ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว - เรายืนที่ไหน?

หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางกำลังเตรียมพร้อมที่จะให้ธนาคารขนาดใหญ่บางส่วนต้องการขนาดใหญ่เพื่อปกป้องเศรษฐกิจจากวิกฤติการเงินในอนาคตเช่นเดียวกับมาตรการที่ก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงปีพ. ศ. 2551-2552 ซึ่งถือได้ว่านับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯได้เปิดตัวกฎระเบียบใหม่ ๆ ซึ่งต้องให้ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯแปดแห่งเพื่อเพิ่มระดับเงินทุนโดยรวมกัน 68,000 ล้านดอลลาร์เพื่อพยายามให้ธนาคารพึ่งพาแหล่งเงินทุนเช่นส่วนของผู้ถือหุ้นแทนที่จะเป็นตราสารหนี้

ส่วนสำคัญของแผนจะกำหนดให้แต่ละธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่มีทุนสำรองเท่ากับ 5% ของสินทรัพย์รวม บริษัท ย่อยของธนาคารที่ได้รับความคุ้มครองโดยปกติจะประกอบธุรกิจให้กู้ยืมที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นจะต้องเพิ่มทุนเป็น 6% ของสินทรัพย์รวม ธนาคารขนาดเล็กจะต้องมี 3% ของสินทรัพย์ในเมืองหลวง

แปดธนาคารขนาดใหญ่ ได้แก่ JP Morgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon และ State Street ต้องดำเนินการเปลี่ยนแปลงภายในปี 2561

หลังจากที่มีการประกาศการเปลี่ยนแปลงกฎ Fed Chair Janet Yellen กล่าวว่า Fed กำลังตรวจสอบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการบังคับใช้กฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นกับธนาคาร ในคำพูดเยลลินชี้ให้เห็นว่ากฎเงินทุนในปัจจุบันไม่ได้กล่าวถึงภัยคุกคามทั้งหมด เธอกล่าวว่าการกำหนดให้แปดธนาคารใหญ่ที่สุดที่เรียกว่า "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" เพื่อระดมทุนมากขึ้นไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงที่อาจหล่นลงไปยังธนาคารขนาดเล็ก ดังนั้นเฟดกำลังพิจารณาถึงสิ่งที่จำเป็นต้องใช้มาตรการเพิ่มเติมซึ่งรวมถึงข้อกำหนดที่สามารถประยุกต์ใช้กับธนาคารในภูมิภาคและสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารเพิ่มเติมได้อีกด้วย

คำว่า "ใหญ่เกินกว่าที่จะล้มเหลว" กลายเป็นคำอ้างอิงที่ได้รับความนิยมจากสถาบันการเงินในช่วงปี 2551-2552 ซึ่งถือว่าซับซ้อนและเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจในวงกว้างว่าความล้มเหลวของพวกเขาจะเป็นเรื่องร้ายแรง ความเชื่อมั่นในแนวคิดใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวนำไปสู่การช่วยเหลือทางการเงินจากสถาบันการเงินเช่น Wells Fargo, Bank of America, Morgan Stanley และ Goldman Sachs สถาบันหนึ่งที่ไม่ถือว่าใหญ่เกินกว่าที่จะล้มเหลวคือเลห์แมนบราเธอร์สซึ่งยื่นขอล้มละลายในเดือนกันยายน 2551 โดยไม่สามารถหาผู้ซื้อเลห์แมนได้รับการชำระบัญชีเสร็จสิ้น

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่ากฎระเบียบเพิ่มเติมที่วางไว้ในธนาคารขนาดใหญ่แรงจูงใจที่มากขึ้นสำหรับธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคารและบางธนาคารขนาดเล็กที่จะกระโปรงกฎ

กะเหรี่ยงชอว์เพอร์โรนักวิเคราะห์ของ Federal Financial Analytics ในกรุงวอชิงตันกล่าวกับ Associated Press ว่า "ภัยคุกคามคือถ้าคุณทำได้เพียงควบคุมธนาคารขนาดใหญ่ความเสี่ยงจะย้ายไปอยู่กับธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคาร"

นี่เป็นส่วนสำคัญของปัญหาที่นำไปสู่ภาวะถดถอย ผู้ให้กู้จำนองซับไพรม์เริ่มปฏิบัติตามมาตรฐานการให้กู้ยืมที่ต่ำกว่าและเสนอเงินกู้ที่มีความเสี่ยง จำนวนการจำนองซับไพรม์ในอดีตสร้างขึ้น 8% ของการจำนอง แต่ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 20% ในช่วงปี 2547-2549 ซึ่งนำไปสู่ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ การจำนองซับไพรม์เป็นจำนวนมากซึ่งประมาณ 90% ในปี 2549 คือการจำนองอัตราปรับ (ARMs)

เมื่ออัตราใน ARMs เหล่านี้เพิ่มขึ้นเจ้าของบ้านพยายามต่อสู้กับการชำระเงินที่สูงขึ้นและในที่สุดก็นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของค่าจดจำนองและการยึดสังหาริมทรัพย์ที่ทำให้เกิดภาวะถดถอย ในที่สุดการให้กู้ยืมประเภทเดียวกันมีความเสี่ยงสูงได้รับผลกระทบจากธนาคารขนาดใหญ่ซึ่งทำให้มาตรฐานการให้กู้ยืมมีความรัดกุมจนนำไปสู่วิกฤตสินเชื่อ ต่อมาธนาคารขนาดใหญ่ที่รัฐบาลเห็นว่าใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวรับเงินช่วยเหลือ bailout

อย่างไรก็ตามเนื่องจากสถาบันการเงินขนาดเล็กเช่นธนาคารในภูมิภาคหรือธนาคารชุมชนในท้องถิ่นหรือเครดิตยูเนี่ยนไม่ได้รับเงินช่วยเหลือพวกเขาก็ได้รับความเดือดร้อนและยังคงต่อสู้เพื่อฟื้นฐานราก อัตราการว่างงานสูงซึ่งเป็นผลมาจากภาวะถดถอยหมายถึงจำนวนคนที่กู้ยืมเงินจากธนาคารชุมชนสหภาพเครดิตหรือแม้กระทั่งธนาคารในภูมิภาคทำให้เกิดผลเสียต่อธนาคารเหล่านี้

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของระบบธนาคารและการปรับตัวของเศรษฐกิจปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติใหม่หลังภาวะถดถอยสถาบันการเงินต่างๆกำลังติดพันลูกค้าทุกอย่างตั้งแต่การจำนองไปจนถึงการตรวจสอบบัญชี

ลูกค้ามีทางเลือกในการเลือกธนาคารให้เลือกมากมายและแม้จะมีกฎระเบียบใหม่ ๆ หลายแห่งก็หันไปจากธนาคารขนาดใหญ่ซึ่งลูกค้าบางรายและแม้แต่หน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งมองว่าใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวใหญ่เกินไปที่จะแก้ไขได้

แม้ว่าข้อบังคับทางการเงินล่าสุดที่พยายามจะป้องกันไม่ให้เกิดวิกฤตทางการเงินอีกโดยการวางมาตรการควบคุมที่เข้มงวดขึ้นในธนาคารขนาดใหญ่ แต่ก็มีประเด็นมากมายที่ทำให้เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในช่วงปีพ. ศ. 2551-2552 โดยการอนุมัติระเบียบใหม่ทางเฟดพยายามที่จะทำให้มั่นใจได้ว่าธนาคารจะสามารถทนต่อความสูญเสียที่รุนแรงได้ ในขณะเดียวกันหน่วยงานกำกับดูแลยังคงสำรวจเส้นทางเพื่อให้ได้รับการควบคุมที่เข้มงวดมากกว่าตลาดที่อาจจะซ้อนกันกับสถาบันขนาดเล็ก

ภาพอาคารธนาคารผ่าน Shutterstock