หมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีความหมายและตัวอย่าง

คืออะไร:

อัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเทียบเท่า (หรือที่เรียกว่าผลตอบแทนทางภาษีเทียบเท่า) คือผลตอบแทนที่ต้องเสียจากการลงทุนที่ต้องเสียภาษีเพื่อให้เท่ากับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ได้รับยกเว้นภาษี อัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเทียบเท่ามักใช้เมื่อประเมินผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาล

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

สูตรสำหรับ

อัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเทียบเท่า คือ: R ((R) = R (tf) / (1 - t)

ในกรณีที่:

R (te) = อัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเทียบเท่าสำหรับนักลงทุน

R (tf) = ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปลอดภาษี พันธบัตรเทศบาล)

t = อัตราภาษี ณ ที่โล่งของนักลงทุน

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่านักลงทุน A ซึ่งอยู่ในวงเล็บภาษี 28% กำลังพิจารณาว่าจะลงทุนในพันธบัตรเทศบาลที่มีอัตราคูปอง 10% หรือไม่ จากสูตรข้างต้นเราสามารถคำนวณได้ว่าสำหรับนักลงทุนรายนี้อัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีพันธบัตรของเทศบาลเท่ากับ

R (te) = 0.10 / (1 - 0.28) R (te) = 0.1389 = 13.89%

ดังนั้นพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีจะต้องให้ผลตอบแทนมากกว่า + 13.89% ในการทำกำไรให้กับนักลงทุนรายนี้มากขึ้นกว่าพันธบัตรเทศบาล

ข้อได้เปรียบที่ไม่ต้องเสียภาษีของเทศบาล พันธบัตรสามารถสร้างความแตกต่างอย่างมากในผลตอบแทนของนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนักลงทุนอยู่ในวงเล็บภาษีสูง ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนคนอื่นนักลงทุน B มีอัตราภาษีเพียงเล็กน้อยที่ 20% และกำลังพิจารณาว่าจะลงทุนในพันธบัตรแห่งชาติ 10% ตัวเดียวกันนี้หรือไม่ โดยใช้สูตรข้างต้นเราสามารถคำนวณได้ว่าอัตราผลตอบแทนของการลงทุนในตราสาร B เทียบเท่ากับพันธบัตรเดิมคือ:

R (te) = 0.10 / (1 - 0.20)

R (te) = 0.125 = 12.5

สำหรับนักลงทุน A พันธบัตรที่ต้องเสียภาษีจะต้องได้รับผลตอบแทนมากกว่า 13.89% จากพันธบัตรเทศบาลที่ 10% แต่วงเล็บด้านล่างของ Investor B หมายความว่าพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีจะต้องกลับมากกว่า + 12.5% ​​เพื่อให้เป็นที่ยอมรับได้ดีกว่าพันธบัตรแห่งชาติ 10% ที่เหมือนกัน

เหตุใดจึงสำคัญ:

พันธบัตรเทศบาลมักให้ผลตอบแทนต่ำกว่า หุ้นกู้ที่มีลักษณะคล้ายกัน นักลงทุนรู้หรือไม่ว่าการประหยัดภาษีจากพันธบัตรเทศบาลจะช่วยลดผลตอบแทนได้อย่างไร? อัตราดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเทียบเท่าจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจเพราะช่วยในการเปรียบเทียบแอ็ปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลระหว่างหลักทรัพย์ที่มีผลกระทบทางภาษีที่แตกต่างกัน