ห้าปีหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน: มีอะไรเปลี่ยนไปหรือไม่?

โดย Martin Weil

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Martin on Investmentmatome's Ask the Advisor

เป็นวันครบรอบ 5 ปีของการเกิดวิกฤตการเงินและการธนาคารที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในชีวิตของเรา ในช่วงเดือนกันยายนปี 2008 มีการเปิดกว้างของระบบการเงินโลกโดยเปิดเผยความไม่สมดุลที่มีขนาดใหญ่จนคุกคามเศรษฐกิจของโลก เป็นเวลาสองสามเดือนที่ช่วงเวลาดังกล่าวดูเหมือนจะยืนนิ่งเราก็ใกล้เข้ามาอย่างใกล้ชิดจนพังทลายลงเนื่องจากธนาคารพังทลายลงและเงินสดถูกสะสมโดยผู้เล่นขนาดใหญ่และเล็ก

ห้าปีต่อมาคนหนึ่งอยากจะคิดว่าสภาพพื้นฐานที่นำเราไปสู่หน้าผาในปี 2008 ได้รับการแก้ไขแล้ว อาจสันนิษฐานได้ว่าบุคคลและ บริษัท จำนวนมากที่พยายามอย่างจริงจังหรือประมาทในตลาดนัดที่ไม่ได้รับการคุ้มครองโดยเฉพาะของตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์เพื่อประโยชน์ของตนเองได้ถูกตั้งข้อหาและถูกตัดสินลงโทษ หนึ่งจะผิดทั้งสองนับ

ขณะที่ผมเขียนที่นี่หนึ่งปีที่ผ่านมาโลกได้รับการช่วยเหลือจากขอบ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีความคืบหน้าในการลดแรงกดดันที่มากเกินไปในระบบการเงินของเราโดยเสียค่าใช้จ่ายให้กับผู้จ่ายภาษีและผู้ออมทรัพย์ทั่วโลก (ดูการปราบปรามทางการเงิน)

แต่ในขณะที่ฉันเขียนในปี 2012 วิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้เกิดความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือของตลาดการเงินอเมริกันที่ได้รับความกระทบกระเทือนเพียงเล็กน้อย ถ้าฉันเป็น "ผู้จัดการแบรนด์" สำหรับ Team Financial Markets USA ฉันจะทำให้การคืนค่านี้เป็นไปตามความสำคัญอันดับหนึ่งของฉันเมื่อเกิดวิกฤติขึ้นทันที การไต่สวนคดีของรัฐสภาการฟ้องร้องทางอาญาและทางแพ่งจะมีบทบาทสำคัญหากเพียง แต่ในฐานะที่ผู้สนับสนุนที่เข้มงวดชอบพูด) เป็นตัวอย่างให้กับผู้อื่นและเป็นแนวทางในการทำให้เกิดพฤติกรรมที่คล้ายคลึงกันในอนาคต

ยังไม่มีการตอบสนองเหล่านี้เกิดขึ้น แม้ความพยายามเจียมเนื้อเจียมตัวเพื่อควบคุมอุตสาหกรรมการเงินและการเงินที่คลาดเคลื่อนโดยไม่ได้ตั้งใจพบกับความรุนแรงและความขัดแย้งโดย lobbyists และอุตสาหกรรมอื่น ๆ

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่มีคณะกรรมาธิการ Pecora ถือว่าเป็นช่วงเวลาที่ "ล่าแม่มด" ในโทนเดียวกันกับที่ใช้ในการตัดสินกฎ Volcker ของวันนี้ อย่างไรก็ตามยุทธวิธีการทดลองในโรงละครของ Pecora ประสบความสำเร็จในการปลดปล่อยความสนับสนุนจากประชาชนในการดำเนินการของรัฐสภาอย่างมาก และนำไปสู่การคุ้มครองผู้บริโภคในอดีตและกฎหมายการคุ้มครองผู้ลงทุนเช่น Glass-Steagall ซึ่งได้รับคำสั่งให้แยกการทำธุรกิจการธนาคารเพื่อการพาณิชย์และการลงทุน และพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปีพ. ศ. 2477 ซึ่งเป็นหน้าที่ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ในปีพ. ศ. 2542 Glass-Steagall ได้ยกเลิกไปแล้วและ ก.ล.ต. ในปัจจุบันเป็นเงาของตัวเองในอดีตทั้งจากความกระตือรือร้นในการควบคุมระบอบการปกครองที่ครองราชย์ตลอดช่วงทศวรรษที่ 1990 และ 2000 ประสิทธิภาพในการทำตลาดคือการร้องไห้การชุมนุมทั้งหมดอื่น ๆ ถูกสาปแช่งและน้ำที่ยังไม่ได้เปิด ฉันยังคงรอข้อบ่งชี้ที่แน่ชัดว่าอุตสาหกรรมการเงินและวอชิงตันเหมือนกันมีความมุ่งมั่นที่จะฟื้นฟูคุณภาพของความเป็นธรรมโปร่งใสและหลักนิติธรรมที่ทำให้ตลาดทุนของเรายิ่งใหญ่ที่สุดในโลกเป็นเวลา 50 ปี

* ตีพิมพ์ครั้งแรกว่า "Where, Oh Where, Is Ferdinand Pecora"