CAPM (Capital Asset Pricing Model) ความหมายและสูตร <
CAPM - What is the Capital Asset Pricing Model
สารบัญ:
คืออะไร:
รูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สินทุน (CAPM)ใช้ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงใด ๆ อัตราผลตอบแทนที่คุณต้องจ่ายคือมูลค่าที่คุณควรคาดหวังจะขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงโดยธรรมชาติของสินทรัพย์
วิธีการทำงาน (ตัวอย่าง):
ในฐานะนักวิเคราะห์คุณสามารถใช้ CAPM เพื่อตัดสินว่าราคาใด คุณควรจ่ายเงินสำหรับหุ้นที่ต้องการ หากหุ้น A มีความเสี่ยงมากกว่าหุ้น B ราคาหุ้น A ควรจะต่ำกว่าเพื่อชดเชยนักลงทุนในการรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
สูตร CAPM คือ
r a
(r m -r
rf rf = อัตราผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่ไม่มีความเสี่ยง
r
m
= อัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้จากตลาดทั่วไป B a
= beta ของ สินทรัพย์ CAPM สามารถอธิบายได้ดีที่สุดโดยดูจากตัวอย่าง สมมติว่า Asset XYZ มีดังต่อไปนี้:
r rf = 3%
r m = 10%
B a = 0.75 การใช้ CAPM เราคำนวณว่าคุณควรจะให้อัตราผลตอบแทนต่อไปนี้ในการลงทุนในสินทรัพย์ XYZ: r a = 0.03 + <0.
และ + [0.75 * (0.10 - 0.03)] = 0.0825 = 8.25% ปัจจัยการผลิตสำหรับ r
นักวิเคราะห์และเปิดให้ตีความ Beta (B ) - นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้ beta คำนวณโดยบุคคลที่สามไม่ว่าจะเป็นนักวิเคราะห์นายหน้าหรือ Yahoo! การเงิน คุณสามารถคำนวณเบต้าได้โดยใช้สถิติการถดถอยทางตรงกับจุดข้อมูลแสดงการเปลี่ยนแปลงราคาของดัชนีตลาดกว้างเมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงราคาในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงของคุณ โปรดทราบว่าเบต้าอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับกรอบเวลาที่คุณดึงข้อมูลจาก เบต้าที่คำนวณด้วยข้อมูล 10 ปีจะแตกต่างจากเบต้าที่คำนวณได้จากข้อมูล 10 เดือน ไม่ว่าจะถูกหรือผิดทั้งหมดขึ้นอยู่กับความสมเหตุสมผลของนักวิเคราะห์
ผลตอบแทนของตลาด (r
m) - การป้อนข้อมูลของคุณในอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน r