ระวังสิ่งที่คุณขอ - "Performance" ไม่ Perfect

โดย Jonathan DeYoe

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับโจนาธานในเว็บไซต์ของเราถามที่ปรึกษา

ฉันจะบอกว่าของแข็ง 50% ของ folks ที่ข้ามเกณฑ์ของสำนักงานของฉันเป็นครั้งแรกถามว่า "อะไรคือผลตอบแทนของคุณ?"

และฉันจะบอกคุณในสิ่งที่ฉันบอกพวกเขาว่า "ฉันมีความสุขที่จะพูดคุยเกี่ยวกับผลตอบแทนของเรากับคุณ แต่ก่อนที่ฉันจะทำ …"

ตอนนี้ก่อนที่คุณจะคิดว่านี่คือการหลบเลี่ยงโปรดสูดลมหายใจลึก ๆ

ฉันยินดีที่จะพูดถึง "ผลตอบแทน" ของฉันหรือประสิทธิภาพของฉันกับคุณ แต่ทำไมคุณถึงอยากรู้ ข้อมูลอะไรที่จะทำให้คุณมีโอกาสในอนาคตด้วยกัน ถ้าผลการปฏิบัติงานในอดีตของฉันดี (แต่คุณอาจกำหนดว่าจากการดูตัวเลขหนึ่งหรือสองตามด้วย%) คุณจะจ้างฉันหรือไม่? ถ้าไม่ดีคุณจะไม่จ้างฉันหรือ?

แม้ว่าผลการดำเนินงานของทั้งสองหน่วยงานกำกับดูแลด้านอุตสาหกรรมการเงินและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ต้องการการแจ้งเตือนว่า "ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่มีการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต" ? ถ้าเช่นนั้นฉันเชื่อว่าคุณอาจผิดพลาด

ราวกับว่าต้องการเห็นตัวเลขประสิทธิภาพจำเป็นต้องได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในฉบับวันที่ 11 กรกฎาคมของหนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลเจสันวิค (The Intelligent Investor) ซึ่งฉันอ่านเป็นประจำและพบว่าเป็นที่พอใจตลอดเวลา ที่ปรึกษา: แสดงหมายเลขของคุณ และในขณะที่ฉันได้ยินความกังวลในบทความและเข้าใจความต้องการข้อมูลที่จะตัดสินใจได้ดีกว่าฉันไม่คิดว่าเป็นความคิดที่แย่กว่าการเปลี่ยนตัวเลขประสิทธิภาพเป็นข้อมูลนั้นด้วยเหตุผลสองประการ

อันดับแรกแม้สำหรับที่ปรึกษาทางการเงินเหล่านี้ที่ใช้โมเดลในการจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า (ซึ่งผมคิดว่าเป็นแบบสมาร์ท) แต่ก็ยังมีความแตกต่างกันอย่างมากในความต้องการของลูกค้าและในพอร์ตการลงทุน จำนวนพอร์ตการลงทุนที่ฉันมีอยู่ในแบบจำลอง (ความหมายที่เราไม่ได้สร้างขึ้นจากการถือครองหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้) ในรูปแบบเฉพาะ (หมายถึงการเก็บรักษาเทียบกับรายได้เทียบกับการเติบโตที่สมดุลเทียบกับการเติบโต ก้าวร้าว) และไม่มีประสิทธิภาพการเปลี่ยนแปลงผลกระทบของกระแสเงินสด (หมายถึงการชำระบัญชีขนาดใหญ่เพื่อซื้อรถหรือนำเงินดาวน์ในบ้านหรือเงินสมทบจากมรดกหรือ 401 (k) โรลโอเวอร์) มีขนาดเล็กเพื่อไม่ให้มีความสัมพันธ์ทางสถิติ.

ประการที่สองข้อมูลประสิทธิภาพในอดีตไม่มีความหมายอะไรเลย สิ่งที่เกิดขึ้นคือในอดีตและไม่มีผลต่อสิ่งที่อาจจะเกิดขึ้นต่อไป คุณไม่สามารถก้าวเข้าสู่แม่น้ำเศรษฐกิจหรือตลาดเดียวกันได้สองครั้ง มีปริมาณงานวิจัยที่น่าทึ่งในประเด็นนี้ มีจริงๆไม่มีอะไรสำคัญสำหรับลูกค้าที่มีศักยภาพรู้เกี่ยวกับประสิทธิภาพของฉัน (หรือคนอื่น)

ด้วยระยะเวลาที่สมบูรณ์แบบสองวันต่อมาในวันที่ 13 กรกฎาคม Sam Ro จาก Insider ธุรกิจบุคคลอื่นที่ฉันอ่านเป็นประจำและพบว่าพอใจมากที่สุดเขียนบทความเรื่องผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของกองทุนรวมไม่ใช่ตัวบ่งชี้ถึงผลในอนาคต … 96% ของ เวลา.

การผกผันของชื่อนี้และนัยสำคัญสำหรับคำขอของ Zweig เมื่อสองวันก่อนคือข้อมูลเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่ผ่านมามีประโยชน์อย่างเหลือเชื่อประมาณ 4% ของเวลา เราจะยังคงถูกท้าทายในการพิจารณาว่ามีความต้องการแค่ไหน แต่นี่คือสมมติฐานที่ว่าเราอาจแก้ปัญหาได้โดยง่ายด้วยสมการง่ายๆใช่มั้ย?

Ro เป็นคำอ้างอิงจากงานวิจัยที่ทำโดย Aye Soe ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและออกแบบทั่วโลกของ S & P Dow Jones Indices Soe ได้ทบทวนผู้จัดการทุนส่วนแบ่งในประเทศจำนวน 2,744 รายและหากไม่มีวิธีที่ดีกว่าในการพูดก็พบว่าพวกเขาขาดประสิทธิภาพในการทำงานอย่างต่อเนื่อง มีผู้จัดการอยู่เสมอที่ด้านบนของกอง; พวกเขาเป็นเพียงผู้จัดการที่แตกต่างกัน

ผู้บริหาร 687 รายที่อยู่ในไตรมาสที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในเดือนมีนาคม 2012 มีเพียง 4 คนที่มีเพียงสองปีต่อมาในเดือนมีนาคม 2014 จาก 1,372 รายที่อยู่ในครึ่งบนสุดมีเพียง 19 รายเท่านั้น ผู้จัดการที่ทำงานได้ดีในช่วงเวลาแรกมีความสัมพันธ์กับผู้บริหารที่ทำผลงานได้ดีในช่วงเวลาดังต่อไปนี้ ฉันจะเดิมพันเดียวกันอาจเป็นจริงสำหรับที่ปรึกษา "ไม่มีหลักฐานทางสถิติสำหรับความคงอยู่ของผลการดำเนินงาน" อย่างไรก็ตามจากการปฏิบัติของฉันเองและจากบทความของ Zweig ก็มีหลักฐานมากมายที่คนทั่วไปต้องการเห็นอย่างมากและเราสามารถสมมติได้ว่าเป็นเพราะพวกเขาคิดว่า มันก็มีความสำคัญ

ระวังสิ่งที่คุณต้องการ. เมื่อคุณเข้ามาในห้องทำงานของฉันและคุณถามฉันเกี่ยวกับผลตอบแทนฉันจะบอกคุณอย่างมีความสุข ฉันจะตอบคำถามเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่ฉันสามารถตอบได้โดยตรง ฉันจะท่วมคุณด้วยข้อมูลสำหรับระยะเวลาที่คุณเลือกตราบเท่าที่ฉันมีข้อมูลที่จะแชร์ ฉันจะให้หมายเลขประสิทธิภาพสำหรับโมเดลพอร์ตการลงทุน ฉันจะพูดถึงประสิทธิภาพโดยสรุปของประสบการณ์ของลูกค้าที่แท้จริง (โดยไม่ตั้งชื่อ); เราสามารถพูดถึงพอร์ตการลงทุนที่ก้าวร้าวหรือพอร์ตการลงทุนที่ระมัดระวัง เราสามารถเพิ่มการอภิปรายในวงกว้างเกี่ยวกับ "ความเสี่ยง" และแม้กระทั่งนิด ๆ หน่อย ๆ เกี่ยวกับการระบุแหล่งที่มาหากคุณสามารถยืนได้ ฉันยินดีที่จะแบ่งปันกับคุณทุกชนิดของรายละเอียดประสิทธิภาพน่ากลัวในแฟชั่นที่คุณต้องการใด ๆ ในตอนท้ายของวันนี้จะบอกคุณอย่างไม่มีอะไรเกี่ยวกับวิธีการที่ดีที่เราอาจจะทำงานร่วมกันเพื่อความสำเร็จส่วนบุคคลและทางการเงินของคุณ

ถ้าฉันได้ทำดีเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อเทียบกับดัชนีใดที่คุณนำเข้ามาในสำนักงานของฉันเชื่อว่าเป็นมาตรฐานที่เหมาะสมแล้วคุณจะรู้สึกราวกับว่าคุณควรจ้างฉันจากข้อมูลนี้ ที่ปรึกษาบางคนอาจแนะนำอย่างละเอียดถึงความเชื่อนี้หรือจะช่วยให้คุณเชื่อได้โดยไม่ต้องโต้เถียง ดูเหมือนว่าข้อมูลเชิงลึกที่มีคุณค่าเป็นรูปธรรมและคุณสามารถแขวนหมวกของคุณไว้ได้ แต่นี่เป็นเหตุผลที่ไม่ถูกต้องในการจ้างที่ปรึกษา

หรือบางทีสิ่งที่ตรงกันข้ามก็เป็นความจริง เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันเพิ่งทำดัชนีไม่ดีกับดัชนีที่คุณใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานของคุณและคุณอาจรู้สึกว่าการว่าจ้างฉันจะผิดพลาดตามข้อมูลนี้ แต่ในแบบเดียวกันนี้จะเป็นเหตุผลที่ผิดที่จะไม่จ้างฉัน

ทั้งสองวิธีที่ปรึกษารู้ว่าสิ่งที่คุณกำลังมองหาเมื่อถามเกี่ยวกับ "ประสิทธิภาพ" และรู้ดีว่าไม่มีที่ปรึกษาสามารถนำเสนอได้ ที่ปรึกษาที่ดีจะพยายามพูดออกจากขอบด้านประสิทธิภาพของคุณ ถ้าคุณฟังคุณจะเริ่มดำเนินการตามวิสัยทัศน์ชีวิตและกระบวนการวางแผนซึ่งคุณจะพูดถึงค่านิยมความกลัวและความฝันของคุณ คุณจะพูดถึงสิ่งที่ต้องเกิดขึ้นอย่างแน่นอนในชีวิตของคุณและสิ่งที่คุณอาจไม่มีชีวิตอยู่

กระบวนการนี้จะส่งผลให้ครอบครัวของคุณได้รับการปกป้องที่ดีขึ้นเหมาะสำหรับสถานการณ์และความต้องการพลังงานจิตที่ดีขึ้นและมีความสุขมากขึ้น คุณอาจหรือไม่อาจได้รับ "ประสิทธิภาพ" ที่ดีขึ้น - ไม่มีทางที่จะคาดเดาได้ แต่ถ้าคุณทำวิสัยทัศน์และการวางแผนที่เหมาะสมคุณสามารถใช้ชีวิตที่คุณฝันถึงได้

-

Jonathan K. DeYoe, AIF และ CPWA เป็นผู้ก่อตั้งและประธานบริหารความมั่งคั่งของ DeYoe ใน Berkeley, California และบล็อกที่ Blog Happiness Dividend บริการให้คำปรึกษาด้านการวางแผนการเงินและการลงทุนผ่านทาง DeYoe Wealth Management, Inc. ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน หลักทรัพย์ที่เสนอผ่าน LPL Financial, FINRA / SIPC

ความคิดเห็นที่เปล่งออกมาในเนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ได้มีไว้เพื่อให้คำแนะนำหรือคำแนะนำเฉพาะเจาะจงแก่บุคคลใด ๆ สำหรับการวางแผนและการลงทุนของแต่ละบุคคลโปรดดูผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนของคุณ