่ผ่านตลาดหลักทรัพย

4. American Express (NYSE: AXP)

AmEx ประสบปัญหาการช้ำของ GE ในปีพ. ศ. 2551 เนื่องจากหุ้นของ บริษัท ร่วงลง 80% จากช่วงฤดูร้อนของปีพ. ศ. 2551 ถึงฤดูใบไม้ผลิของปี 2552 ความกังวลว่าวิกฤติเศรษฐกิจที่ยืดเยื้อจะทำให้ บริษัท ฯ การล่มสลายภายใต้ภาระหนี้ที่มีอิทธิพลต่อพาดหัวข่าวธุรกิจแม้ว่าข้อกังวลดังกล่าวจะไม่มีมูลความจริง AmEx ยังคงสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในปีพ. ศ. 2552 และลดลง 20% จากปี 2551 กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นเป็น 7.5 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว จะต้องใช้เวลาในการทำงบดุลที่ไม่ดีต่องบดุลของ AmEx เพื่อให้เป็นประเด็นใหม่อีกครั้ง

Verizon (NYSE: VZ) ทั้งสองควรรวมกันเป็นแบบจำลองทางธุรกิจที่คล้ายกันมาก แต่ละคนมีธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐานลดลงและธุรกิจไร้สายที่กำลังเติบโต จะทำให้ธุรกิจโทรศัพท์พื้นฐานลดลงแม้จะเร็วกว่าหรือสงครามราคาทั้งหมดในธุรกิจไร้สายเพื่อให้นักลงทุนสามารถตรึงงบดุลได้ กว่าจะเป็นไปได้ทั้งสองธุรกิจจะดำเนินต่อไปในวิถีชีวิตปัจจุบันของพวกเขาโดยไม่คำนึงถึงสุขภาพของเศรษฐกิจทำให้ทีมผู้บริหารของพวกเขามีเวลาพอสมควรในการปรับงบดุลของตนให้เป็นจริงใหม่ ๆ คำตอบในการลงทุน: สิ่งที่คุณลงทุน? คุณอาจต้องการตรวจสอบการลงทุนทั้งหมดของคุณเพื่อดูว่าพวกเขามีหนี้มากน้อยแค่ไหน หากคุณกำลังมองหาผู้สมัครที่จะขายหุ้นที่มีหนี้สินมากที่สุดควรอยู่ที่ด้านบนสุดของรายการของคุณอย่างน้อยจนกว่าจะเห็นได้ชัดว่าเศรษฐกิจไม่ถอยกลับเข้าสู่ภาวะถดถอย

ก่อนหน้านี้ให้มองหา บริษัท ที่มีภาระหนี้ต่ำ เนื่องจากการชำระหนี้ต่ำมีผลกระทบต่อผลกำไรน้อย บริษัท เหล่านี้จะปลอดภัยกว่าในช่วงเวลาที่มีปัญหาทางเศรษฐกิจรวมถึงความผันผวนน้อย

Photo มารยาทของ Flickr