การทำความเข้าใจกับ Facebook IPO Drama: ทำไมราคาหุ้นของ Facebook จึงลดลงนับตั้งแต่เปิดขายหุ้นไอพีโอ? ฉันควรจะซื้อตอนนี้หรือไม่?

โดย Susan Lyon

interwebs และบล็อกเทคโนโลยีของ Silicon Valley พัดขึ้นเมื่อวานนี้ด้วย (เงียบอิเล็กทรอนิกส์) ตะโกนผ่านผลพวงของการเปิดตัว Facebook's IPO และความผิดพลาดทั้งหมดนั้นคือการล้มหุ้นและแจ๊สทั้งหมด

นี่คือการเล่นโดยการเล่นของ Facebook IPO Timeline:

• Facebook จัดขึ้นเป็นครั้งแรกในวันที่ 18 พฤษภาคม 2555 สำหรับราคา 38 เหรียญต่อหุ้นและมีเงินทุน 16 พันล้านดอลลาร์ หุ้นเริ่มซื้อขายที่ 42.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• เมื่อวันที่ 29 พ.ค. ที่ผ่านมาเพียงแค่ 11 วันสต็อกของเฟซบุ๊กก็ลดลงไปที่ราคา 30 เหรียญแรกที่ 29.16 ดอลลาร์
• เนื่องจากนักวิเคราะห์เริ่มสงสัยว่ารูปแบบรายได้จากการโฆษณาของ Facebook มีประสิทธิภาพเหมือนกับโฆษณายักษ์ใหญ่อื่น ๆ เช่น Google สต็อกลดลงอย่างต่อเนื่อง
• เมื่อวันที่ 2 สิงหาคมที่ผ่านมาสำนักงาน ก.ล.ต. เปิดเผยว่าจำนวนสมาชิกทั้งหมด 955 ล้านคนคิดเป็น 83 ล้านคนอาจเป็นของปลอมหรือซ้ำซ้อน สต็อกของ Facebook ลดลง 4.02% ในวันนั้นลงมาอยู่ที่ 20.04 ดอลลาร์
• หุ้น Facebook แตะระดับต่ำสุดที่ 17.58 ดอลลาร์ต่อหุ้นในวันที่ 4 กันยายน 2012 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ บริษัท ได้เผยแพร่สู่สาธารณะ
• แอนดรูรอส Sorkin เขียนชิ้นส่วนที่รุนแรงในวันจันทร์สำหรับ DealBook New York Times ที่วิจารณ์ David Ebersman, หัวหน้าฝ่ายการเงินของ Facebook สำหรับความพินาศหลัง IPO ของ บริษัท และโทษว่าเขาเป็น บริษัท ที่มีราคาหุ้นตกต่ำเพราะเขาเข้าใจผิดว่าราคาและคุณค่าของ การเสนอขายหุ้น
• มาร์คคิวบาเจ้าของดัลลัส Mavericks และประธานของ HDNet ตอบสนองได้อย่างรวดเร็วในโพสต์โพสต์ Huffington โพสต์ที่รุนแรงอย่างเท่าเทียมกันเถียงว่าใช้ Sorkin คือ "ไร้สาระเพียง" เพราะมันไม่ได้อยู่ในรายละเอียดงานของ Ebersman เพื่อจัดการพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน Facebook และผู้ค้าวัน เขาไม่สามารถรับผิดชอบต่อการสูญเสียสต็อกของบุคคลที่เลือกลงทุนได้
• Mark Zuckerberg ได้ให้คำมั่นที่จะถือครองหุ้น Facebook ของเขาเป็นเวลาอย่างน้อยอีกหนึ่งปีทำให้หุ้นของ บริษัท (FB) เพิ่มขึ้น 4.8% ในวันที่ 5 กันยายนนี้ แต่นั่นไม่ได้เป็นการเปลี่ยนแปลงความจริงที่ว่าหุ้นยังคงมีงานค่อนข้างน้อย ทำเพื่อฟื้นตัว

Facebook ล่มสลายของ Big Tech ถัดไปหรือไม่?

ทุกคนชอบเป็นแพะรับบาปและเราได้เห็นมันเป็นครั้งแล้วครั้งเล่า จาก Enron ไปจนถึงเลห์แมนบราเธอร์สมีโทษทางวินัยจำนวนมากที่ต้องไปรอบ ๆ แต่ Facebook ไม่ได้อยู่ในเรือลำเดียวกันกับพวกเหล่านี้ไม่ต้องกล่าวถึงในมหาสมุทรเดียวกันนั่นคือแม้กระทั่งการอภิปรายเกี่ยวกับการตำหนิและการผิดพลาดดูเหมือนจะผิดพลาดเพียงเล็กน้อยกับเรา

การพูดพล่อยในสื่อเทคโนโลยีในสัปดาห์นี้กำลังทำให้ทุกอย่างออกไป บริษัท ไม่ได้รับผลกระทบ - เพียงแค่หุ้นของ บริษัท เท่านั้น อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ บริษัท กำลังทำทุกอย่างถูกต้อง:

• เฟสบุ๊ครายงานตัวเลขการเติบโตของรายได้ 32% ในรายงานรายได้สาธารณะครั้งแรกซึ่งเกินคาดเล็กน้อย
• Facebook มีงบดุลที่แข็งแกร่งโดยมีเงินทุน 10 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้น
• Facebook กำลังทดสอบและใช้หน่วยโฆษณาใหม่ ๆ ที่มุ่งเน้นไปที่อุปกรณ์เคลื่อนที่เพื่อทดสอบปัญหาการสร้างรายได้จากโฆษณาในอดีตและปัจจุบันซึ่งนำไปสู่ความสงสัยของนักลงทุนและนักวิเคราะห์
• Facebook ยังคงคิดค้นนวัตกรรมที่อื่นด้วยเช่นในพื้นที่ผลิตภัณฑ์บนมือถือ สำหรับหนึ่ง บริษัท ได้เปิดตัวแอป iPhone ที่ออกแบบใหม่ซึ่งได้รับการปรับปรุงอย่างมาก

Facebook อาจไม่ใช่ Google ตัวถัดไป แต่เชื่อเรา: บริษัท กำลังติดตามการเพิ่มรายได้จากโฆษณา

เว็บไซต์ของเราดำเนินการ: ดำเนินการด้วยความระมัดระวัง

นักลงทุนเก๋าใด ๆ จะบอกคุณว่าการเติบโตและการกำหนดราคาในอดีตไม่สามารถใช้เพื่อคาดการณ์มูลค่าการเติบโตหรือความสำเร็จของหุ้นในอนาคต หากว่าการลงทุนในตลาดที่เรียบง่ายจะไม่เป็นแบบป่า แม้ว่าจะเป็นเรื่องง่ายที่จะโดนใจนักลงทุนที่มีความรับผิดชอบควรจดจำข้อมูลพื้นฐานเหล่านี้:

• ปฏิบัติตามหลักการพื้นฐาน: นักวิเคราะห์เตือนเร็ว ๆ นี้ว่าเฟสบุ๊คได้รับการ overvalued ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐาน นักลงทุนส่วนบุคคลสามารถเข้าถึงข้อมูลนี้ได้ตลอดเวลา แต่หลายคนเลือกที่จะละเลยพื้นฐานเพื่อซื้อหุ้นร้อนล่าสุด หากคุณกำลังพิจารณาที่จะซื้อหุ้นของ Facebook ในขณะนี้ให้แน่ใจว่าคุณใช้เวลาในการทำความเข้าใจเกี่ยวกับแนวโน้มผลกำไรของ บริษัท โดยการหาข้อมูลทางการเงินอย่างถี่ถ้วน
• อย่าพยายามเวลาตลาด: ปริมาณงานวรรณกรรมทั้งหมดมีอยู่ในด้านการเงินพฤติกรรมและพยายามที่จะคาดการณ์คลื่นแห่งการมองโลกในแง่ดีของสาธารณะและแง่ร้ายในการซื้อและขาย การวิจัยแสดงให้เห็นว่าเกือบจะไม่มีใครสามารถทำเช่นนี้ได้ หากคุณตัดสินใจที่จะซื้อหุ้น Facebook, วางแผนที่จะซื้อและถือเป็นระยะเวลานาน
• กระจายการลงทุน: การตลาดสื่อสังคมได้รับความโกรธทั้งหมดในปี 2012 จนถึงขณะนี้และบางคนคาดการณ์ว่าฟองเทคโนโลยีใหม่กำลังก่อตัวขึ้น การเดิมพันฟาร์มหนึ่งแห่งเป็นการลงทุนที่ไม่ดี ควรตรวจสอบให้มั่นใจว่าผลงานของคุณมีหลากหลายทรัพย์สินซึ่งจะมีมากขึ้นในภายหลัง

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ: Looking Beyond Facebook

แทนที่จะใช้ฝ่ายเช่นทุกคนเราคิดว่าน่าจะเป็นที่น่าสนใจมากขึ้นในการขอให้ IPO และผู้เชี่ยวชาญด้านเครือข่ายสังคมเกิดอะไรขึ้นและสิ่งที่หมายถึงสำหรับนักลงทุนทั่วไปและนักลงทุนรายใหม่ในขณะที่พวกเขาเฝ้าดูกิจกรรมต่างๆ

• ศาสตราจารย์ Itzhak Ben-David ผู้ช่วยศาสตราจารย์ด้านการเงินของมหาวิทยาลัย Fisher College of Ohio State University อธิบายถึงวิธีที่การเงินของพฤติกรรมได้สร้างการต่อสู้หุ้นของ Facebook ขึ้นในแง่ของผลการวิจัยการทำ IPO ของเขา:

"มีหลักฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับการเงินพฤติกรรมที่มีบทบาทในการดำเนินงานหลังการขายหุ้นไอพีโอโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากมีหลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งแสดงให้เห็นว่าโดยเฉลี่ยแล้วการทำ IPO จะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในปีแรก มีเหตุผลทั่วไปบางอย่างที่ทำให้เกิดเหาะตีลังกาเริ่มต้น:

• หุ้นไอพีโอมีมูลค่าสูงเกินไปเนื่องจากผู้ลงทุนมีส่วนร่วมในการตัดสินใจซื้อเช่นการโฆษณาผ่าน Instagram ก่อนเผยแพร่ Facebook IPO;
• ทีมผู้บริหารนวดเลขบัญชีเพื่อทำให้การเติบโตดีขึ้นกว่าที่เป็นจริง
• มีแรงกดดันด้านราคาของบุคคลภายในและนักลงทุนสถาบันที่จะขายหุ้นของตนเช่นเมื่อถึงช่วงเวลาที่คุกกี้หมดอายุลง แม้ว่าวันหมดอายุของคุกกี้จะเป็นที่รู้จักกันดี แต่ก็ดูเหมือนว่านักลงทุนจะได้รับความประหลาดใจเสมอไป

Laypeople ต้องเรียนรู้จากสถานการณ์นี้ซึ่งยากที่จะคาดการณ์ประสิทธิภาพของแต่ละสต็อกได้ แต่หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าการขายหุ้นในครั้งก่อนนั้นมีประสิทธิภาพต่ำกว่า สิ่งที่น่าเศร้าก็คือนักลงทุนดูเหมือนจะไม่ได้เรียนรู้เรื่องนี้เมื่อเวลาผ่านไป"

• Sam Hamadeh ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ PrivCo ผู้ให้บริการข้อมูลการเงินเตือนนักค้ามือใหม่ที่มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างผลิตภัณฑ์ที่น่าสนใจและการลงทุนอย่างชาญฉลาด:
• นักลงทุนควรเรียนรู้สิ่งแรกและสำคัญที่สุดว่าผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนที่ดี ในความเป็นจริงแม้แต่ที่ดี ธุรกิจ ไม่จำเป็นต้องทำให้การลงทุนที่ดี นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์มักจะทำผิดพลาดในการละเลยการประเมินมูลค่าของ บริษัท เนื่องจากใช้และรักผลิตภัณฑ์ไม่ว่าจะเป็น Facebook, Angie's List, ทีมกีฬา IPO เช่น Manchester United หรืออื่น ๆ PrivCo แนะนำให้นักลงทุนไอพีโอทราบว่า 'Valuation Matters' และกรณีศึกษาของ Facebook IPO พิสูจน์ให้เห็นว่าบทเรียน: บริษัท ที่ยิ่งใหญ่แม้กระทั่งธุรกิจที่ยอดเยี่ยม แต่ก็มีการลงทุนที่ไม่ดีนัก
• • ตัวอย่างเช่นคุณจะซื้อบ้านที่คุณรักไม่ว่าราคาถามจะเป็นอย่างไร แน่นอนไม่ได้! หากราคาขอเป็นเหตุผลที่ไม่สมเหตุสมผลอย่างรุนแรงคุณต้องขับรถด้วยและชื่นชมมันจากระยะไกล
• ในความเห็นของ PrivCo รูปแบบรายได้จากการขายโฆษณาออนไลน์ของ Facebook มีความเสี่ยงส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วต่อการใช้โทรศัพท์มือถือ แต่เนื่องจากแม้แต่ บริษัท ที่ชาญฉลาดก็ประสบปัญหาในการสร้างธุรกิจที่มีคุณค่ามากจากการโฆษณาออนไลน์ทั้งหมด การแข่งขันด้านราคาในโฆษณาออนไลน์มีราคาสูงเกินไปและมีแนวโน้มที่จะแข่งกับด้านล่าง และในขณะที่การกำหนดเป้าหมายผู้ใช้ตามข้อมูลประชากรของเฟซบุ๊คเป็นเรื่องที่ดีจริงๆแล้วข้อเท็จจริงที่ว่าส่วนใหญ่แล้วสามารถทำได้ใน Google บน AOL ใน NYTimes.com และอื่น ๆ ดังนั้นใช่รูปแบบรายได้จากการโฆษณาทางออนไลน์ของ Facebook มีความเสี่ยงและไม่สามารถปรับตัวได้แม้กระทั่งการประเมินมูลค่าที่ลดลงในปัจจุบันซึ่งยังคงเป็นที่เต็มไปด้วยความเห็นของ PrivCo "