หุ้นที่ 'น่าเบื่อ' นี้น่าจะมี Upside 50%
A
ตลาดหุ้นอาจวุ่นวาย ในทุกวันนี้ปัจจัยหลายอย่างสามารถผลักดันราคาหุ้นของ บริษัท ไปในทิศทางใดก็ได้โดยปราศจากเหตุผลใด ๆ
ความผันผวนนี้เป็นเรื่องยากสำหรับทุกคนในท้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมอย่างผมที่ไม่จ่ายเงิน "ประมาณการ" ของการเติบโตในอนาคตซึ่งเป็นเพียงการคาดเดาในที่ปลอมตัวเท่านั้น
ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนหลายรายใช้เวลาส่วนใหญ่พยายามคิดและคาดการณ์เหตุการณ์เหล่านี้ ด้วยการเข้าถึงทีมผู้บริหารของ บริษัท รวมทั้งโต๊ะซื้อขายของ บริษัท วอลล์สตรีทที่มีขนาดใหญ่จึงเป็นไปได้ที่นักลงทุนสถาบันจะได้รับความสนใจทุกขณะ อย่างไรก็ตามตลาดมีความสามารถพิเศษในการสะท้อนถึงความคาดหวังดังกล่าวในราคาหุ้นได้อย่างรวดเร็ว หาก บริษัท พลาดความคาดหวังของ Street ผู้ถือหุ้นสามารถจ่ายได้ในราคาที่หนักกว่า
ฉันต้องการวิธีที่ง่ายกว่าซึ่งจะสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอมากขึ้น ฉันซื้อ บริษัท ที่ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของกำลังการผลิตรายได้ปัจจุบัน (ไม่ใช่ในอนาคต) สมมติว่าการวิเคราะห์ของฉันถูกต้องฉันก็สามารถนั่งรอตลาดราคาหุ้นอย่างถูกต้อง
ด้วยวิธีการของฉันฉันประเมินกระแสเงินสดอิสระของ บริษัท สมมติว่าจะไม่มีการเติบโตเพิ่มเติมและคำนวณมูลค่า ของกระแสรายได้ในวันนี้ นี่คือรูปแบบการประเมินมูลค่าที่ระมัดระวังมากซึ่งสามารถหาหุ้นที่มีราคาตลาดต่ำมาก (ถ้ามี)
แม้จะมีความอนุรักษ์นิยมของฉันการคำนวณบางส่วนของฉันชี้ให้ฉันเห็นหุ้นที่มีส่วนต่างจากปัจจุบันที่ใกล้ 50% ราคา - เหมือนกับที่ฉันจะบอกคุณเกี่ยวกับวันนี้
เพื่อให้เป็นชั้นพิเศษของการประกันและลดความผันผวนบางส่วนที่เกิดขึ้นกับการลงทุนในหุ้นฉันยังมองหา บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลให้ผลตอบแทนที่ดี
CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) ซึ่งเป็น บริษัท ด้านการสื่อสารโทรคมนาคมแบบครบวงจรมูลค่า 21 พันล้านเหรียญสหรัฐซึ่งเป็น บริษัท ที่ใหญ่เป็นอันดับสามในสหรัฐโดยให้บริการด้านเสียงข้อมูลบรอดแบนด์ข้อมูลและ บริการด้านการสื่อสารอื่น ๆ แก่ลูกค้าที่อยู่อาศัยธุรกิจรัฐบาลและลูกค้าขายส่ง การใช้โมเดลของฉันเป็นประจำทุกปีฉันประเมินว่ากระแสเงินสดอิสระของ CTL จะเกินความเป็นจริงเพียงแค่ 3 พันล้านเหรียญเท่านั้น สมมติว่าไม่มีการเติบโตเพิ่มขึ้นจากที่นี่นี่แปลเป็นหุ้นต่อหุ้นเป็นเงิน 54 เหรียญสหรัฐฯในมูลค่าปัจจุบัน (อย่าลืมคำนึงถึงศักยภาพในอนาคตของกระแสเงินสด) ซึ่งน่าจะเป็น upside ประมาณ 50% จากราคาปัจจุบัน
ถ้า ที่ไม่เพียงพอที่จะดึงดูดคุณ บริษัท ยังจ่ายเงินปันผลหนักของ $ 0.54 ต่อหุ้นทุกไตรมาสเทียบเท่ากับผลผลิต 6% ซึ่งนับได้ว่าเป็นกิจกรรมด้านการซื้อหุ้นคืนของฝ่ายบริหารที่เร่งตัวขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งรวมถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ (หรือมากกว่า 7% ของมูลค่าตลาด) ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
และมีเรื่องเกี่ยวกับ CTL มากขึ้น …
ใน ITU Telecom World 2012 ผลรายงานผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าความต้องการบรอดแบนด์จะระเบิดเกินกำลังการผลิตปัจจุบันภายใน 5 ปีถัดไป นี่เป็นเพราะความสามารถในการจัดหาสินค้าความเกี่ยวข้องกับท้องถิ่นและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล
คล้ายคลึงกับ บริษัท ในเครือหลายแห่ง CTL ได้เห็นรายได้ที่ลดลงจากบริการเดิมเช่นบริการโทรศัพท์ในพื้นที่และทางไกล มากกว่าการชดเชยนี้คือการเติบโตอย่างต่อเนื่องของบริการเชิงกลยุทธ์ซึ่งรวมถึงอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงเครือข่ายวิดีโอและข้อมูลโฮสติ้ง
แม้ว่านวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการขยายตัวของอุปกรณ์เคลื่อนที่ได้เร่งแนวโน้มในปัจจุบันให้ตัดการเชื่อมต่อกับโทรศัพท์บ้าน, ความต้องการใช้บริการบรอดแบนด์ DSL และบริการข้อมูลอื่น ๆ น่าจะยังคงแข็งแกร่งต่อไปในระยะยาวและให้ประโยชน์แก่ CTL
ตามที่เห็นในตารางต่อไปนี้ บริษัท ได้รับความนิยมสูงสุดคือวิถีโควต้า, แม้จะมีความผันผวนทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
ทางการเงิน CTL ดูน่าสนใจมากขึ้นด้วยการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นและนโยบายการคืนทุนสำหรับผู้ถือหุ้นที่เป็นมิตรต่อผู้ถือหุ้น แม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท อยู่ที่ระดับ 55% แต่เชื่อว่า บริษัท จะสามารถบริหารจัดการได้ดีเนื่องจาก EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) เพียงพอที่จะชดเชยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรายปีเกินกว่า 5 เท่า
หุ้นมีผลประกอบการดีในปีนี้กลับมา 13% YTD เทียบกับ S & P 500 ที่ 7% ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมเมื่อ บริษัท รายงานผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2014 อย่างไรก็ตามจากการวิเคราะห์การประเมินมูลค่าของฉันก่อนหน้านี้ฉันเห็นว่ามี upside เพิ่มขึ้นจากที่นี่
ความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น พิจารณา:
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ CTL ได้แก่ การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นของผู้เล่นเดิมและผู้เล่นรายใหม่การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในด้านเทคโนโลยีหรือระเบียบข้อบังคับและการเสื่อมสภาพของเศรษฐกิจมหภาคที่ยืดเยื้อไปเรื่อย ๆ สภาวะแวดล้อมที่น่าสนใจขึ้นอาจทำให้เกิดแรงกดดันต่อหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงเช่น CTL Action to Take ->
ในระดับปัจจุบันผมขอแนะนำให้ซื้อ CTL ในอัตราผลตอบแทนรวม 54% อัตราเงินปันผลตอบแทน 6%
