กองทุนป้องกันความเสี่ยง? เราไม่จำเป็นต้องไม่มี Stinkin'Hedge กองทุน!

โดย Gary Alt

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Gary ในเว็บไซต์ของเราถามที่ปรึกษา

หลังจาก CalPERS กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯประกาศในเดือนนี้ว่ากำลังขายกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั้งหมด 30 แห่งในพอร์ต - ประมาณ 4 พันล้านเหรียญ - นักลงทุนอาจถามว่าควรจะขายกองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือไม่ คำตอบสั้น ๆ: ใช่

หลายปีที่ผ่านมากองทุนป้องกันความเสี่ยงคือการลงทุนบูติกที่ดึงดูดนักลงทุนที่ร่ำรวยและสถาบันโดยให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นลดความเสี่ยงหรือทั้งสองอย่างด้วยกลยุทธ์การซื้อขายที่แข็งขัน เงินไม่กี่แห่งมีประสิทธิภาพโดดเด่นแม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่านี่เป็นเพราะทักษะหรือโชคดี

สำหรับบางกองทุนเฮดจ์ฟันด์ผลการดำเนินงานพิเศษอาจเป็นเพราะการค้าภายในที่ผิดกฎหมายเช่นในกรณีของ Matthew Martoma ซึ่งเพิ่งถูกตัดสินจำคุก 9 ปีในคุกเพื่อทำการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในของ SAC Capital Advisors

แต่นักลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้มีการจัดการกับปัญหาร้ายแรงบางอย่าง:

• กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีราคาแพง ค่าธรรมเนียมค่าธรรมเนียมรายปีทั่วไปอยู่ที่ 1.5% ถึง 2.0% ของมูลค่าเงินลงทุนบวก 20% ของกำไรซึ่งสูงกว่าต้นทุนรวมของการจ่ายเงินให้กับผู้จัดการความมั่งคั่งและค่าใช้จ่ายของกองทุน
• กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักไม่เหลว หลายครั้งนักลงทุนจะต้องเก็บเงินไว้ในการลงทุนเป็นเวลาหลายปี ด้วยเงินทุนอื่น ๆ ในตอนต้นคุณอาจจะสามารถถอนเงินเป็นรายไตรมาสหรือทุกปี แต่ถ้าทุกคนต้องการเงินของตนในเวลาเดียวกันซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2008 และ 2009 สภาพคล่องอาจระเหยทิ้งเงินของคุณถูกล็อคอย่างไม่มีกำหนด.
• ขาดความโปร่งใส ไม่เหมือนกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่จำเป็นต้องเปิดเผยการถือครองของพวกเขาทำให้ยากที่จะทราบว่าเกิดอะไรขึ้นกับเงินลงทุน
• บางกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความเสี่ยงมากเนื่องจากใช้การใช้ประโยชน์ทางการเงินการซื้อขายด้วยความถี่สูงและเทคนิคที่มีความเสี่ยงสูงอื่น ๆ การบริหารจัดการเงินทุนระยะยาวซึ่งเป็น บริษัท ที่เริ่มจากผู้ชนะรางวัลโนเบลและผู้ทรงคุณวุฒิจาก Wall Street ล้มละลายและได้รับการประกันตัวโดย Federal Reserve ในปีพ. ศ. 2541 จากนั้นก็ปิดตัวลง

แต่กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงไม่ได้มีความเสี่ยงสูง บางส่วนของกลยุทธ์อนุรักษ์นิยมมากขึ้นพยายามที่จะเรียบออกตลาดสุดขั้ว Morningstar ติดตามเงินทุนกว่า 1,800 กองทุนและ ETF ที่ใช้กลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ เรียกว่าทางเลือกของของเหลวหรือ "Alts สภาพคล่อง" ไม่น่าแปลกใจว่าเงินทุน alt ของเหลวเป็นหนึ่งในประเภทกองทุนรวมที่เติบโตเร็วที่สุด

ด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าสภาพคล่องรายวันและความต้องการในการรายงานที่โปร่งใสกองทุนรวมและอีทีเอฟเป็นตัวเลือกที่ดีกว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ การเปลี่ยนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ด้วยกองทุน alt ของของเหลวและผลงานของกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำจะให้ผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกันโดยมีต้นทุนที่ต่ำกว่ามากและไม่มีอาการปวดหัวที่มาพร้อมกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์

CalPERS พบว่าต้นทุนและความซับซ้อนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีมากกว่าผลประโยชน์ หากกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯคิดว่านี่เป็นโอกาสที่นักลงทุนขนาดใหญ่อื่น ๆ จะปฏิบัติตาม