5 วิธีที่ควรทราบหากตลาดหุ้นกำลังอยู่ในระหว่างการเจรจาต่อรอง <

"คุณไม่สามารถซื้อตลาดได้" - กฎข้อแรกและสุดท้ายของการลงทุน

การพยายามหาช่วงเวลาที่แม่นยำเมื่อซื้อเข้าสู่ตลาดแทบจะเป็นไปไม่ได้ ตลาดที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้สามารถเพิ่มขึ้นได้หรือสามารถดึงกลับได้อย่างง่ายดาย

แต่มีตัวบ่งชี้ที่สามารถช่วยได้ตราบเท่าที่คุณรู้ว่าจะหาอะไร เพื่อให้เข้าใจถึงทิศทางในอนาคตของตลาดให้ดีขึ้นให้ดูที่ตลาดหุ้นมีความสัมพันธ์กับประวัติโดยดูที่อัตราส่วนสำคัญหลายประการ

แม้ว่าพวกเขาจะมีประโยชน์มากพวกเขาก็ยังไม่สมบูรณ์ อัตราส่วนที่สำคัญเหล่านี้อาจเป็นสีแดงและบอกว่าถึงเวลาที่จะขายแล้วและตลาดยังคงสามารถไต่ระดับขึ้นได้เช่นเดียวกับในปี 2541

สิ่งที่ตรงกันข้ามอาจเกิดขึ้นได้เช่นกัน ตลาดอาจดูเป็นสิ่งสกปรกที่ราคาถูกเช่นเดียวกับในปีพ. ศ. 2551 และลดลง

แต่ในระยะยาวตลาดหุ้น "ย้อนกลับไปสู่ความหมาย" ซึ่งหมายความว่ากฎเกณฑ์อันยาวนานของสิ่งที่ทำให้ตลาดหุ้นในตลาดหุ้น "ราคาถูก" หรือ "แพง" เป็นตัวกำหนดเส้นทางของตลาด

แล้วมาตรการอะไรและสิ่งที่พวกเขาบอกเราตอนนี้? ต่อไปนี้คือตัวบ่งชี้ห้าตัวที่สามารถช่วยให้คุณทราบได้ว่าตลาดหุ้นอยู่ในระหว่างการต่อรองหรือกับดักหมี

1. อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E)

นี่เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของตลาดหุ้นเพราะเป็นดัชนีที่สำคัญเช่น S & P 500 เทียบกับรายได้รวมของ บริษัท ในดัชนีดังกล่าว

ตัวอย่างเช่นในขณะที่บทความนี้ตีพิมพ์ดัชนี S & P 500 มีการซื้อขายที่ 1,338 รายและ บริษัท ใน S & P 500 กำลังติดตามรายรับรวม $ 103 นั่นหมายความว่าตลาดมีมูลค่าประมาณ 13 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปี 2554

ตัวเลขดังกล่าวเคลื่อนตัวต่ำกว่า 8 ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดมีราคาไม่แพงนัก ดัชนี S & P 500 เพิ่มขึ้นจาก 107 ในเดือนกรกฎาคมปี 1982 เป็น 1,500 ในช่วงฤดูร้อนปี 2000 ซึ่งเป็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 15% เป็นเวลาเกือบสองทศวรรษ

ตรงกันข้าม S & P 500 มีอัตราส่วน P / E ใกล้เคียงกับ 25 2000 หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างมากทำให้ยากที่จะปรับกำไรใด ๆ เพิ่มเติม

กรอเดินหน้าไปยังปีพ. ศ. 2554 และเอสแอนด์พียังคงไม่ได้กลับไปทำเครื่องหมายที่ 1,500 ในปัจจุบันอัตราส่วน P / E ของเราอยู่ที่ 13 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P / E ratio ที่ 13.6 ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา

ด้วยการใช้มาตรการนี้ตลาดหุ้นในปัจจุบันจะไม่ถูกหรือแพงและทิศทางในอนาคตจะถูกกำหนดโดยการเติบโตทางเศรษฐกิจ

2. กระแสเงินสด

บริษัท มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกเกือบทุกปี หลังจากหักเงินเพื่อจ่ายค่าบำรุงรักษาอุปกรณ์การลงทุนในธุรกิจและสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่เงินที่เหลือเรียกว่า "กระแสเงินสดอิสระ"

ตัวอย่างเช่น บริษัท ผู้ให้บริการโทรทัศน์ DirecTV (NYSE: DTV) < สร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวน 2.8 พันล้านดอลลาร์ในปีพ. ศ. 2553 และนักวิเคราะห์คาดว่าตัวเลขดังกล่าวจะเพิ่มสูงขึ้นในปีนี้และปีหน้า

นักลงทุนจำนวนมากต้องการทราบว่ากระแสเงินสดฟรีของพวกเขามีความสัมพันธ์กับมูลค่าตลาดหุ้นของ บริษัท ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าถึง 40 พันล้านเหรียญ ซึ่งมีอัตราการไหลของกระแสเงินสดฟรีอยู่ที่ 7% (2.8 / 40)

ผลผลิต 7% เปรียบเทียบผลตอบแทนที่ได้จากพันธบัตรและซีดี ดังนั้นโดยการวัดนี้หุ้นเช่น DirecTV ดูน่าสนใจมาก

ซิสโก้ซีสเต็มส์ (Nasdaq: CSCO) ด้วยกระแสเงินสดอิสระ 9 พันล้านเหรียญและมูลค่าตลาด 85 พันล้านเหรียญดูดียิ่งขึ้นโดยมีอัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดเกินกว่า 10%

ไม่มีเครื่องมือใดที่มีประโยชน์ในการทราบอัตราการไหลของกระแสเงินสดของ S & P 500 ดังนั้นมาตรการนี้จึงเหมาะสำหรับหุ้นแต่ละส่วน

จำนวนหุ้นที่ให้กระแสเงินสดได้ฟรีเกินกว่าร้อยละ 5 หรือ 10 % เป็นราคาที่สามารถต่อรองได้หากสามารถรักษาระดับการไหลของเงินทุนได้ฟรี

3. อัตราส่วนราคาต่อหนังสือ

ต้องการหาหุ้นราคาถูกอย่างแท้จริงหรือไม่? ดูมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท หรือส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งสามารถดูได้ที่ด้านล่างสุดของงบดุลเพื่อดูว่าสินทรัพย์ของ บริษัท นั้นมีราคาถูกกว่าในตลาดจริงหรือไม่

เมื่อหลายสิบปีที่ผ่านมา บริษัท ต่างๆที่ขายหนังสือเล่มล่างนี้มีความหมายว่าพวกเขาอาจจะถูกเลิกกิจการและนักลงทุนก็ยังคงมีเงินเหลืออยู่มากที่ตลาดหุ้นในปัจจุบัน ค่านัย ไม่อีกแล้ว.

เป็นการยากที่จะหาหุ้นจำนวนมากที่ซื้อขายอยู่ใต้หนังสือและคุณจะต้องขุดลึกเพื่อหาพวกเขา ในความเป็นจริง S & P 500 ซื้อขายสำหรับค่าหนังสือ 2.3 เท่าซึ่งสอดคล้องกับช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา แต่สูงกว่าค่าเฉลี่ย 100 ปีประมาณ 1.4

หุ้นจะต้องสูญเสียมูลค่าครึ่งหนึ่งก่อนที่จะถูกมองว่าเป็น การต่อรองโดยใช้อัตราส่วนราคาต่อการขาย

# - ad_banner_2 - #

4. อัตราการเติบโตของรายได้ เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ผ่านมาหลาย บริษัท เริ่มใช้โปรแกรมลดค่าใช้จ่ายที่สำคัญซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถเพิ่มผลกำไรได้อย่างรวดเร็ว

ผลกำไรรวมสำหรับ บริษัท ทั้งหมดใน S & P 500 เพิ่มขึ้นอย่างมาก 37 ในปี 2553 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 23% ในปี 2554 แต่นั่นไม่ใช่เป้าหมายในระยะยาวที่เป็นรูปธรรม

มากกว่าที่เป็นไปได้ที่การเติบโตของรายได้จะลดลงเกือบ 10% ในปีต่อ ๆ ไปอาจลดลง นักลงทุนจำนวนมากชอบที่จะเห็นอัตราการเติบโตของผลกำไรมากกว่าอัตราส่วน P / E ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 13

หาก P / E Ratio ของตลาดหุ้นอยู่ในทิศทางเดียวกับอัตราการเติบโตของกำไร กลับ 20% ถึง 25%

5. ความสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

โดยทั่วไปหุ้นมีแนวโน้มที่จะไม่ดีเมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเช่นในปี 1970 ตอนนี้การสนทนาเป็นจริง

อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำดังนั้นหุ้นที่มีลักษณะคล้ายกับการต่อรองราคา ตัวอย่างเช่นคุณสามารถซื้อพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งมีอัตราผลตอบแทน 3% หรือหุ้นเช่น Verizon

(NYSE: VZ) ที่มีอัตราผลตอบแทนมากกว่า 5% นักยุทธศาสตร์การตลาดคิดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อหรืออัตราดอกเบี้ยในระดับปานกลางในตอนท้ายจะไม่เกิดปัญหาขึ้นมากนัก พวกเขารู้สึกว่า Federal Reserve สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้โดยกำหนดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 4% หรือ 5% และหุ้นก็น่าจะน่าสนใจมาก

นั่นจะส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ยังคงอยู่ในเช็ค อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยย้อนกลับไปสู่รูปแบบของปีพ. ศ. 2513 น่าจะเป็นภัยพิบัติอย่างยิ่งสำหรับหุ้น

ซึ่งจะช่วยอธิบายเหตุผลสำคัญว่าทำไมบางส่วนจึงมีความสุขกับหุ้น ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากหุ้นเป็นวิธีเดียวที่จะสร้างผลตอบแทนที่มีความหมาย

คำตอบในการลงทุน:

ปัจจุบันเรายืนอยู่บนขอบมีด เศรษฐกิจถดถอยลงเล็กน้อยและอาจลื่นไถลกลับเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือมีอำนาจผ่านจุดอ่อนเมื่อเร็ว ๆ นี้และก้าวไปสู่เส้นทางที่เติบโตขึ้นเป็นประจำทุกปี มาตรการเหล่านี้จะเปลี่ยนไปเมื่อภาพเศรษฐกิจขยายออกไปดังนั้นคุณจึงควรเฝ้าติดตาม เข้าใจว่าตลาดมีลักษณะเหมือนต่อรองราคาหรือกับดักหมี