อัตราส่วนและคำจำกัดความของอัตราส่วนการแปลง

คืออะไร:

อัตราส่วนการแปลงคือจำนวนการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดให้กับการรักษาความปลอดภัยอื่น ความสามารถในการแปลงสภาพได้)

วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):

ตัวอย่างเช่นหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นบุริมสิทธิที่ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนหุ้นสามัญในราคาที่กำหนดหลังจากวันที่กำหนด สมมติว่าคุณซื้อหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพของ บริษัท จำนวน 100 หุ้นซึ่งจ่ายเงินปันผลในอัตราหุ้นละ 5 บาทในวันที่ 1 มิถุนายน 2549 ตามประกาศการลงทะเบียนแต่ละหุ้นบุริมสิทธิสามารถเปลี่ยนแปลงได้หลังจากวันที่ 1 มกราคม 2550 (วันที่แปลงสภาพ) หุ้นสามัญของ บริษัท XYZ จำนวน 3 หุ้น จำนวนหุ้นสามัญที่จัดสรรให้แก่หุ้นบุริมสิทธิแต่ละชุดเป็นอัตราส่วนการแปลงในกรณีนี้มีอัตราส่วนเท่ากับ 3.0)

ถ้าหลังจากวันแปลงสภาพมาถึงหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท มีการซื้อขายที่ 50 เหรียญต่อหุ้นและมีหุ้นสามัญ การซื้อขายที่ 10 เหรียญต่อหุ้นจากนั้นการแปลงหุ้นจะสามารถเปลี่ยนหุ้นมูลค่า 50 เหรียญให้กลายเป็นหุ้นมูลค่าเพียง 30 เหรียญ (นักลงทุนสามารถเลือกถือหุ้นได้ 1 หุ้นมูลค่า 50 เหรียญหรือถือหุ้น 3 หุ้นมูลค่า 10 เหรียญต่อหุ้น) ความแตกต่างระหว่างสองจำนวนคือ $ 20 เรียกว่าเบี้ยประกันภัยรับการแปลง (แม้ว่าโดยปกติจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคาหุ้นที่ต้องการในกรณีนี้จะเป็น 20 เหรียญ / 50 เหรียญหรือ 40%)

โดยการหาร ราคาหุ้นบุริมสิทธิ (50 เหรียญ) ตามอัตราส่วนการแปลงสภาพ (3) เราสามารถกำหนดว่าหุ้นสามัญต้องเป็นผู้ค้าขายเพื่อให้คุณสามารถทำกำไรได้แม้ในการแปลง ในกรณีนี้ บริษัท XYZ ทั่วไปต้องซื้อขายกันอย่างน้อย $ 16.67 ต่อหุ้นเพื่อให้คุณพิจารณา Conversion อย่างจริงจัง

ทำไมต้องเป็นเรื่อง:

อัตราส่วนการแปลงสภาพมีผลต่อราคาซื้อขายหลักทรัพย์แปลงสภาพ นั่นเป็นเพราะอัตราส่วนการแปลงเป็นตัวกำหนดค่าเบี้ยประกันภัยการแปลง ส่วนที่ลดลงของการแปลงสภาพเป็นราคาที่สูงกว่า (นั่นคือหุ้นที่ต้องการจะถูก "อยู่ในเงิน") ราคาของหลักทรัพย์จะเพิ่มขึ้นตามความเคลื่อนไหวด้านราคาของหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นหลักทรัพย์