คำถามที่พบบ่อยผู้เชี่ยวชาญ: สิ่งที่นักลงทุนควรรู้เกี่ยวกับ Crowdfunding ส่วนได้เสีย?

Faith Evans feat. Stevie J – "A Minute" [Official Music Video]

ณ วันนี้หัวข้อ II ของ JOBS Act มีผลบังคับใช้และเริ่มต้นธุรกิจใหม่เพื่อดึงดูดการลงทุนของ crowdfunding ก่อนที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จะผ่าน Title II ในเดือนกรกฎาคมเป็นเรื่องผิดกฎหมายสำหรับการเริ่มต้นโฆษณาโฆษณาต่อสาธารณชนว่ากำลังแสวงหาเงินทุน

ขณะนี้ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นและธุรกิจขนาดเล็กสามารถเรียกร้องการลงทุนและโฆษณาต่อสาธารณชนตราบเท่าที่พวกเขาลงทะเบียนกับ SEC และเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับการชักชวนของพวกเขา ตัวอย่างเช่นร้านดอกไม้ในท้องถิ่นของคุณอาจหาแหล่งเงินทุนผ่าน Facebook หรือ Twitter อย่างไรก็ตามหากคุณเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง Somone ที่มีรายได้มากกว่า 1 ล้านเหรียญหรือได้รับเงินมากกว่า 200,000 เหรียญในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาคุณจะไม่สามารถลงทุนได้

ดังนั้นสิ่งนี้หมายความว่าสำหรับนักลงทุนและธุรกิจขนาดเล็ก? crowdfunding ทุนส่วนใหญ่จะสร้างตลาดใหม่ที่กว้างใหญ่ อย่างไรก็ตามผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เห็นด้วยว่าจะใช้เวลาสักระยะหนึ่งในการที่ crowdfunding ทุนจะโตเต็มที่ สองอุปสรรคที่น่าสะพรึงกลัวที่สุดที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับ crowdfunding คือการสร้างแพลตฟอร์ม crowdfunding ที่เหมาะสมและการคุ้มครองผู้ลงทุน อ้างอิงจากบทความของมหาวิทยาลัยโตรอนโต Rotman โรงเรียนการจัดการศาสตราจารย์ Ajay Agrawal และ Avi Goldfarb และ MIT ศาสตราจารย์คริสเตียน Catalini วันแรกของ crowdfunding จะป่วน:

"แม้จะมีความพยายามที่ดีที่สุดของผู้กำหนดนโยบายและนักออกแบบแพลตฟอร์มก็ตามก็จะมีความล้มเหลวที่น่าตื่นเต้น เงินทุนจะสูญเสียจำนวนเงินที่สำคัญไม่เพียง แต่เป็นการฉ้อฉลเท่านั้น แต่ยังรวมไปถึงผู้จัดการที่ไม่ดีความคิดที่ไม่ดีและความโชคร้าย ผู้ประกอบการจะดำเนินการฟ้องร้องผู้ลงทุนของพวกเขาและนักลงทุนจะฟ้องร้องผู้ประกอบการ ความคิดและทรัพย์สินทางปัญญาจะถูกขโมยเนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลในระยะเริ่มต้น ความเจ็บปวดที่เพิ่มขึ้นซึ่งได้รับการฝึกฝนจากอุตสาหกรรม crowdfunding ที่ใช้ตราสารทุนจะทวีความรุนแรงมากยิ่งขึ้นกว่าการตั้งค่าที่ไม่ใช่ทุน"

สิ่งที่อุปสรรคอื่น ๆ ต้องเผชิญกับ crowdfunding ทุน? เพื่อหา Investmentmatome หันไปผู้เชี่ยวชาญบางคน

เนื่องจาก crowdfunding ทุนเป็นปรากฏการณ์ใหม่ Georgetown University กฎหมายศาสตราจารย์ James Angel เชื่อว่าการสร้างตลาดรองสำหรับหุ้น crowdfunded เป็นสิ่งสำคัญ:

"ความท้าทายอย่างหนึ่งคือ" สิ่งที่ทางออกจะมีลักษณะอย่างไรสำหรับนักลงทุน "ตลาดรองสำหรับหุ้นที่มีการควบรวมกิจการจะผอมมากดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่จะออกไปเมื่อต้องการ ฉันสงสัยว่ารอบการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมจะช่วยให้โอกาสทางออกสำหรับ บริษัท ที่ทำรอบการระดมทุนอื่น

"ความท้าทายอีกอย่างหนึ่งคือ 'นักลงทุนจะได้รับความคุ้มครองอย่างไร?' บริษัท จะไม่ยื่นแบบงบการเงินมาตรฐานต่อ SEC สิทธิที่ผู้ถือหุ้นจะต้องปกป้องตัวเองจากหลาย ๆ คนที่เกิดขึ้นในหุ้นของ บริษัท ขนาดเล็ก? บริษัท จะให้ข้อมูลอะไรบ้างและอย่างไร ผู้ถือหุ้นจะได้รับสิทธิอะไรบ้างหากการบริหารจัดการไม่ดี

"ก.ล.ต. เมื่อไหร่ที่จะได้เขียนกฎ?" คณะกรรมการ ก.ล.ต. เคยเป็นศัตรูกับ crowdfunding - พวกเขามีอำนาจที่จะทำให้มันเกิดขึ้นมานานแล้ว แต่พวกเขาเลือกที่จะไม่ สภาคองเกรสผ่านงานพระราชบัญญัติที่จะทำให้มันเกิดขึ้น แต่ปล่อยให้มันขึ้นไป ก.ล.ต. ซึ่งได้ลากจงใจในเรื่องนี้.

Syracuse University Whitman School of Management ศาสตราจารย์ John M. Torrens กล่าวว่าจำนวนผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะทำให้การตัดสินใจของผู้ก่อตั้งยากขึ้น

"วัตถุประสงค์หลักของการทำให้ถูกต้องตามกฎหมายคือการระดมทุนฝูงชนตามหลักทุนคือทำให้ประชาธิปไตยเข้าถึงเงินทุนซึ่งเป็นเป้าหมายที่คุ้มค่า ไม่มีเหตุผลที่จะคัดค้าน ปัญหาก็คือกฎระเบียบและรั้วจำเป็นที่จะทำให้ปลอดภัยนอกจากนี้ยังจะลบความคล่องตัว ตัวอย่างเช่นหนึ่งในข้อบังคับที่เสนอจะ จำกัด การลงทุนใน 'ฝูงชน' ถึง 2000 เหรียญ หากการเริ่มต้นเพียง 10,000 ดอลลาร์เท่านั้นจำเป็นต้องดึงดูดนักลงทุนอย่างน้อย 5 รายในกลุ่ม ผลกระทบของการมีผู้ถือหุ้น 5 รายเพื่อแลกกับ 10,000 ดอลลาร์อาจเพียงพอที่จะทำให้ผู้ก่อตั้งปรารถนาว่าเธอจะทำมันได้

"เรื่องอื่น ๆ ที่สำคัญมากขึ้นจะต้องเกี่ยวข้องกับการประเมินค่าและสภาพคล่อง การกำหนดว่าสิ่งที่เปอร์เซ็นต์ของ บริษัท นักลงทุนเงินทุนฝูงชนกำลังซื้อจะเป็นเรื่องยากมาก ต้องระมัดระวังเพื่อให้แน่ใจว่าปริมาณการซื้อขายหุ้นนั้นมีความเป็นธรรมสำหรับจำนวนเงินที่ลงทุน นักลงทุนที่ได้รับการรับรองให้ความสำคัญกับการประเมินค่าอย่างจริงจัง แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่นักลงทุนที่ไม่ซับซ้อนจะไม่เข้าใจในสิ่งที่พวกเขากำลังซื้ออยู่ นอกจากนี้กฎระเบียบที่เสนอในแพลตฟอร์มการระดมทุนของฝูงชนใหม่จะต้องทำให้นักลงทุนเห็นได้ชัดว่าการลงทุนไม่เหลวและมีโอกาสที่เงินจะสูญหายไป"

จากการค้นคว้าของเขาศาสตราจารย์มหาวิทยาลัยดักลาสคัมมิงได้ค้นพบว่ากฎระเบียบของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นจะช่วยดึงดูดนักลงทุนให้เข้ามาลงทุนในหุ้น crowdfunding

"ในเอกสารล่าสุดของเราจากข้อมูลการสำรวจของแคนาดาที่ไม่อนุญาตให้มีการระดมทุนโดยไม่ได้รับอนุญาต แต่อย่างใดอย่างไรก็ตามเรายังพบว่าผู้ประกอบการบางรายและพอร์ทัลที่มีศักยภาพต้องการการควบคุมที่ไม่เป็นระเบียบมากขึ้นขณะที่นักลงทุนต้องการกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น และให้ความรู้แก่นักลงทุน ในมุมมองของตลาดออนไลน์ทั่วโลกและความสามารถของนักลงทุนที่จะย้ายเงินทุนไปยังเขตอำนาจศาลที่เหมาะสมกับความสนใจของพวกเขาข้อมูลในกระดาษของเราสอดคล้องกับตลาด crowdfunding มุมมองจะรุ่งเรืองเมื่อมีการตั้งค่าที่ดีขึ้นของกฎระเบียบที่ตรงกับนักลงทุน ' ความต้องการและความสนใจของผู้ประกอบการและพอร์ทัล

"ในทำนองเดียวกันในเอกสารที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลของออสเตรเลียที่อนุญาตให้ใช้ crowdfunding ในหุ้นเราพบการเปิดเผยข้อมูลที่ดีขึ้นโดยผู้ประกอบการมีความสัมพันธ์กับความสำเร็จของผู้ประกอบการในการระดมทุนมากขึ้น"

แทนที่จะเป็นทุน crowdfunding, Univeristy of Colorado ศาสตราจารย์ Andrew A. Schwartz เชื่อว่าอาจจะง่ายสำหรับผู้ก่อตั้งเริ่มต้นที่จะเสนอหนี้

หนึ่งความท้าทายที่สำคัญสำหรับ crowdfunding ทุนคือผู้ประกอบการที่ขายหุ้นให้กับคนแปลกหน้าจำนวนมากในขณะนี้มีกลุ่มผู้ถือหุ้นที่อาจทำให้เกิดการรบกวนสำหรับ บริษัท ผู้ถือหุ้นมีสิทธิตามกฎหมายของรัฐในการดำเนินคดีกับผู้บริหารหนังสือบริคณห์สนธิและข้อบังคับของ บริษัท เสนอที่ประชุมผู้ถือหุ้นและออกเสียงลงคะแนนเลือกตั้งกรรมการ สิ่งใดสิ่งหนึ่งหรือทั้งหมดเหล่านี้อาจทำให้ บริษัท และผู้ก่อตั้งเวลาและเงินโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ที่ดีที่สุด

"เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาเหล่านี้ บริษัท ที่ต้องการเงินทุนผ่าน crowdfunding หลักทรัพย์สามารถขายพันธบัตร (หรือประเภทอื่น ๆ ของหนี้) มากกว่าหุ้น หนี้ไม่มีปัญหาใด ๆ ที่ระบุไว้เฉพาะที่เฉพาะเจาะจงเพื่อความยุติธรรม ในทางตรงกันข้ามกับการขายส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งจะสร้างหน้าที่ความไว้วางใจและทำให้ผู้จัดการมีความเสี่ยงต่อความรับผิดชอบส่วนบุคคลการขายหนี้จะไม่มีหน้าที่ที่ได้รับมอบหมาย แต่สิทธิของผู้ถือครองหุ้นเป็นเรื่องของสัญญาระหว่างเธอกับ บริษัท ที่ผู้บริหารไม่ใช่พรรค นอกจากนี้ผู้ถือหุ้นกู้ไม่มีสิทธิตามกฎหมายที่กล่าวถึงข้างต้นซึ่งถือโดยผู้ถือหุ้น ขาดบทบัญญัติเฉพาะในข้อตกลงหนี้สินไม่สามารถเรียกร้องหนังสือและบันทึกไม่สามารถเสนอมติของผู้ถือหุ้นและไม่ได้รับคะแนนเสียงในการเลือกตั้งของ บริษัท ดังนั้นไม่มีข้อบกพร่องใด ๆ ของผู้ถือหุ้นมีอยู่ในการขายหนี้ทำให้หลังเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ."

อ่านเพิ่มเติมจาก Investmentmatome: