5 กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่ง่าย
à¹à¸§à¸à¹à¸²à¸à¸±à¸ à¸à¸à¸±à¸à¸à¸´à¹à¸¨à¸©
สารบัญ:
กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกใช้ช่วงตั้งแต่การซื้อขายแบบ "หนึ่งขา" แบบง่ายไปจนถึงสัตว์หลายกลุ่มที่แปลกประหลาดซึ่งดูเหมือนจะเป็นเหมือนนิยายแฟนตาซี แต่ง่ายหรือซับซ้อนสิ่งที่กลยุทธ์ทั้งหมดมีเหมือนกันคือพวกเขาอยู่บนพื้นฐานของสองประเภทตัวเลือกพื้นฐาน: การโทรและการวาง
ด้านล่างมีห้ากลยุทธ์ตัวเลือกง่ายๆเริ่มต้นจากพื้นฐานเหล่านี้และใช้เพียงหนึ่งทางเลือกในการค้าสิ่งที่นักลงทุนเรียกขาเดียว ง่ายไม่ได้หมายความว่าปราศจากความเสี่ยง แต่นี่เป็นวิธีที่ดีในการเริ่มต้นการซื้อขายหลักทรัพย์
สายยาว
การโทรทางไกลเป็นกลยุทธ์ที่คุณซื้อตัวเลือกการโทรหรือ "go long." กลยุทธ์ที่เรียบง่ายนี้เป็นการเดิมพันที่หุ้นอ้างอิงจะเพิ่มสูงกว่าราคาการตีราคาเนื่องจากการหมดอายุ
ตัวอย่าง: หุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ 50 เหรียญต่อหุ้นและการเรียกร้องค่าเสียหาย 50 เหรียญจะมีราคา 5 เหรียญพร้อมกับหมดอายุภายในหกเดือน สัญญานี้มีไว้สำหรับหุ้น 100 หุ้นซึ่งหมายความว่าค่าโทรนี้มีมูลค่า 500 ดอลลาร์: เบี้ยประกันภัย $ 100 ต่อ 100 นี่เป็นรายละเอียดการชำระเงินของสัญญาการโทรแบบยาวหนึ่งรายการ
| ราคาหุ้นหมดอายุ | กำไรจากการโทรยาว |
|---|---|
| $80 | $2,500 |
| $70 | $1,500 |
| $60 | $500 |
| $55 | $0 |
| $50 | -$500 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$500 |
| $20 | -$500 |
ศักยภาพ / upside: ถ้าการโทรเป็นไปอย่างถูกต้องการเพิ่มขึ้นของการโทรทางไกลเป็นอนันต์ทางทฤษฎีจนหมดอายุตราบเท่าที่หุ้นเคลื่อนไหวสูงขึ้น แม้ว่าสต็อกจะย้ายไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้อง แต่ผู้ค้ามักจะสามารถกู้บางส่วนของพรีเมี่ยมโดยการขายสายก่อนหมดอายุ ข้อเสียคือการสูญเสียที่สมบูรณ์ของเบี้ยประกันภัยจ่าย - $ 500 ในตัวอย่างนี้
ทำไมต้องใช้: หากคุณไม่ได้กังวลเกี่ยวกับการสูญเสียพรีเมี่ยมทั้งหมดโทรยาวเป็นวิธีที่จะเดิมพันกับสต็อกที่เพิ่มขึ้นและจะได้รับผลกำไรมากขึ้นกว่าถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรง นอกจากนี้ยังสามารถเป็นวิธีที่จะจำกัดความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของหุ้นได้โดยตรง ตัวอย่างเช่นผู้ค้าบางรายอาจใช้การโทรเป็นระยะเวลามากกว่าการเป็นเจ้าของหุ้นที่มีจำนวนใกล้เคียงกันเนื่องจากจะทำให้พวกเขามีส่วนคว่ำในขณะที่ จำกัด ข้อเสียของตนให้เหลือเพียงค่าใช้จ่ายของการโทรเท่านั้นเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายที่มากขึ้นในการเป็นเจ้าของหุ้น อาจตกอยู่ในระหว่างนี้
กลับไปด้านบนใส่นานแล้ว
ใส่ยาวคล้ายกับสายยาวยกเว้นที่คุณกำลังวางเดิมพันในหุ้นลดลงมากกว่าการเพิ่มขึ้นของ นักลงทุนซื้อตัวเลือกในการเลือกวางเดิมพันว่าหุ้นจะตกต่ำกว่าราคาการประท้วงโดยการหมดอายุ
ตัวอย่าง: หุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ 50 เหรียญต่อหุ้นและมีการประท้วงที่ราคา 50 เหรียญสำหรับราคา 5 เหรียญพร้อมกับหมดอายุภายในหกเดือน รวมมูลค่าการซื้อ 500 ดอลลาร์: เบี้ยประกันภัย 5 เหรียญ x 100 หุ้น นี่คือรายละเอียดการจ่ายเงินของการทำสัญญาระยะยาว
| ราคาหุ้นหมดอายุ | มีกำไรยาวนาน |
|---|---|
| $80 | -$500 |
| $70 | -$500 |
| $60 | -$500 |
| $50 | -$500 |
| $45 | $0 |
| $40 | $500 |
| $30 | $1,500 |
| $20 | $2,500 |
ศักยภาพ / upside: การใส่ยาวมีมูลค่ามากที่สุดเมื่อหุ้นอยู่ที่ $ 0 ต่อหุ้นดังนั้นมูลค่าสูงสุดคือราคาการประท้วง x 100 x จำนวนสัญญา ในตัวอย่างนี้นั่นคือ $ 5,000 แม้ว่าสต็อกจะเพิ่มขึ้น แต่พ่อค้ายังคงสามารถขายสินค้าได้และมักจะเก็บเบี้ยประกันภัยไว้ตราบเท่าที่มีเวลาหมดอายุ ข้อเสียสูงสุดคือการสูญเสียที่สมบูรณ์ของพรีเมี่ยมหรือ $ 500 ที่นี่
ทำไมต้องใช้: ใส่ยาวเป็นวิธีที่จะเดิมพันในการลดลงของสต็อกถ้าคุณสามารถกระเพาะอาหารที่อาจเกิดการสูญเสียของพรีเมี่ยมทั้ง หากสต็อกลดลงอย่างมีนัยสำคัญผู้ค้าจะได้รับมากขึ้นโดยการเป็นเจ้าของทำให้กว่าที่พวกเขาจะโดยการขายหุ้นสั้น ผู้ค้าบางรายอาจใช้เวลานานในการ จำกัด การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นของพวกเขาเมื่อเทียบกับการขายสั้น ๆ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ไม่ได้ถูกยกเลิกเพราะเหตุผลว่าราคาของหุ้นจะเพิ่มขึ้นต่อไปเรื่อย ๆ และหุ้นไม่มีวันหมดอายุ
กลับไปด้านบนใส่สั้น
สั้นใส่เป็นตรงข้ามของยาววางกับนักลงทุนขายวางหรือ "ไปสั้น ๆ." กลยุทธ์นี้ wagers ที่หุ้นจะราบรื่นหรือเพิ่มขึ้นจนหมดอายุด้วยการหมดอายุหมดอายุหมดอายุและวางขายเดินออกไป กับพรีเมี่ยมทั้งหมด เช่นเดียวกับการโทรทางไกลการวางเดิมพันแบบสั้นอาจเป็นราคาที่เพิ่มขึ้นของหุ้น แต่มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ
ตัวอย่าง: หุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ 50 เหรียญต่อหุ้นและการประท้วงที่ 50 เหรียญสามารถขายได้ในราคา 5 เหรียญพร้อมกับหมดอายุภายในหกเดือน โดยรวมแล้วการวางจำหน่ายจะมีราคา 500 ดอลลาร์: เบี้ยประกันภัย 5 เหรียญ x 100 หุ้น รายละเอียดการจ่ายเงินของการใส่สั้น ๆ ตรงข้ามกับระยะยาว
| ราคาหุ้นหมดอายุ | กำไรระยะสั้น |
|---|---|
| $80 | $500 |
| $70 | $500 |
| $60 | $500 |
| $50 | $500 |
| $45 | $0 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$1,500 |
| $20 | -$2,500 |
ศักยภาพ / upside: ในขณะที่การเรียกเดิมพันระยะยาวในการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในหุ้น, ใส่สั้นเป็นเดิมพันเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้นและจ่ายออกเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น ในขณะที่การโทรแบบยาวสามารถส่งคืนทวีคูณของการลงทุนเดิมได้ผลตอบแทนสูงสุดสำหรับการวางแบบสั้นคือเบี้ยประกันภัยหรือ $ 500 ซึ่งผู้ขายได้รับล่วงหน้า
หากสต็อกอยู่ที่หรือสูงกว่าราคาการประท้วงผู้ขายจะได้รับเบี้ยประกันภัยทั้งหมด หากหุ้นอยู่ต่ำกว่าราคานัดหยุดงานเมื่อหมดอายุผู้ขายที่วางจะถูกบังคับให้ซื้อหุ้นในการประท้วงโดยตระหนักถึงความสูญเสีย ข้อเสียสูงสุดเกิดขึ้นหากหุ้นร่วงลงมาที่ $ 0 ต่อหุ้น ในกรณีนี้คำสั้น ๆ จะสูญเสียราคาการประท้วง x 100 x จำนวนสัญญาหรือ 5,000 ดอลลาร์
ทำไมต้องใช้: นักลงทุนมักจะใช้สั้นทำให้การสร้างรายได้ขายเบี้ยประกันภัยให้กับนักลงทุนอื่น ๆ ที่มีการเดิมพันว่าหุ้นจะตก เช่นเดียวกับคนที่ขายประกันทำให้ผู้ขายตั้งใจที่จะขายสินค้าพรีเมี่ยมและไม่ติดค้างโดยไม่ต้องจ่ายเงิน อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรขายให้มากเท่าที่ต้องการเนื่องจากกำลังซื้อเพื่อซื้อหุ้นหากหุ้นตกต่ำกว่าการประท้วงเมื่อหมดอายุหุ้นที่ร่วงลงสามารถกินเบี้ยประกันภัยที่ได้รับจากการขายได้อย่างรวดเร็ว
บางครั้งนักลงทุนใช้ระยะสั้นในการเดิมพันความชื่นชมหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการค้าไม่จำเป็นต้องใช้จ่ายเงินทันที แต่ว่าส่วนต่างของกลยุทธ์ก็คือ capped ซึ่งแตกต่างจากสายยาวและยังคงมี downside มากขึ้นหากหุ้นตก
นักลงทุนยังใช้ Short put เพื่อให้ได้ราคาซื้อที่ดีขึ้นในสต็อคที่มีราคาแพงเกินไปและขายได้ในราคาที่ถูกลงมากซึ่งพวกเขาต้องการซื้อหุ้น ตัวอย่างเช่นกับหุ้นของ XYZ ที่ราคา 50 เหรียญนักลงทุนสามารถขายเงินรางวัลที่มีราคาการประท้วงราคา $ 40 เป็นราคา $ 2 ต่อจากนั้น:
- หากสต็อกลดลงต่ำกว่าการประท้วงเมื่อหมดอายุผู้ขายที่วางจะได้รับการกำหนดราคาหุ้นด้วยการหักล้างค่าซื้อขั้นสูง นักลงทุนจ่ายเงินสุทธิ 38 เหรียญต่อหุ้นสำหรับหุ้นหรือราคาที่ตีราคา 40 เหรียญบวกกับได้รับเบี้ยประกันภัย 2 เหรียญแล้ว
- หากหุ้นยังคงสูงกว่าการประท้วงเมื่อหมดอายุผู้ขายที่ขายจะเก็บเงินสดและสามารถลองใช้กลยุทธ์ได้อีกครั้ง
สายที่ครอบคลุม
สายที่ครอบคลุมเริ่มรับแฟนซีเพราะมีสองส่วน นักลงทุนต้องเป็นเจ้าของหุ้นตัวแรกและขายสายในหุ้น เพื่อแลกกับการชำระเบี้ยประกันภัยผู้ลงทุนจะให้คะแนนทั้งหมดที่สูงกว่าราคาการประท้วง กลยุทธ์นี้วางเดิมพันว่าหุ้นจะยังคงราบเรียบหรือไปเพียงเล็กน้อยจนหมดอายุเพื่อให้ผู้ขายโทรศัพท์สามารถนำพรีเมี่ยมและสะสมหุ้นได้
หากหุ้นอยู่ต่ำกว่าราคาการประท้วงเมื่อหมดอายุผู้ขายโทรศัพท์จะเก็บสต็อกและสามารถเขียนการโทรที่ครอบคลุมใหม่ได้ หากสต็อกเพิ่มขึ้นเหนือการประท้วงผู้ลงทุนต้องส่งมอบหุ้นให้ผู้ซื้อโทรติดต่อและขายได้ในราคาที่ตีราคา
หนึ่งจุดสำคัญ: สำหรับแต่ละหุ้น 100 หุ้นผู้ลงทุนขายได้มากที่สุดเพียงครั้งเดียว มิฉะนั้นนักลงทุนจะเป็นสายสั้น ๆ ที่ "เปลือยเปล่า" และอาจมีการสูญเสียที่ไม่ได้รับผลกระทบหากหุ้นเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามสายที่ครอบคลุมเปลี่ยนกลยุทธ์ทางเลือกที่ไม่น่าสนใจ - สายเปลือยเปล่า - ไปสู่ความปลอดภัยและยังคงมีประสิทธิภาพและเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนที่ต้องการหารายได้
ตัวอย่าง: หุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ 50 เหรียญต่อหุ้นและการเรียกร้องค่าเสียหาย 50 เหรียญสามารถขายได้ในราคา 5 เหรียญพร้อมกับหมดอายุภายในหกเดือน โดยรวมแล้วการโทรจะขายในราคา 500 เหรียญ: เบี้ยประกันภัย 5 เหรียญ x 100 หุ้น นักลงทุนซื้อหรือเป็นเจ้าของหุ้นของ XYZ อยู่แล้ว 100 หุ้น
| ราคาหุ้นหมดอายุ | กำไร Call | กำไรของหุ้น | กำไรรวม |
|---|---|---|---|
| $80 | -$2,500 | $3,000 | $500 |
| $70 | -$1,500 | $2,000 | $500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | $0 | $500 | $500 |
| $50 | $500 | $0 | $500 |
| $45 | $500 | -$500 | $0 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $500 | -$2,000 | -$1,500 |
| $20 | $500 | -$3,000 | -$2,500 |
ศักยภาพ / upside: ราคาสูงสุดของการโทรที่ครอบคลุมคือเบี้ยประกันภัยหรือ $ 500 ถ้าสต็อกยังคงอยู่ที่หรือต่ำกว่าราคานัดหยุดงานเมื่อหมดอายุ เนื่องจากหุ้นมีราคาสูงกว่าราคาการตีราคาตัวเลือกการโทรจะกลายเป็นค่าใช้จ่ายมากขึ้นโดยหักล้างกำไรจากสต๊อกมากที่สุดและเพิ่ม upside เนื่องจากข้อดีคือผู้ขายโทรศัพท์อาจสูญเสียกำไรจากหุ้นที่พวกเขาทำโดยไม่ได้ตั้งค่าการโทรที่ครอบคลุม แต่พวกเขาไม่สูญเสียเงินทุนใหม่ใด ๆ ขณะที่ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นคือการสูญเสียมูลค่าของหุ้นโดยรวมหักเบี้ยประกันภัย $ 500 หรือ 4,500 เหรียญ
ทำไมต้องใช้: สายที่ครอบคลุมเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนที่ต้องการสร้างรายได้ที่มีความเสี่ยง จำกัด ขณะที่คาดว่าหุ้นจะยังคงราบรื่นหรือลดลงเล็กน้อยจนกว่าจะถึงวันหมดอายุของตัวเลือก
นักลงทุนยังสามารถใช้สายที่ครอบคลุมเพื่อรับราคาขายที่ดีขึ้นสำหรับหุ้นขายสายที่ราคานัดหยุดงานที่น่าสนใจที่สูงขึ้นซึ่งพวกเขายินดีที่จะขายหุ้น ตัวอย่างเช่นกับหุ้นของ XYZ ที่ราคา 50 เหรียญนักลงทุนสามารถขายโทรศัพท์ได้โดยมีราคาตีราคา 60 เหรียญสำหรับราคา 2 เหรียญต่อจากนั้น:
- หากหุ้นเพิ่มขึ้นเหนือการประท้วงเมื่อหมดอายุผู้ขายโทรศัพท์จะต้องขายสต็อคในราคาที่ถูกประท้วงโดยมีโบนัสเป็นโบนัส นักลงทุนได้รับเงินสุทธิ 62 เหรียญต่อหุ้นสำหรับหุ้นหรือราคาตีราคา 60 เหรียญบวกกับเบี้ยประกันภัย 2 เหรียญที่ได้รับแล้ว
- หากหุ้นยังคงต่ำกว่าการประท้วงเมื่อหมดอายุผู้โทรติดต่อจะเก็บเงินสดและสามารถลองใช้กลยุทธ์ได้อีกครั้ง
แต่งงานใส่
เช่นเดียวกับการโทรที่ครอบคลุมไว้การแต่งงานถือเป็นความซับซ้อนมากกว่าการค้าขายทางเลือกขั้นพื้นฐาน มันรวมใส่ยาวกับการเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิง "แต่งงาน" ทั้งสอง สำหรับหุ้นแต่ละหุ้น 100 หุ้นนักลงทุนซื้อเงินจำนวนหนึ่งหุ้น กลยุทธ์นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถถือครองหุ้นต่อไปเพื่อเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรได้ในขณะที่ป้องกันความเสี่ยงหากหุ้นร่วงลง การทำงานคล้ายกับการซื้อประกันกับเจ้าของที่จ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อป้องกันการลดลงของสินทรัพย์
ตัวอย่าง: หุ้นของ XYZ ซื้อขายที่ 50 เหรียญต่อหุ้นและมีการประท้วงที่ราคา 50 เหรียญสำหรับราคา 5 เหรียญพร้อมกับหมดอายุภายในหกเดือน รวมมูลค่าการซื้อ 500 ดอลลาร์: เบี้ยประกันภัย 5 เหรียญ x 100 หุ้น นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้น XYZ ครบ 100 หุ้น
| ราคาหุ้นหมดอายุ | กำไรของ Put | กำไรของหุ้น | กำไรรวม |
|---|---|---|---|
| $80 | -$500 | $3,000 | $2,500 |
| $70 | -$500 | $2,000 | $1,500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | -$500 | $500 | $0 |
| $50 | -$500 | $0 | -$500 |
| $45 | $0 | -$500 | -$500 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $1,500 | -$2,000 | -$500 |
| $20 | $2,500 | -$3,000 | -$500 |
ศักยภาพ / upside: upside ขึ้นอยู่กับหุ้นขึ้นหรือไม่ หากการแต่งงานอนุญาตให้นักลงทุนยังคงเป็นเจ้าของหุ้นที่เพิ่มขึ้นกำไรสูงสุดอาจเป็นอนันต์ลบพรีเมี่ยมของใส่ยาว การวางจำหน่ายจะลดลงหากหุ้นลดลงโดยทั่วไปจะตรงกับการลดลงใด ๆ และชดเชยการสูญเสียหุ้นโดยหักล้างพรีเมี่ยมและมีข้อเสียที่ 500 เหรียญ นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงและสามารถถือครองหุ้นต่อไปได้หลังจากที่หมดอายุแล้ว
ทำไมต้องใช้: เป็นการป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนใช้เงินที่สมรสในกรณีที่พวกเขากำลังมองหาการแข็งค่าหุ้นอย่างต่อเนื่องหรือกำลังพยายามปกป้องผลกำไรที่พวกเขาได้ทำไว้ในขณะที่รอคอยมากขึ้น
James F. Royal, Ph.D., เป็นนักเขียนที่ Investmentmatome ซึ่งเป็นเว็บไซต์การเงินส่วนบุคคล อีเมล: [email protected] Twitter: @JimRoyalPhD
อัปเดตเมื่อ 5 มิถุนายน 2017
